[SİNGAPUR] Singapur, yerel altyapı finansmanı ekosistemini güçlendirmek ve Asya’nın altyapı ihtiyaçları için özel sermayeyi harekete geçirmek amacıyla, belirli altyapı ve senetleştirilmiş varlıklara yatırım yapan sigorta şirketleri için sermaye gereksinimlerini hafifletmeyi öneriyor.
Singapur Para ve Finans Kurumu (MAS), Ulusal Kalkınma Bakanı Chee Hong Tat, Pazartesi (2 Kasım) günü, cumhuriyette sigorta şirketlerinin altyapı yatırımı kapasiteleri geliştirmesini desteklemek üzere Finansal Sektör Gelişim Fonu kapsamında 30 milyon Singapur doları ayıracak.
“Riskler büyüdükçe, birbirine daha çok bağlanmaya ve daha karmaşık hale gelmeye başladıkça, sigorta endüstrisinin gelişiminin sonraki aşaması, ölçeğini daha derin bir kapasiteye ve daha güçlü yeteneklere dönüştürmek olmalıdır,” dedi Chee, aynı zamanda MAS’in başkan yardımcısı, Singapur Uluslararası Risahe Konferansı’nda.
Önlemler, Singapur'un hisse senedi piyasalarını canlandırmaya, varlık yönetimi endüstrisini geliştirmeye ve servet yönetimi kapasitelerini destemeye yönelik bir dizi girişimin ardından büyüme sermayesi ekosistemini artırmayı hedeflemesiyle gelmektedir.
En son önerilere göre, MAS, belirli kredi kalitesi ve diğer yeterlilik koşullarını karşılayan derecelendirilmiş altyapı borç yatırımına ilişkin sermaye yüklerini düşürmeyi amaçlamaktadır.
Şu anda, sadece derecelendirilmemiş nitelikli altyapı borçları, derecelendirilmemiş kurumsal borçlardan daha düşük sermaye yüküne sahiptir.
MAS, sigortacıların daha geniş bir nitelikli borç enstrümanı havuzuna erişimini sağlamak üzere, "altyapı ve menkul kıymetleştirmede ilgili uzmanlığa sahip" daha fazla dış kredi değerlendirme kurumunu tanıyacaktır.
Düzenleyici, altyapı yatırımlarının daha düşük sermaye yüküne uygun olup olmadığını değerlendirmeye yardımcı olmak üzere endüstriyle birlikte standartlaştırılmış açıklayıcı şablonlar, daha net değerlendirme rehberleri ve fon yöneticisi beyanları geliştirmektedir.
Ayrıca, yetkili kurum, nitelikli altyapı hisse ve borç yatırımları için sermaye yüklerini azaltmayı amaçlamaktadır.
Bu özellikler, uzun vadeli sözleşme düzenlemeleriyle desteklenen gelirleri, talep riskine sınırlı maruziyeti ve güçlü kredi kalitesine sahip karşı taraf desteklerini içerir.
MAS, basitlik, şeffaflık ve karşılaştırılabilirlik üzerindeki ilgili kriterleri karşılayan veya portföy çeşitlendirme ve likidite güvenceleri gibi belirli koşullara uyan üst düzey yatırım dereceli senetleştirme tranşları için sermaye yüklerini azaltmayı amaçlamaktadır.
Ekim 2025'te MAS, 31 Mart 2026 tarihinden itibaren yürürlüğe giren Riske Dayalı Sermaye 2 Çerçevesi kapsamında nitelikli altyapı yatırımları için farklılaştırılmış sermaye muamelesi duyurdu.
Yatırım yeteneklerini geliştiriyor
S$30 milyonluk hibe, özel yatırım ekibi kurma maliyetlerini, mevcut personelin becerilerini güçlendirme ve altyapı yatırımı faaliyetlerini kurmak ve genişletmek için gerekli profesyonel hizmetleri alma maliyetlerini karşılamaya yardımcı olacak.
Chee, “Bu yatırımların oluşturulması, değerlendirilmesi ve yönetilmesi için gerekli olan insan kaynaklarını, uzmanlığı ve karar alma kapasitesini Singapur’da sabitlemek amaçlanmaktadır,” dedi.
Singapur'un daha geniş altyapı finansmanı ekosistemini, sigorta şirketlerini varlık yöneticileri, bankalar, proje sponsorları, danışmanlar ve diğer yatırım uzmanlık kaynaklarıyla birleştirerek güçlendirmeyi bekliyor.
Singapur’ın Büyüme Sermayesi Çalışma Grubu’nun bulgularına atıfta bulunarak, üç noktayı belirtti:
- Sermaye gereksinimleri, altyapı ve menkul kıymetleştirme varlıklarının temel risklerini uygun şekilde yansıtmalıdır;
- Yatırımcılar, bu varlıkları daha verimli değerlendirmek için daha tutarlı bilgi ve değerlendirme çerçevelerine ihtiyaç duymaktadır; ve
- Seyahatlerinin erken aşamasında sigortacılar, uzmanlık ve deneyim kazanmak için biraz zaman ihtiyaç duyacaklardır.
Chee, Asya-Pasifik'teki sigorta şirketlerinin yatırım amaçlı varlıklarının 10 trilyon ABD dolarından fazla olduğunu, ancak altyapıye yapılan atıfların varlıklarının yaklaşık %1 ile %2'sini oluşturduğunu belirtti.
Bölgedeki veri merkezlerine yapılan yatırımlar arttıkça, Singapur’un sigorta sektörü için daha fazla risk kapasitesi sağlamada ve uzmanlaşmış uzmanlık geliştirmede önemli fırsatlar bekliyor.
MSIG, Gallagher Re, Scor, Samsung Re ve Siber Güvenlik Derneği Singapore gibi sektör oyuncularının, Singapur'da merkezli bir özel veri merkezi sigortası tesisi geliştirmek için iş birliği yaptığını belirtti.
Tesis, başlangıçta 200 milyon ABD doları kapasiteyle inşaat, operasyonel, tedarik zinciri, tasarım ve siber riskleri kapsayacak şekilde kuruldu ve zamanla ölçeklendirilecektir.
“Bölgenin veri merkezi risk ihtiyaçlarını karşılamak için sigorta kapasitesini ve uzman yetenekleri bir araya getirecekler,” dedi Chee.
“Özünde, bölgede Singapur'da kapasite ve yetenekler geliştirmek,” diye ekledi ve bu hafta bir anlaşma tutanağı imzalanacağını belirtti.
O, Singapur'un sigortacıları, proje geliştiricileri ve finansörleri, sigorta uzmanlığının sadece riski fiyatlandırmak yerine, riski şekillendirmeye yardımcı olabilecek şekilde proje yaşam döngüsünün daha erken aşamasında bir araya getirmek için iyi bir konumda olduğunu söyledi.
Cumhuriyet'in sigorta ve yeniden sigorta merkezi olarak konumu, alt yazma kapasitesine, uzman uzmanlığa ve küresel risk havuzlarına erişim sağlarken, daha geniş finansal ekosistemi, sigorta şirketlerinin bankalar, varlık yöneticileri, yatırımcılar ve profesyonel hizmet sağlayıcılarla birlikte daha kapsamlı çözümler geliştirmesine olanak tanır.
“Bu giderek daha karmaşık ve birbirine bağlı riskleri yönetmek, risk değerlendirmesi ve hafifletme konusunda daha proaktif bir yaklaşım gerektiriyor,” dedi Chee.