Meta Platforms, Q2 2026'da hisse alım satımında tam olarak sıfır dolar harcayarak, Wall Street'in en cömert hisse alım satımcılarından biri halinden çıktı. Aynı zamanda şirket, 24,91 milyar dolar uzun vadeli borç aldı. Hisse senetleri, 29 Temmuz'da açıklanan gelir raporundan sonra after-hours işlemde yaklaşık %8-10 düştü.
Bağlamda, Meta geçen yıl aynı çeyrekte kendi Sınıf A ortak hisselerinin 22,92 milyar dolarını geri satın aldı.
Para nereye gidiyor
Meta'nın S2'deki sermaye harcamaları yalnızca 31,1 milyar doları buldu ve bu harcamaların ana hedefi, AI hedeflerini desteklemek için sunucular ve veri merkezleri oldu.
Şirket, 2026 yıllık sermaye harcaması rehberini önceki aralığı olan 125-145 milyar doların biraz üzerinde, 130-145 milyar dolara daralttı.
Meta, Q2 sırasında geçen yılın aynı dönemine kıyasla 784 milyon dolar serbest nakit akışı elde etti. Bu, %90’dan fazla bir düşüştür.
30 Haziran 2026 itibarıyla toplam uzun vadeli borç, 2025 yıl sonundaki 58,74 milyar dolarlık seviyeden 83,66 milyar dolara yükseldi. Şirket, altı ay içinde bilançosuna yaklaşık 25 milyar dolar ekledi.
Kazanç durumu
Gelir, 60,2 milyar dolarlık beklentiye kıyasla 60,8 milyar dolara ulaştı. Ancak hisse başına kazanç, analistlerin 7,14 dolar olarak tahmin ettiği rakamın altında 6,18 dolara düştü.
8-10% sonrası satış dalgası, Meta'nın piyasa değerinden onlarca milyar dolarlık bir kayba neden oldu. Meta'nın boyutu için bu tür bir hareket, sermaye tahsisi yönüne ilişkin ciddi bir endişeyi işaret ediyor.
Neden kripto ve teknoloji yatırımcıları bunu önemsemeli
Meta'nın 784 milyon dolarlık serbest nakit akışı, 83 milyar dolarlık borcuna karşı, şirketin bu borcu hizmet etme yeteneğinin reklam işinin performansına neredeyse tamamen bağlı olduğunu gösteriyor. Ekonomik zayıflık, düzenleyici baskı veya rekabet tehditlerinden kaynaklanan herhangi bir reklam geliri yavaşlaması, bu borç yükünü çok daha az rahat görünür hale getirecektir.
Bir yıl önce, büyük ölçekli hisse alımları hisse fiyatına bir taban oluşturdu ve hisse başına kazancı mekanik olarak artırdı. Bu destek kaldırılırken aynı anda EPS tahminlerini kaçırmak, çok farklı bir risk profili yaratıyor.