MicroStrategy, Cuma günü 8,22 milyar dolarlık üç aylık kayıp bildirdikten bir gün sonra CLARITY Yasası'nı destekledi. Bu yasa, ABD'nin dijital varlık alım satımını düzenleme şeklini yeniden tanımlayacaktır.
Onay, MSTR hissedarlarına fiyatlamak için ikinci bir değişken sunuyor. Düzenleyici momentum, kayıp, artan temettü faturası ve 52 haftalık en düşük seviyeye yaklaşan hisse fiyatı yanında yer alıyor.
Neden Zamanlamanın Önemi Var
Strateji, daha önce MicroStrategy, 30 Temmuz'da ikinci çeyrek sonuçlarını açıkladı ve bir sonraki gün piyasa yapısı tasarısını destekledi. Bu sıralama, bir politika açıklamasını bir gelir ek notuna dönüştürdü.
Çeyrek çok zorlu geçti. 8,32 milyar dolarlık değer düşürmesi, 8,22 milyar dolarlık net kayıp yarattı veya diluted hisse başına 24,45 dolar. Bir yıl önce aynı satır 32,60 dolarlık kâr sağladı.
Pazar Cuma günü cevap verdi. MSTR, 52 haftalık düşük seviyesi olan 81,81 doların %14 içinde, %4,56 düşüşle 93,28 dolar kapanış fiyatına ulaştı. Clear Street fiyat hedefini 240 dolarlardan 201 dolara düşürdü.
Yönetim, bu çeyrek dönem tarafından sağlanamayacak bir hikâyeye ihtiyaç duydu. Daha net kuralların uygulanması bunu sağladı.
MSTR için Hangi Daha Net Kurallar Değişecek
Kanunun merkezi yargısal ayrımı açıkça bellidir. Menkul kıymetlere benzer tokenlar, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) bırakılacaktır.
Dijital mallar, Commodity Futures Trading Commission (CFTC)’ye aktarılacaktı.
MicroStrategy için bu, bir bitcoin sorusu değil, bir finansman sorusudur. Şirket bu yıl, piyasa üzerinde hisse senedi programları aracılığıyla 17,06 milyar dolar topladı.
STRC tercih edilen ihracı 7,53 milyar dolar ekledi, %254'lük bir artış. Katalizör, bu sermayenin fiyatından geçiyor.
Strateji, hisselerin $100 belirtilen miktarının altında sürekli temizlenmesi nedeniyle STRC üzerinde %12 ödüyor. Daha geniş bir kurumsal teklif, bunun daha az ödeme yapmasına izin verecektir.
Daha ucuz kredi, %10,8 engelini düşürür. Bu engel bir gün bitcoin getirisinin altına düşerse, hisse başına kazanç yeniden başlar. Bu fark, MSTR sahibi olmanın nedeni olan tam argümandır.
Bu alıcılar uyumluluk komitelerine yanıt verir. Yönetim Kurulu Başkanı Michael Saylor, yıllardır düzenlemelerin kurumsal kabulü engellemekten ziyade hızlandırdığını savunmuştur.
“CLARITY Yasası'nı ikili çalışma yoluyla ilerleterek açık, kalıcı kurallar oluşturmayı, mülkiyet haklarını korumayı, yeniliği teşvik etmeyi ve Amerikan sermaye piyasalarını güçlendirmeyi destekliyorum. Bitcoin, yasalaşsın ya da olmasın başarısız olmayacak, ancak Amerika'nın dijital varlıklar için netlik ihtiyacı var,” diye ifade etti.
X'de bizi takip edin en son haberleri anında alın
Yayılma Netliği Kapatılmalı
Netlik, bu spread'i hızlıca kapatamazdı. Baş Muhasebe Müdürü Andrew Kang, kredi maliyetini %10,8 olarak belirledi. Stratejinin yıl boyunca bitcoin getirisi %4,5.
Öncelikli temettüler geçen çeyrekte 400,7 milyon ABD doları tüketildi, bir yıl önce bu rakam 49,1 milyon ABD dolarıydı. STRC oranı şu anda %12,00 seviyesinde.
Yatırımcılar, bu kağıt için par değeri ödemiyor. Strateji, ortalama 86,53 dolarla 288.930 STRC hissesini geri aldı; bu, 100 dolarlık belirtilen tutara göre %13,47 indirimdir.
Bitcoin cumartesi günü 63.016 dolar civarında işlem gördü ve 24 saatte %1,3 düştü. Bu fiyatta 843.775 bitcoin pozisyonunun değeri yaklaşık 53,2 milyar dolar, maliyetten yaklaşık 10,5 milyar dolar aşağıda.
MSTR, 35,87 milyar dolarlık bir piyasa değeri taşımaktadır. MSTR'nin premiumundaki düşüş, bitcoin'in yasal durumundan ziyade ortak hissedarlar öncesinde yer alan üstünlükli talepleri yansıtmaktadır.
Strateji, MSTR'nin geri alınması için 1 milyar dolar yetki verdi ancak hiçbir şey satın almadı. Yönetim, içsel değerin altına düştüğünde harekete geçecektir; bu eşiğe ulaşıldığını ilan etmemiştir.
Kanunun kaydı, takviminden daha güçlü. Evler geçirdi 294'e 134 oyla Temmuz 2025'te. Daha sonra Senato Bankacılık Komitesi, Başkan Tim Scott altında 14 Mayıs'ta 15'e 9 oyla ilerletti.
Hiçbir zemin oylaması planlanmamıştır ve Senato'nun devlet çalışma periyodu 10 Ağustos'ta başlamaktadır. MSTR sahipleri tarihi olmayan bir katalizöre sahip olurken, %10,8 engeli kendi programını korumaktadır.