2008 yılındaki konut çöküşünü tahmin ederek evrensel bir isim haline gelen yatırımcı Michael Burry, en son portföy hareketlerini açıkladı. Ve bu hareketler, AI ticaretinin hâlâ acı verici bir hesaplaşma ile karşı karşıya olduğunu düşünen birinin resmini çiziyor.
Burry, Microsoft'teki uzun pozisyonlarını tamamen kapattığını, Oracle'daki tüm kısa pozisyonlarını kapatıp, Palantir için Ocak 2026 vadeli putlarını sattığını ve Nvidia ile QQQ putlarını ileri bir tarihe kaydırdığını açıkladı. Kalan kısa portföyü, AI ve yarı iletken dalga dalgasında yol alan şirketlerin bir listesi gibi görünüyor: Nvidia, Palantir, Tesla, Micron, Applied Materials, Caterpillar ve SOXX yarı iletken ETF'i.
Tam olarak ne değişti
Uzun pozisyonda, Burry Microsoft'tan tamamen ayrıldı. Hiç uzun pozisyon, hiç alım opsiyonu, hiçbir şey.
Ocak 2026'daki açıklamasından en az altı ay önce başladığı His Oracle kısa pozisyonu da tamamlandı. Bu pozisyonun yarısını Temmuz 2026'da azalttı ve ardından tamamen kapattı.
Palantir durumu daha karmaşık. Burry, hisse senedi üzerindeki Ocak 2026 vadeli satım opsiyonlarını kapattı ancak Palantir hissesi üzerinde kısa pozisyonunu koruyor. Hissenin hâlâ daha düşük seviyelere doğru ilerleyeceğini düşünüyor, ancak bu görüşünü ifade etmek için artık zamanla sınırlı opsiyonlara ödeme yapmak istemiyor.
Ancak en açık işaretler, rulmanlardır. Burry, Nvidia put'larını düşük 100 dolarlar aralığında Kullanım Fiyatı ile Haziran 2027'ye kadar uzattı. QQQ kısa pozisyonunu Şubat 2027'ye kadar uzattı.
Stratejik resim
Burry'un AI alanına yönelik bakış açısının belirli bir şeyi size söyleyen, Microsoft'tan çıkıp Nvidia'da kısa pozisyon tutmak, Microsoft'un OpenAI ortaklığı aracılığıyla AI'ya sahip olan çok yönlü bir yazılım devi olduğunu, Nvidia'nın ise altın çığında kürek satan şirket olduğunu gösterir. Burry, ilkini bırakıp ikincisine odaklanarak, AI sermaye harcamaları tarafından en doğrudan etkilenen şirketlere odaklanıyor gibi görünmektedir.
Kertenkele'nin kısa listedeki varlığı da dikkat çekici. İnşaat ekipmanı üreticisi, veri merkezi inşaatı harcamalarından fayda görmüş olup, bu, AI altyapı yatırımı tezine mantıklı bir uzantıdır.
Bu, Burry'nin Kasım 2025'te yatırım firması Scion Asset Management'ı kapatmasının ardından gerçekleşti. O zamandan beri kendi sermayesini işlem yapıyor ve Substack ve X gibi platformlarda piyasa değerlemeleri ve yapay zeka kaynaklı aşırılıklar üzerine yorumlar sunarak giderek daha sesli hale geldi.
Bu, yatırımcılar için ne anlama geliyor
Putları kapatmak yerine kaydırmaya karar vermek en önemli sinyaldir. Burry, Nvidia putlarını Haziran 2027'ye ve QQQ kısa pozisyonlarını Şubat 2027'ye iterek, beklediği düzeltmenin henüz gelmediğini ancak önümüzdeki yıl içinde gelmesini beklediğini söylüyor.
Karşı argüman, Burry'in daha önce de erken olduğunu söylemektedir. 2023'te büyük endeksler üzerinde tuttuğu büyük put pozisyonları, piyasaların yükselişine rağmen değersiz şekilde sona erdi.
Bu alanda izleyen yatırımcılar, Nvidia, Micron ve Applied Materials'in yakında açıklanacak kâr bildirimlerine ve Microsoft, Google ve Amazon gibi hiperscalerlerin sermaye harcaması yönlendirmelerine dikkat etmelidir. Bu rakamlar, Burry'in zamanlamasının doğru olup olmadığını ya da putlarını tekrar uzatması gerekip gerekmediğini nihai olarak belirleyecektir.