Micron Technology Inc. (NASDAQ: MU) hissesi, endeks vadeli işlemlerinin zayıf olmasına rağmen, tradersin yüksek beta yarı iletken hisselerine geri dönmesiyle Salı günü %3'ten fazla kazandı.
Nasdaq vadeli işlemler %0,74 artarken, S&P 500 vadeli işlemler yazım anında %0,32 yükseldi.
Micron'un göreceli gücü, yıl ortasındaki zirveden gerilemeden sonra yükseliş gösterdi; yatırımcılar, sıkı bellek arzını ve AI tabanlı talebi, gelecekteki kapasite artışlarının nihayetinde başka bir fazla arz döngüsü yaratma riskiyle tartmaya devam ediyor.
Bellek Arzı Hâlâ Ana İtici Kuvvet
Micron, AI altyapısında kullanılan bellek için güçlü talebe maruz kalırken, endüstri uzmanları üreticilerin kapasite artırmaya çalışması nedeniyle tedarik kısıtlamalarının devam etmesini beklemeye devam ediyor.
Uzun vadeli tartışma, önümüzdeki birkaç yıl içinde ek kapasite çevrimiçi hale geldikçe AI talebinin yeni bellek üretimiyle devam edip edemeyeceği üzerine odaklanıyor.
Cramer, Bellek İsimleri Arasında Micron'u Tercih Ediyor
Jim Cramer, Micron’un daha güçlü teknoloji pozisyonuna işaret ederek Western Digital Corp. (NASDAQ:WDC) yerine Micron’u tercih ettiğini söyledi.
Cramer, Salı günü Western Digital'ın zaten önemli bir hisse senedi düşüşü yaşadığını ve daha da düşebileceğini kabul etti, ancak ikisi arasında tercih edeceğinin Micron olacağını söyledi.
Görüşü, AI altyapısından güçlü temel talebe rağmen bellek ve depolama hisselerinin hâlâ dalgalı kalmasıyla geliyor.
Uzmanlar, eksikliğin 2028 ve sonrası boyunca süreceğini görüyor
GraniteShares CEO Will Rhind, Temmuz'da Wall Street'in yüksek bant genişliğine sahip bellek eksikliğinin ne kadar uzun sürebileceğini hâlâ abartmadığını söyledi. Yapay zeka altyapısı harcamaları güçlü kalırken kapasitenin eklenmesinin yıllar sürdüğünü ifade ederek, 2028'e kadar sürebilecek bir arz dengesizliği yarattığını belirtti.
Yorkville America CEO Steve Neamtz, Eylül'de benzer bir görüş ortaya koyarak, eksikliği önemli ölçüde hafifletebilecek yeni fabrikaların tam üretim kapasitesine 2028 veya 2029 yılında ulaşmayabileceğini söyledi. HBM'nin, geleneksel belleğin her gigabaytına göre yaklaşık üç kat daha fazla üretim kapasitesi tükettiğini ve talebin NAND depolamaya da yayıldığını belirtti.
Micron CEO Sanjay Mehrotra, 2028 yılında arzın yavaş yavaş iyileşeceğini söyledi, ancak şirketin arzın talebi ne zaman yakalayacağı konusunda net bir görünürlüğü hâlâ yok. Micron’un 2027 yılı üretiminin %75’inden fazlası zaten tahsis edildi.
Yatırımcı Ross Gerber, 5 Ekim'de, yapay zeka altyapısı talebinin robotik gibi alanlara genişlemesi nedeniyle bellek kısıtlamasının hatta on yıl boyunca sürebileceğini söyledi. Artan nihai pazar talebinin, bileşen fiyatları nihayetinde düşse bile yeni kapasiteyi absorbe edebileceğini düşünüyor.
SK Hynix ve Samsung, Sınırlı Tedarikten Fayda Sağlıyor
Micron’un büyük DRAM ve HBM rakipleri de dengesizlikten fayda görüyor.
28 Ekim'de Cantor Fitzgerald analisti C.J. Muse, SK Hynix Inc. (NASDAQ:SKHY)'in 2030 yılına kadar AI altyapı harcamalarından, uzun ekipman öncelik sürelerinden ve sıkı bellek tedarikinden fayda göreceğini bekliyor. Yönetimin, HBM talebinin mevcut tedarikin yaklaşık iki katı düzeyde olduğunu belirttiğini vurguladı.
Rosenblatt analisti Kevin Cassidy, HBM4 büyümesi, daha güçlü fiyatlandırma ve gelecekteki kapasitenin önemli bir kısmını kapsayan uzun vadeli anlaşmalar nedeniyle sınırlı arzın SK Hynix'i destekleyeceğini bekliyor.
Samsung Electronics Co. Ltd. (OTC:SSNLF), AI ile desteklenen bellek talebinin 2027'de 2026'dan daha da sıkı bir arz kısıtlamasına neden olabileceğini söyledi.
Yeni arz hâlâ ana risk olarak kalıyor
Yükseliş beklentisi hâlâ büyük bir risk taşımaktadır.
Eylül'de, Micron'da kısa pozisyon açıklamış olan Martin Shkreli, hafıza fiyatlarındaki düşüşün kazanç döngüsünü hızla zayıflatabileceğini uyardı.
Çin'in CXMT şirketi DRAM kapasitesini genişletiyor ve NAND'a girmeye hazırlanıyor, bu da zamanla daha fazla arz eklemeye potansiyel sunuyor.
Ayrıca, 2 Kasım'da Tastytrade kurucusu Tom Sosnoff, Micron, NVIDIA Corp. (NASDAQ:NVDA) ve Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) büyük yükselişlerinden sonra hâlâ aşırı satım durumuna ulaşmak için yeterince düşüş göstermemiş olduğunu belirtti ve uzun vadeli temel verilerdeki güçlü performans ile kısa vadeli hisse senedi volatilitesi arasındaki uyumsuzluğu vurguladı.
Kazançlar ve Analist Görüşleri
Micron'un sonraki tahmini gelir raporu 16 Aralık 2026 tarihinde planlanmaktadır.
Bir önceki yılın 4,78 dolarından 35,07 dolar olan bir kâr başına hisse ve geçen yılın 13,64 milyar dolarından 56,55 milyar dolar olan gelir bekleniyor.
Hisse, 11,2 kat P/E oranı ile işlem görmektedir.
MU Fiyat Hareketi: Benzinga Pro verilerine göre, Salı günü yayında MU hisseleri %3,05 artışla 859,01 dolar seviyesindeydi.
Ayrıca Okuyun:
Pazartesi Günü Meta Platforms Hissesi ile Ne Oluyor?
Fotoğraf: Shutterstock