Meta Platforms, AI harcamaları ve kredi beklentileri nedeniyle yatırımcıların dikkatini çekiyor

Meta Platforms Inc. (NASDAQ: META), artan sermaye taahhütleri, hisse senedi ihracı ve zayıf serbest nakit akışı nedeniyle, yapay zeka altyapısına yapılan büyük harcamaların ne kadar hızlı getiriye dönüştürülebileceği konusunda yatırımcıların artan dikkatini çekiyor.

S&P Global Ratings, Meta'nın AA- kredi notu beklentisini, artan kaldıraç ve yüksek sermaye harcamalarının ile negatif serbest işletme nakit akışının ne kadar süre devam edebileceğine ilişkin belirsizlik nedeniyle negatif olarak düşürdü.

S&P, Meta'nın AI gelir getirme konusundaki görünürlüğünün bazı rakiplerinden daha sınırlı olduğunu söyledi ve yeni AI yatırımlarının maliyetlerini önemli ölçüde aşacak gelir üretmeye ne zaman başlayacağını sordu.

Değerlendirme firması, Meta'nın 2026 yılında sermaye harcamalarının yaklaşık 140 milyar dolara ulaşacağını ve 2027 yılında 225 milyar doların üzerinde çıkacağını tahmin ediyor. Aynı zamanda, geçen yıl yaklaşık 0,1 kat iken, gelecek yıl kaldıraç oranının 1,0 katın üzerinde yükselmesini bekliyor.

Meta, S&P'nin değerlendirmesiyle hemfikir değil. Şirket sözcüsü Kamran Mumtaz, Cuma günü Bloomberg'e Meta'nın önündeki önemli ürün ve iş fırsatlarını gördüğünü ve kredi profiliyle çok güçlü kaldığını söyledi.

Meta, gelecekteki harcama taahhütlerinin 800 milyar doların üzerinde olduğunu açıkladı; bunun neredeyse yarısı, büyük ölçüde veri merkezleri ve enerji altyapısı için henüz başlamamış kiralarla ilişkili.

CFO Susan Li, Meta'nın temel iş alanları ve ortaya çıkan AI girişimleri boyunca agresif yatırımlara devam etmesini beklediğini söyledi.

Meta, son zamanlarda hisse başına 625 dolarla 25 milyar dolarlık bir hisse satışı tamamladı ve ek olarak 60 milyar dolarlık hisse satışı yapma potansiyeline sahip olan piyasa içindeki bir programı sürdürdü.

Hisse, Cuma günkü işlem sırasında teklif fiyatının altına düştü ve finansman ihtiyaçları ile hissedarların hisse düşürülmesi konularında endişeleri artırdı.

Bloomberg, Cuma günü, hissenin, Meta'nın Eylül'de sunduğu kişisel AI ajanı Muse'in ardından oluşan kazançları tersine çevirdiğini rapor etti. Meta, Muse ve diğer AI ürünlerini abonelikler, işlem ücretleri ve muhtemelen reklam yoluyla gelir elde etme fırsatlarını araştırmaya devam ediyor.

Şirket, AI modellerine veya ham hesaplama kapasitesine erişim satmayı mümkün kılan bir bulut işi de geliştiriyor.

Blue Line Capital kurucusu ve başkanı Bill Baruch, Meta'yı portföyünde %2,5'ten %1,5'e düşürdüğünü söyledi.

Baruch, geçen Çarşamba günü CNBC’ye, şirketin sermaye harcaması beklentilerinin önemli bir engel haline geldiğini söyledi ve 2026 yılı için 135 milyar dolar ile 145 milyar dolar arasında beklenen sermaye harcamalarını ve 2027 yılı için 200 milyar dolara yaklaşan tahminleri işaret etti.

Ayrıca negatif serbest nakit akışını vurguladı ve hissenin Muse sürümü ve gelirlerin ardından momentumu sürdüremediğini söyledi.

Baruch, firmasının esnekliği korumak için nakit topladığını ve Meta'yı azaltmak için bir pozisyon olarak seçtiğini söyledi.

Ritholtz Wealth Management CEO Josh Brown, orta vadeli olarak Meta konusunda daha dikkatli bir tutum sergiledi.

Brown, hisse değerindeki zayıflama, hisse senedi ihraçı ve AI finansmanı ile ilgili yeniden ortaya çıkan soruların ardından, Meta'yı "Piyasadaki En İyi Hisse Senetleri" listesinden çıkardı.

Salı günü CNBC'ye, hissenin 664 dolar civarındaki 50 günlük hareketli ortalamasını yeniden kazanmaması durumunda hisseye tekrar girmeyeceğini söyledi.

Brown, Meta'nın uzun vadeli bir tutulum olarak hâlâ işlev görebileceğini söyledi, ancak şu anda Meta'nın yeniden yükselişe geçmesi beklenirken odaklanacak daha güçlü hisselerin çok olduğunu düşünüyor.

META Fiyat Hareketi: Benzinga Pro verilerine göre, Pazartesi yayınlama anında Meta Platforms hisseleri %0,61 artışla 618,77 dolar seviyesindeydi.

Fotoğraf: Shutterstock üzerinden