AI eğitimi ve çıkarım talepleri, yüksek bant genişlikli bellek (HBM) kullanımını sürekli olarak artırıyor ve bu nedenle hafıza çip üreticisi Micron, son beş yılın en iyi performansı gösteren ABD hisse senedi yarı iletken sektörü şirketlerinden biri haline geldi. Metinde yer alan verilere göre, Micron geçen Cuma günü 1.016,59 ABD dolarında kapanış yaptı ve beş yıllık toplam getirisi yaklaşık %1.313 ile NVIDIA'nın aynı dönemdeki yaklaşık %912 getirisini aştı.
Beş yıllık artış, çoğu büyük teknoloji hissesini aştı
Bu yükseliş, şirketin piyasa değeri üzerinde de yansıtıldı. Makalede, Micron'un piyasa değeri 2021 sonunda yaklaşık 104,2 milyar dolar civarından şu anda yaklaşık 1,15 trilyon dolara yükseldiği ve bu da 1 trilyon doların üzerinde bir artış olduğu belirtildi. Şu anki S&P 500 bileşenleri listesine göre karşılaştırıldığında, son yıllarda endekse dahil edilen bazı şirketlerin artış oranları daha yüksek olsa da, uzun vadeli olarak endekste kalmaya devam eden büyük teknoloji şirketleri arasında Micron'un performansı hâlâ oldukça dikkat çekicidir.
Makale, Sandisk ve Comfort Systems USA'nın beş yıllık performansının daha iyi olduğunu belirtiyor, ancak bu iki şirket istatistiksel dönem boyunca S&P 500 bileşeni olmamıştır, bu nedenle Micron ve NVIDIA gibi uzun vadeli bileşenlerle tam olarak karşılaştırılamaz.
Yapay zeka, depolama çipi fiyatlandırma yeteneğini değiştiriyor
Micron'un yeniden değerlenmesinin temel nedeni, AI sunucularının HBM talebindeki hızlı artıştır. HBM, AI hızlandırıcıların önemli bir bileşenidir ve gelişmiş GPU'lar, büyük verileri işlemek için daha yüksek bant genişliği ve daha hızlı yanıt veren bir belleğe ihtiyaç duyar.
Metinde, mevcut HBM talebinin tedarik edilebilir kapasitenin iki katını aştığına dair sektör analizleri yer alıyor. Micron, HBM wafer aylık üretimiyle bu yıl sonuna kadar yaklaşık 100.000 wafer hedefliyor ve bu da önceki seviyelere göre belirgin bir genişleme. Tedarik sıkıntısı, ilgili ürünlerin daha güçlü fiyatlandırma gücüne sahip olmasına neden oluyor.
Gelir önemli ölçüde arttı, pazar bir sonraki rapor noktasını bekliyor
Talep destekli olarak, Micron'un en son mali yıl çeyreği belirgin şekilde güçlendi. Makalede, şirketin üçüncü mali yıl çeyreğindeki gelirinin 9,3 milyar dolarlık bir yıllık karşılaştırma dönemine kıyasla rekor düzeyde 41,46 milyar dolar olduğu belirtildi. Wall Street'in depolama sektörüne bakışı da değişmeye başladı ve giderek daha fazla yatırımcı, depolamayı geleneksel döngüsel yarı iletken işi olarak değil, AI altyapısının bir parçası olarak görmeye başladı.
Ancak pazar, riskleri tamamen göz ardı etmedi. Makale, depolama endüstrisinin hâlâ döngüsel bir yapıya sahip olduğunu belirtiyor. Micron, Samsung Electronics ve SK Hynix'in sonraki kapasite artışı yoğun şekilde gerçekleşirse, arzda bir yükseliş yaşanabilir; AI sermaye harcamaları yavaşlarsa, fiyatlar da hızla baskı altına girebilir.
Micron'un bir sonraki performans testi 30 Eylül'de gerçekleşecek. Yatırımcılar için odak noktası, HBM'nin arz-talep dengesinin sıkı kalıp kalmayacağı ve AI ile ilgili gelirlerin mevcut artış eğilimini sürdürebilip sürdürüemeyeceği olacak.