Morpho, Base Ağı'nda sabit faizli kredi hizmetini başlatıyor

Onchain kredi, Base üzerinde yeni bir seçenek kazandı: Morpho, mevcut değişken faizli platformu Morpho Blue ile birlikte sabit faizli ve sabit vadeli bir kredi pazarı olan Morpho Midnight’ı piyasaya sürdü. Bu adım, kredilerin bir protokol tarafından tanımlanmış kullanım eğrisiyle fiyatlanmak yerine, rekabet eden tekliflere dayalı bir niyet odaklı modeli tanıttı.

Cointelegraph'e paylaşılan bir duyuruya göre, Midnight, Base ana ağında canlı hale geldi ve birden fazla vade tarihi boyunca cbBTC ve USDC'yi desteklemeye başladı. Morpho, bu yayını, güvenliğe odaklı ilerlemeli bir dağıtım desteklemek amacıyla sınırlı tuttuğunu açıkladı.

• Morpho Midnight, Morpho'nun değişken faizli Blue havuzlarını tamamlayarak Base'e sabit faizli, sabit vadeli kira imkanı getiriyor.
• Kredi fiyatlaması teklif temellidir: kredi verenler ve ödünç alanlar, algoritmik havuz kullanım eğrilerine değil, faiz oranlarını, vadeleri ve diğer şartları önerir.
• Midnight, geleneksel kredi piyasalarında bulunan ihtiyaçlara daha iyi uyum sağlamak üzere konumlanmıştır, burada finansman maliyetleri ve geri ödemelerin zamanlaması önceden bilinmektedir.
• İlk dağıtım, cbBTC ve USDC'yi birden fazla vade tarihiyle desteklemektedir ve Morpho, yayının genişlemesiyle birlikte ek entegrasyonlar ve özellikler gelebilir diyor.

DeFi kredi verme, geleneksel finansın sunduğu öngörülebilirliği tarihsel olarak kopyalayamadı. Çoğu zincir içi piyasada, kredi maliyetleri kullanım oranındaki değişikliklerle artar ya da azalır—bu da kredi verenlerin ve ödünç alanların zamanla değişebilen fiyatlamalarla karşı karşıya kalmasına neden olur.

Morpho’nun Midnight’ı, havuz tabanlı algoritmik fiyatlamadan teklif piyasasına geçerek bu boşluğu gidermek üzere tasarlanmıştır. Morpho, Cointelegraph’a sistemde katılımcıların faiz oranlarını, vade süresini ve diğer kredi parametrelerini teklif edebileceğini açıkladı. Sürekli çalışan bir kullanım eğrisine değil, Midnight, teklifler arasındaki rekabet yoluyla eşleştirilen sabit yükümlülükler olarak krediler verir.

Kurumlar ve işletmeler için bu, sabit geri ödeme planlarının finansman maliyetlerini, beklenen getirileri ve risk marjını yönetmeyi kolaylaştırabilmesi nedeniyle önemlidir. DeFi sektörü, karmaşık stratejilerle sabit geliri yaklaşık olarak sağlayabilir, ancak özel bir sabit faizli kredi platformu, geçici çözümlere olan bağımlılığı azaltabilir.

Morpho, Midnight'in Morpho Blue'un yerini almak amacıyla tasarlanmadığını da vurguladı. Blue, açık uçlu, değişken faizli kredi havuzlarına odaklanmaya devam ederken, Midnight kredi riskini, faiz oranlarını ve süreyi piyasa katılımcılarına dışa vuracak şekilde yapılandırıldı—bu unsurlar müzakere edilebilir şartlar haline getirildi.

Morpho, sabit oranlı yaklaşımı daha geniş bir “Morpho V2” yol haritasının bir parçası olarak ilk kez tartıştı. Morpho'nun geliştirme zaman çizelgesi tarafından referans gösterilen 2025 tarihli bir gönderide, protokol, kullanıcıların özelleştirilmiş teklifler gönderebileceği bir amaç odaklı, eşler arası pazar tanımladı. Bu çerçevede, sermaye, sabit oranlı bir teklife eşleşene kadar değişken getiri kazarmaya devam edebilir—daha sonra sabit yükümlülüğe kilitlenmeden önce.

Nisan ayında Morpho, sabit faiz sistemini Midnight olarak adlandırdı ve Morpho Blue'u değiştirmek yerine tamamlayacağını tekrar belirtti. Daha sonra Morpho, Mayıs'ta Midnight'in beyaz kağıdını ve kod tabanını yayınladı. Bu yayınla ilgili olarak Morpho, "sunulan sermaye" modelinin, sabit faizli DeFi'de tekrarlanan bir sorunu, yani vade tarihleri boyunca likidite kilitlenmesi ve parçalanmayı önlemek amacıyla tasarlandığını söyledi.

Bu tasarım hedefi önemlidir çünkü sabit faizli pazarlar, sermaye sağlayıcıların ödünç alanların talep ettiği tam vadelere her zaman bağlı kalmak istememesi nedeniyle doğuştan bir uyumsuzlukla karşılaşabilir. Midnight, vade seçimini daha piyasa duyarlı hale getirmeyi amaçlarken, ödünç alanlara tanımlı vade koşulları sunmayı hedeflemektedir.

Cointelegraph ile konuşan Morpho temsilcisine göre, Midnight zaten Base ana ağında faaliyette. İlk sürüm, cbBTC ve USDC'yi destekliyor ve farklı vade tarihleri boyunca krediler sunuyor.

Morpho, lanzmanı güvenlik önceliğiyle adım adım bir yayılma stratejisinin bir parçası olarak bilinçli olarak sınırlı tuttuğunu söyledi. Sözcü, Cointelegraph'a Morpho Blue'da aktif olan kripto-native kredi verenlerin, ödünç alanların ve kuratörlerin, Midnight'ın sabit vade ortamına geçmeye ilgi gösterdiğini söyledi.

Mevcut Morpho katılımcılarının dışında, Morpho, birkaç şirketin ve kurumun protokol üzerinde beta aşamasında ürünler geliştirdiğini belirtti. Morpho, bu girişimlerin detaylarını şu aşamada vermedi ve ürünler canlı hale geldikçe duyurular bekleniyor dedi.

Midnight’in lansmanı, Morpho için hızlı bir genişleme döneminden sonra geliyor. Haziranın başlarında Morpho, Paradigm’in öncülük ettiği 175 milyon dolarlık bir finansman turunu duyurdu; bu turda a16z crypto (Andreessen Horowitz) ve Ribbit Capital de yer aldı. O dönemde Morpho, bankalarla, varlık yöneticileriyle ve büyük platformlarla entegrasyonlarını genişletmeyi ve geleneksel kredi piyasalarına ait özellikler eklemeyi planladığını açıkladı—bu hedef, Midnight’in sabit faizli teklifiyle uyumlu.

Morpho'nun altyapısı, değişken faizli kreditleme için büyük kripto platformları tarafından zaten kullanılmaktadır. Nisan ayında Cointelegraph, Coinbase'in Birleşik Krallık kullanıcıları için Morpho tabanlı USDC kredilerini başlattığını rapor etti. Bu krediler, ödünç alanların, değişken faizlerle ve sabit bir geri ödeme planı olmadan, Base üzerinde Bitcoin (BTC), Ether (ETH) ve cbETH'e karşı pozisyon almasına izin verdi—bu, Midnight'ın tamamlayıcı olacak şekilde tasarlandığı açık uçlu kredi modelinin bir örneğidir.

Yani, Midnight, tarafların genellikle fiyat ve vade konusunda kesinlik değer veren geleneksel finans iş akışlarına daha tanıdık bir kredi segmentine doğru Morpho'nun araç setini genişletiyor. Ancak kullanıcılar için pratik etki, belirli oranlarda ve vadelere göre likiditeye ve kredi verenler ile ödünç alanların bu teklif koşulları etrafında ne kadar hızlı koordine olmalarına bağlı olacaktır.

Okuyucular, Midnight'in likiditesinin vade tarihleri boyunca nasıl geliştiğini ve yayılma ile cbBTC ve USDC'nin dışındaki daha fazla varlığın eklenip eklenmediğini izlemelidir. Ana belirsizlik, sabit vadelik talebin çekici şartlarla sürekli olarak eşleşen teklifler bulup bulamayacağıdır—çünkü sabit faizli kredi vermenin ekonomisi, piyasa katılımıyla yaşar ve ölür.

Bu makale orijinal olarak Morpho, Base Ağı Üzerinde Sabit Oranlı Kira Hizmetini Tanıttı başlığıyla Crypto Breaking News’te yayımlanmıştır – kripto haberleri, bitcoin haberleri ve blok zinciri güncellemeleri için güvenilir kaynağınız.