Jim Cramer, Marvell'in son çeyreğini güçlü buldu, ancak Marvell hissesinin 2026 kazancının bir kısmını geri verebileceğini uyardı. Veri merkezi şirketleri üzerinde aynı riski gördü.
Çip üreticisi Perşembe günü Wall Street tahminlerini aştı. Bununla birlikte, hisseler Cuma açılışından önce %8'den fazla düştü.
Neden Marvell hissesi tahminleri aştığında düştü
Marvell, ikinci mali yıl çeyreğinde 2,74 milyar dolar gelir bildirdi. Bu rakam, bir yıl önceye göre %37 arttı ve 2,72 milyar dolarlık beklentiyi aştı.
Veri merkezi satışları çeyrek'ü taşıdı. Birim, yıllık bazda %46 artışla 2,17 milyar dolar gelir sağladı ve toplam gelirin %79'unu oluşturdu.
Kâr büyümesi aynı şekilde güçlü görünüyordu. Net kâr, bir yıl önceki 194,8 milyon dolar yerine 308 milyon dolara ulaştı. Düzeltilmiş kâr, hisse başına 94 sente ulaştı.
Yönetim de daha yüksek seviyelere ulaştı. Marvell, mevcut çeyrek için analistlerin beklediği 3,04 milyar doların üzerinde 3,15 milyar doları işaret etti. Aynı zamanda 2028 mali yılı gelir hedefini 16,5 milyar dolarından 18 milyar dolara çıkardı.
Yine de satıcılar kontrolü ele geçirdi. Hisse senetleri Perşembe günü $241,45'te kapanırken, Cuma günü piyasa öncesi oturumda yaklaşık $222 seviyesinde işlem gördü. Bu da %8,05'lik bir düşüşü işaret etti.
Alıcılar bu yıl zaten %178 kazanç elde etmişti. Bu nedenle, bir sonraki yükseliş için beklenen bar, dar bir gelir beklentisini aşan bir seviyede yer alıyordu.
Bu tepki, Haziran'da güçlü AI verilerine rağmen ondalık bir düşüşe neden olan Broadcom’ın kayıt çeyrek satış dalgası ile uyumludur.
Beklentiler Şimdi Veri Merkezi Ticaretini Sürdürüyor
Cramer, düşüşü bir yürütme sorunu olarak değil, bir değerleme sorunu olarak tanımladı. Başkan ve CEO Matt Murphy, okumasına göre görevini yerine getirdi, ancak beklenti çok yüksekti.
Sonuçlar yayınlandıktan kısa bir süre sonra, bu görüşü X'te bir gönderide paylaştı.
O, bu grubu yıl boyunca takip etti ve yapay zekasını Temmuz'da harcama döngüsü kazananları olarak adlandırdı. Çip sağlayıcılar bu listede hakim oldu.
Cramer'e göre, şu anda desen sektör boyunca tekrarlanıyor. Yatırımcılar, beklentileri aşan sonuçları daha az ödüllendiriyor ve mükemmelliğe ulaşamayan her şeyi cezalandırıyor.
Aynı zamanda, Nvidia bir gün önce benzer bir tepki aldı. Q2 gelirleri tahminleri aştı ve rehberi beklentileri aştı, ancak hisse senedi önce sert bir şekilde dalgalandı, ardından kurtuldu.
Marvell’in 6 Ekim’daki yatırımcı günü bir sonraki test olacak. Murphy, özel çip gelirlerinin gelecek yıl iki katından fazla artacağını söyledi. Aynı zamanda 2029 mali yılı için 10 milyar dolarlık hedefe yönelik olumlu sapma yönünde bir eğilim belirtti.
Yükseliş, hata payını neredeyse ortadan kaldırdı. Marvell, geçen 12 ayda %225'ten fazla kazanç elde etti.
Risk, gelir tablosunun dışında yer alır. Bir siyasi veri merkezi tepkisi, 2026 ara seçimleri tartışmasına girmiştir. Traderlar, ise bir sonraki sinyal için yarı iletken grafik düzenlemelerini izliyor.
Marvell’in büyüme motoru hâlâ sıcak çalışıyor. Yakın haftalarda alıcıların bu seviyelerde geri dönmeye devam edip etmediği görülecek. Aksi takdirde, veri merkezi ticareti önce daha derin bir soğuma gerektirebilir.