Microsoft, Temmuz ayında çip yatırımcılarına erken Noël hediyesi sundu. Şirketin 29 Temmuz'da açıklanan 2026 yılının dördüncü çeyrek finansal geliri, 90 milyar dolar oldu, bu da bir önceki yılın aynı dönemine göre %18'lik bir artıştır ve piyasa, AI altyapısıyla ilişkili tüm hisselerde yoğun bir alım yaptı.
Micron Technology ve SanDisk, en açık kazananlar arasında yer aldı. Her iki hisse senedi de, büyük ölçekli AI iş yüklerini fiziksel olarak mümkün kılan yüksek bant genişliğine sahip bellek ve NAND flash depolama türleri olan çipler için artan talep nedeniyle 2026 yılında keskin bir şekilde yükseldi.
Neden Microsoft'ın çeyrekliği çip hisselerini harekete geçiriyor
Azure, Microsoft'un bulut platformu, bu çeyrekte %43 büyüme kaydetti.
Microsoft, Q4'te yalnızca 41 milyar dolarlık sermaye harcaması yaptı. Şirket, 2026 takvim yılının tamamında yaklaşık 175 milyar doları AI altyapısına yönlendirmeyi hedefliyor.
Yüksek bant genişliğine sahip bellek, Micron'un AI hızlandırıcılar için ürettiği tür, günümüzde kurulan neredeyse tüm büyük AI eğitim kümelerinin merkezinde yer alır. NAND flash depolama, SanDisk'in uzmanlık alanıdır ve denklemin veri alma tarafını yönetir.
Micron ve SanDisk hisseleri, talep hikayesinin yerleşmesiyle 2026 yılında %200'ün üzerinde arttı. Her iki hisse de başta aşırı üretim endişeleri nedeniyle Temmuz'un başlarında %5 ile %14 arasında düştü.
Kripto açısı: Dağıtık hesaplama, dolaylı bir faydalı
Microsoft'in gelir raporuyla doğrudan ilişkili yeni bir token lanzmanı olmadı ve hiçbir spesifik kripto projesi doğrudan bir yararlanıcı olarak adlandırılmadı. Ancak bu çeyreğin yön sinyali, 2026'nın büyük bir kısmından beri AI-kripto kesişim alanında inşa edilen bir hikâyeyi pekiştiriyor.
Yatırımcıların dikkat etmesi gerekenler
Geleneksel hisse senedi yatırımcıları için kısa vadeli soru, çip döngüsünün aşırı ısınıp ısınmayacağı. Micron ve SanDisk’in Temmuz ortalarındaki aşırı üretim endişeleri nedeniyle yaşanan satış dalgası, arz büyümesinin talep projeksiyonlarını aştığında ne olacağının bir ön izlemesiydi.
Microsoft'ın 41 milyar dolarlık tek çeyrek harcaması, önemli bir ivme temsil ediyor. Eğer bu hız 2026 takvim yılının geri kalanında devam ederse, bunun yıllık tahmini rakamı, 175 milyar dolar tahminini destekleyecek ve bellek çipi talebini yüksek seviyede tutacaktır.
Kripto-native yatırımcılar için ilgili odak noktası, sadece hikâye uyumu değil, gerçek kullanım kazancı olan dezentralleştirilmiş hesaplama veya AI altyapı projeleridir. Merkezileştirilmiş AI harcamalarının dezentralleştirilmiş alternatiflere etkisi, bu projelerin fonksiyonel altyapı sağlamasına bağlıdır.