Bilgi akışı çok hızlı, derinlemesine analiz içerikleri popüler konularla gömülebilir. "Haftanın Editör Seçmeleri" bölümü, bu değerli içeriği yoğun bilgi yığınından çıkararak gürültüyü süzüp, derinlemesine görüşler ve ilham bırakır.
Makro ekonomik durum
2007 yılından beri görülmemiş olup, ABD tahvili piyasası alarm çalıyor
Orta Doğu durumunun sürekli ısınması, petrol fiyatlarının yüz doların üstüne çıkması ve enflasyon beklentilerinin yeniden canlanması gibi üçlü etkiyle, ABD tahvillerinin getirisi tüm vadelerde yıllarca görülmeyen yüksek seviyelere ulaştı ve 30 yıllık tahvil getirisi 2007'den beri en uzun sürekli yüksek seviye rekorunu kırdı; bu da piyasa tarafından Fed politika yolunun değerlendirilmesini keskin bir şekilde değiştirdi.
Faiz piyasaları, diğer yatırımcıların politika beklentilerini önceden fiyatlandırıyor ve “açıktan sert duruş”un yeterli olup olmadığını sorguluyor.
2026'nın ikinci yarısında, ticari mallar "yüksek frekanslı siyah tüy" dönemine giriyor
Citigroup araştırmasının kapsadığı uç senaryolar şunları içerir: ABD-İran çatışmasının geçici bir şoktan yıllarca süren bir bozulmaya dönüşmesi, kritik madenlerin stoklama yarışı, altının önce %15 ila %20 düşüp ardından iki katına çıkması, aşırı El Niño iklim olayının tarım ürünlerini etkilemesi, yapay zeka balonunun patlaması veya uzun süreli bir yükselişin çift yönlü dalgalanmalara neden olması vb. Bu fiyat şoklarının şiddeti, geleneksel arz-talep analiz çerçevesini geçersiz hale getirecek düzeydedir.
Kore hisse senedi piyasasında bu kaldıraç azaltma nasıl gerçekleşti?
23 Haziran'a kadar piyasa, bir kazağın meydana gelmesi için tüm koşullara sahipti: tek hisse senedi iki katı kaldıraçlı ürünler, sermayeyi Samsung Electronics ve SK Hynix'e daha da yoğunlaştırdı; bu iki hisse senedi "KOSPI'nın yarısı"na yaklaşmıştı; düzenleyicinin 22 Haziran'daki açıklaması, güvenin dönüm noktası oldu.
Deleveraj sürecinin geri dönüşü şunları içermektedir: Birinci aşama: 23 Haziran — fiyatlar önce çöktü, borçlar ise azalmadı; İkinci aşama: 24-25 Haziran — zorlu pozisyon kapanmaları ve tekrar kaldıraç artırma aynı anda gerçekleşti; Üçüncü aşama: 26-30 Haziran — yurt dışı sermaye çekildi, küçük yatırımcılar devraldı ve risk aile sektörüne doğru kaymaya başladı; Dördüncü aşama: 1-3 Temmuz — küresel yarı iletken alım satımı tersine döndü, ETF'ler sistematik olarak düşükten alıp yüksekten satmaya başladı; Beşinci aşama: 6-8 Temmuz — “iyi haberler artık yükseltmiyor”, piyasa teknik düzeltmeden karlılık sürdürülebilirliği endişelerine geçti; Altıncı aşama: 9-10 Temmuz — zorlu kapanma verileri belirgin şekilde arttı, kaldıraç riski ABD ve Hong Kong'a yayıldı; Yedinci aşama: 13-15 Temmuz — birden fazla satım baskısı aynı anda ortaya çıktı, ardından mekanik bir tepkiyle geri çekildi; Sekizinci aşama: 16 Temmuz — düzenleyici baskı, faizler ve yarı iletken sektörü aynı anda etki etti, deleveraj süreci kurumsallaşmaya başladı.
Özetle, “yabancı sermayenin yeniden dengelenmesi, küçük yatırımcıların finansmanla taban alması, tek hisse senedi kaldıraçlı ETF’lerin günlük yeniden dengelenmesi, zorla pozisyon kapatmaları, endüstri beklentilerinin tersine dönmesi, düzenleyici politikaların yön değiştirmesi ve para politikasının sıkıştırılması” faktörlerinin bir araya gelmesiyle oluşan negatif geri besleme döngüsüdür; temelde likidite sıkışıklığı ya da temel verilerde büyük bir sorun olmadığı anlamına gelir.
Yatırım ve Girişimcilik
Sonraki ayı dalgasının ana sahnesi nerede? Cevap bu iki varlık türünde gizli
Sonraki kripto para boğazında ana hikaye, zincir üstü finans ile geleneksel finansın birleşmesi olacaktır. Geleceğin piyasa odak noktaları, kararlı para birimleri, varlık tokenizasyonu, 24/7 işlem, anlık tahsilat ve kurumsal düzeydeki merkeziyetsiz finansın (DeFi) trilyonlarca dolarlık bir boyuta ulaşması etrafında dönecektir.
Sektörün entegrasyonunu farklı yönlerden iten iki dikkat edilmesi gereken temsilci: Hyperliquid (HYPE token) ve Robinhood (HOOD hisse senedi).
BTC için hassas tepeden kaçan büyük short pozisyonu, 64.000'de short'u kapatıp long pozisyon aldı
Piyasa ruhu aşırı karamsar, küçük yatırımcılar dört bin ile beş bin dolar arasındaki "dört yıllık döngü tabanını" bekliyor, ancak kendi kendilerine harekete geçerek tabanın daha erken geleceğini düşünüyor;
Bitcoin yapısal bir büyük değişime karşı geliyor — tokenizasyon pilot projeleri (BlackRock, Goldman Sachs vb. dahil), CLARITY yasası ilerlemesi ve kurumsal sermayenin hızla girişi; bu faktörler daha derin bir çöküşün koşullarını ortadan kaldırıyor;
Şifreli para piyasasındaki kurtuluş beş aydır sürüyor ve hisse senedi piyasası yeni zirveye ulaştı, krizden kaçan sermayeler düşük değerli şifreli para piyasalarına akabilir.
Bu serbest bırakmanın benzersiz yanı, SpaceX'in IPO sonrası 180 gün boyunca tek seferde serbest bırakma geleneklerini izlememesi ve piyasa arz-talep dengesini aşırı şekilde etkilemeden likiditeyi artırma amacıyla aşamalı bir serbest bırakma planı tasarlamasıdır.
Erken dönem yatırımcılar bol çıkış fırsatları ile karşı karşıya. Kısa pozisyonlar yaklaşırken, IPO piyasa ruhu etkileniyor.
Önerilenler: Beş Tarihî Göstergenin Aynı Anda Işıklarını Yaktığı Zaman, Bitcoin Bear Piyasası Dip Noktasına Ulaştı 30% Primi, SK Hynix’in Piyasa Arasında Arbitrajı: Hızlı Büyüme ve Gizli Tehlikeler Google’nın Finansal Sonuçları Yeterince Parlak, Peki Wall Street Neden Satın Almıyor?
AI
Kimi K3 henüz açık kaynak değil, yurt dışında Çin AI'sı yeniden değerlendirilmeye başlandı
Kimi K3 yayınlandıktan sonra, yurt dışı tartışmalar model yeteneklerinden Yang Zhilin'in Türkiye'ye dönerek girişimde bulunmasına ve ABD'nin yetenek çekiciliğine doğru kaydı. Vinod Khosla, ABD göç politikasına işaret ederken, Russ Salakhutdinov, Yang Zhilin'in ABD'de kalma fırsatı olduğunu ve aktif olarak Türkiye'ye dönerek girişimde bulunduğunu belirtti.
Kimi K3'in değeri, Çin'in AI alanında tamamen önde olduğunu kanıtlamada ya da ABD'nin becerikli insanlar savaşını kaybettiğini göstermede değil; açık modeller, girişimci ortam ve becerikli insan seçimiyle küresel AI fiyat referanslarının değiştiğini ortaya koyuyor.
TSMC, ikinci çeyrek performansı ve yıllık rehberiyle AI çip talebini güçlendiriyor, yıllık sermaye bütçesi 60 milyar ile 64 milyar dolar aralığına yükseltildi.
Piyasa farklılıkları, ABD'de fabrika kurma maliyetleri, 2 nanometre artışı ve uzun vadeli sermaye getirisi üzerinde yoğunlaşmıştır; güçlü talep, kar marjı baskısı olmadan anlamına gelmez.
Kendi çipini agresif şekilde pazarlamak, en önemli gelir kaynağını olan genel DRAM modül pazarını yiyebilir. CXL ekosistemindeki iş bölümü yapısı yeniden şekillenmektedir; bellek üreticileri üretim aşamasına odaklanacak, tasarım sorumluluğu ise bağımsız çip tasarımı şirketlerine geçecektir. Sermaye piyasası açısından bu, ilgili çip tasarımı şirketleri için olumlu bir gelişme olmanın yanı sıra, kısa vadeli olarak üç büyük bellek üreticisinin CXL tam çözümü etrafında yeni bir rekabet başlatmayacağını da ifade eder; temel kâr modeli hâlâ geleneksel DIMM bellek ürünlerine odaklanmaya devam edecektir.
Önerilen: OpenAI'nin En Karanlık Haftası: Apple Davası, Oracle İndirimi, AI Fiyat Savaşı
Tahmin Pazarı
HIP-4, izinsiz dağıtım açılıyor, Hyperliquid Polymarket'i öldürebilir mi?
HIP-4, HIP-3 gibi izinsiz dağıtım desteği sağlayacak ve HIP-4 dağıtıcılarının kilitlenecek质押 miktarı 500.000 HYPE olacak; bu kilitlenme 6 ay sürecek. HIP-4 dağıtıcıları, dağıtılan pazarlarda maksimum %50 komisyon payı ayarlayabilecek; bu özellik öncelikle test ağında açılıp ardından ana ağda yayınlanacaktır.
Kullanıcıların kendi tahmin pazarı olaylarını açmalarına izin vermek, HIP-3'ün başarısını biraz kopyalamaktır; ancak HIP-4 için aşırı yüksek质押 eşiği, üçüncü taraf rakipleri azaltabilir ve Dünya Kupası'nın zamanlamasını kaçırmış olabilir.
Önerilen: Veri İncelemesi: Bir Dünya Kupası, tahmin piyasasına ne kadar avantaj sağladı?
Politika ve Stabil Para
Trump yönetimi, "Clarity Act" (Dijital Varlık Pazarı Yapısı Yasası) içine etik maddesi (ethics provision) eklemeyi kabul etti; ilgili metin bazı Senato Cumhuriyetçi milletvekillerine sunuldu. Bu gelişme, yasanın güncellenmiş metninin (öncelikle önümüzdeki günlerde duyurulması bekleniyor) ve ardından Senato oylamasının önüne çıkan engelleri kaldırmayı mümkün kılıyor.
Aynı zamanda yasanın uygulanmasını yönlendiren Beyaz Saray Dijital Varlıklar Danışma Kurulu yürütücü direktörü Patrick Witt, yasanın son aşamasına yardımcı olmak üzere görevine devam edeceğini doğruladı.
Ancak ABD Kongresi genellikle Ağustos ortalarında yaz tatiline girer, bu nedenle iki partinin metinleri koordine etme ve Senato görüşmesi için ilerletme zamanı yalnızca onlarca iş günü kalmıştır.
Önerilen: Döner Kapı İşlemleri İdame: Tether İçin ABD Stabil Para Birimi Yasası Kimin Tarafından Hazırlanıyor?
Airdrop fırsatı ve etkileşim kılavuzu
Popüler Etkileşim Seti | AllScale Puan Görevleri; Skew Bekleme Listesi Başvurusu (22 Temmuz)
Yeni ekosistem
ABD hisse senedi Meme, Robinhood zinciri nihayet kendi büyük öyküsünü buldu
Meme coin'lar, Robinhood zinciri üzerindeki ABD hisse senedi alım satımını öncülük ediyor ve bu, Robinhood zinciri üzerindeki bir sonraki büyük fırsat olma ihtimali yüksek.
Güvenlik
Neredeyse! Bir dış kaynaklı çalışan MetaMask'ı neredeyse imha etti
MetaMask, rastgele Kuzey Koreli bir hacker'ı işe almakla ilgili bir "güvenlik skandalı" ile medyada yer aldı. İç kayıtlar, bu Kuzey Koreli hacker'ın kenar projelerde değil, MetaMask'in çekirdek cüzdan koduna eriştiğini ve cüzdanın fiat girişi/çıkışı fonksiyonu geliştirme sürecine dahil olduğunu gösteriyor.
Kuzey Koreli hacker'ın şirket içine girmesinden bir ay sonra, Consensys'in dahili güvenlik ekibi anormallikleri tespit etti. Consensys, sonunda Tyler Knapp'ın gerçek kimliğinin Kuzey Koreli bir hacker olduğunu doğruladıktan hemen sonra tüm dahili erişim haklarını iptal etti ve yetkili kurumlara başvurdu.
Bu güvenlik olayı kullanıcı varlıklarında ve verilerinde kayba neden olmadı.
Haftanın Popüler Konuları
Politika ve Makro Pazar
Trump: ABD federal hükümetinin Eylül'de "kapanma" yaşaması bekleniyor;
ABD SEC Ethereum araştırmasıyla ilgili bilgi açığa çıkarma davasını çözümlenmek üzere 150.000 dolar ödeme kabul etti, kalan belgeleri sunacak;
Trump kripto çıkarı çatışması, CLARITY yasal tasarısını etkiliyor, yıl içinde kabul edilme beklentisi soğuyor;
Kore, tek hisse senedi kaldırmalı ETF işlemlerine ilişkin eşikleri sıkılaştırıyor: 31 Temmuz itibarıyla bireysel yatırımcılar 30 milyon KRW nakit sahibi olmak zorunda;
Güney Kore, AI tabanlı dijital varlık düzenlemesi getirmeyi planlıyor; iki yıl içinde 30'dan fazla kripto para işlemi ihlali rapor ederek piyasa manipülasyonunu engelliyor;
Koreanya ETF piyasası "merkezi" yatırım trendiyle yükselişe geçti, sermaye lider hisselerde hızla birikti;
Görüş ve Ses
Serenity：SK Hynix ADR, Güney Kore hisselerine göre %25 fazladan, 29 Temmuz'da dönüşüm başlarsa ABD hisse fiyatlarını düşürebilir;
Dovey Wan: Güney Kore, küresel riskli varlıklarda en net tepe işaretlerinden biri olabilir;
HSBC: AI'nin doğrudan enflasyon etkisi daha olası olarak Güney Kore'de görülecektir;
Kore hisse senedi ve Nasdaq arasındaki ilişki, son iki yılın en yüksek seviyesine ulaştı ve küresel AI yatırım ruh halinin bir göstergesi haline geldi;
Citi: Çin'i aşırı alım olarak yükseltti, Güney Kore'i taktiksel olarak düşürdü;
Huang Renxun: Çip endüstrisi 5 ila 10 kat daha genişlemeli, Çin modelleri herkesi olumlu etkileyecek;
SemiAnalysis: Kimi K3'ün KDA mekanizması dikkat verimliliğini artırır, ancak daha fazla GPU, HBM, DRAM ve ağ gerektirecektir;
Hyperliquid Ortak Kurucusu: Kripto endüstrisi, en iyi girişimcileri çekmekte zorlanıyor;
Kurumsal, büyük şirketler ve öncü projeler
Intel Q2 performansı ve yönlendirme beklentileri üzerinde; AI talebi 15 yıldır en hızlı büyüme hızını tetikledi;
Ayın Karanlık Yüzü Kimi en erken 6 ay içinde Hong Kong'da hisse senedi piyasasına girebilir;
BlackRock'ın Güney Kore ETF'si, konumunun yaklaşık %25'ini SK Hynix'e ayırdı;
Kalshi, ABD CFTC'ye altınla bağlantılı kalıcı vadeli işlemler başlatmak için başvuruda bulundu;
Polymarket, son altı ayda yaklaşık 200 milyon dolarlık, iç bilgi işlemeye benzer yatırımlar yapmış;
BitMEX 23 Eylül 2026 tarihinde resmen kapanacaktır;
Movement Labs iflas başvurusunda bulundu, Movement Industrial ve fon en büyük kazananlar olabilir;
Veri
BTC satış baskısı hafifliyor mu? Gerçekleşen kayıplar tepe seviyesinden %56 düşüş gösterdi, ancak talep iyileşmesi hâlâ yetersiz;
%66'dan fazla adres kayıp yaşıyor, Polymarket Dünya Kupası Şampiyonu Pazarı büyük kazançlar az sayıda trader'da yoğunlaşmış;
Güvenlik
Beyaz Saray'ın resmi telkincisi, dahili bilgilerle tahmin yaparak 100.000 doların üzerinde kazanç elde etti...
Haftalık Editör Seçmeleri serisine buradan ulaşın. Bir sonraki hafta görüşmek üzere~