Jensen Huang, AI partisinin yakında biteceğini bilmenizi istiyor. Nvidia CEO'su, Davos'taki Dünya Ekonomi Forumu'na katılanlara, bir AI balonunun "bir gün geleceğini" ancak altyapı ve donanım üzerindeki fiziksel kısıtlamaların, önümüzdeki beş yıl içinde yakın bir zamanda bir çöküş olasılığını düşük tuttuğunu söyledi.
Trilyon dolarlık boşluk
Davos'ta Huang, AI'nin mevcut talep eğilimleriyle eşit kalması için "trilyonlarca dolar" daha altyapı yatırımı gerektirdiğini vurguladı. Dünyada şirketlerin inşa etmeye çalıştıkları şeyleri desteklemek için yeterli veri merkezi, çip ve ağ ekipmanı yok.
Goldman Sachs, yapay zeka sermaye harcamalarının yalnızca 2026 yılında yaklaşık 765 milyar dolara ulaşacağını tahmin ediyor. Bu, Hollanda'nın tam GSYİH'sına eşdeğer, ancak hâlâ hesaplama talebini karşılamak için yeterli olmayabilir.
Nvidia'nın 19 Kasım 2025'te açıklanan Q4 2025 gelirleri, bulut GPU envanterinin tükendiğini ve sonraki nesil çipleri için rekor talep olduğunu gösterdi.
Neden kripto yatırımcılar dikkat etmelidir
Huang'ın açıklamalarında herhangi bir kripto para birimi veya blok zinciri projesine özel atıfta bulunulmadı. Son kripto alım satım döngüsünde GPU talebi, madenciler tarafından büyük ölçüde destekleniyordu. Şimdi bu talep motoru neredeyse tamamen AI iş yükleri tarafından yerini aldı.
Satır aralarını okumak
Nvidia'nın Kasım'daki gelirleri, tümü satılmış bulut GPU'larını gösterdi. Goldman Sachs'ın 2026'da $765 milyarlık AI sermaye harcaması tahmini, Microsoft, Google, Amazon ve Meta gibi hiperskalercilerin birleşik harcama planlarını temsil ediyor.
Dot-com balonu, internete olan talebin sahte olması nedeniyle patlamadı. Patladı çünkü değerlemeler, altyapıyı kurmak ve iş modellerini geliştirmek için gerekli zaman çizelgesinden kopmuştu. Huang’ın argümanı temel olarak, altyapının hâlâ ciddi şekilde yetersiz kalması nedeniyle yapay zekânın henüz bu kopuşa ulaşmadığını söylüyor.