Bankalar zaten trilyonlarca dolarlık yatırma ve dünyanın bazı en büyük ödeme ağlarının sahibi. Peki neden stablecoinlere ihtiyaç duymalılar?
Stablecoin'lar, finansal kurumların banka gibi paraları blok zinciri ağları üzerinde taşımalarına, işlemleri 24 saat boyunca çözmelerine ve 300 milyar doların üzerinde bir pazarda doğrudan yer alabilmelerine olanak tanır. Ayrıca karlı bir rezerv geliri kaynağı da oluşturabilirler.
Bu, Goldman Sachs, Bank of America, Citi, Deutsche Bank ve diğer kurumların, 2027 yılı için bir ABD doları stablecoin planlayan 21 üyeli bir konsorsiyumun bir parçası olmasının nedenini açıklıyor.
Bankalar için stablecoin'ler, artık Tether ve Circle'e tamamen bırakamayacakları bir altyapı gibi görünüyor.
Stablecoin'lar bankalara 24/7 ödeme altyapısı sağlar
Geleneksel para zaten elektronik olarak hareket ediyor, ancak bunun alt yapısı korresponden bankalar, varlık setleme pencereleri ve birden fazla aracı kurum içerebilir.
Stablecoin'lar, değerin her zaman blok zinciri ağları arasında doğrudan hareket etmesini sağlar.
Fiat yatırma → stablecoin emisyonu → blok zinciri transferi → fiat'a iade
Coinpaper’ın stablecoin ödemeleri rehberi, bu sistemlerin nasıl ödeme zincirinin bazı bölümlerini kısalttığını, düzenleyici sağlayıcıların ise kuyruklama, uyumluluk ve dönüşümü yine de yönettiğini açıklar.
Bunları sınır ötesi ödemeler, kurumsal kasa operasyonları ve tokenleştirilmiş finansal piyasalar için kullanışlı hale getirir.
Rezerv İşlemi Aşırı Karlı Olabilir
Bir fiat destekli stablecoin genellikle dolaşımdaki tokenlara eşit rezervlere ihtiyaç duyar. Bu rezervler, hazine bonoları, repo, devlet para piyasası fonları ve nakit içerebilir.
Bu varlıklar faiz kazandırır.
Ancak müşteri, rezerv portföyü tarafından oluşturulan tüm getiriyi almak yerine genellikle 1 dolarlık bir token tutar.
Coinpaper’ın stablecoin rezervleri hakkındaki rehberi, bunun ölçeklendirildiğinde çok karlı bir model haline neden olabileceğini açıklıyor.
Stablecoin'lar, 2020 yılında 10 milyar dolardan azken 2026 yılında 300 milyar doların üzerinde bir hacme ulaştı ve Tether ile Circle piyasayı büyük ölçüde kontrol ediyor.
Bankalar için, banka dışı yayıncıların bu kadar büyük bir dijital dolar havuzunu kontrol etmesi hem bir tehdit hem de bir fırsat yaratır.
| Neden bankalar stablecoin istiyor | Potansiyel avantaj |
|---|---|
| 24/7 tahsilat | Normal banka saatleri dışında ödemeler |
| Sınır ötesi transferler | Daha az varlıklaşma katmanı |
| Varlıkları rezerve edin | Potansiyel faiz geliri |
| Tokenize edilmiş piyasalar | Blockchain üzerindeki menkul kıymetler için dijital para |
| Müşteri sadakati | Bank ekosistemleri içindeki faaliyetleri korur |
Bankalar Ayrıca Yatırmalarını Koruyor
Bankaların da stablecoin'lere sahip olma nedeni savunma amaçlıdır.
Müşteriler büyük miktarlarda para banka yatırmalarından stablecoin'lere aktarırsa, bankalar ucuz bir finansman kaynağı kaybedebilir. ABD bankacılık grupları, getiri sağlayan stablecoin'lerin mevduatları geleneksel kurumlardan çekebileceğini zaten uyardı.
Coinpaper, stablecoin getirileri üzerine olan mücadeleyi takip etti.
BIS, büyük ölçekli stablecoin benimsenmesinin banka finansman maliyetlerini artırabileceğini ve kredi ile para politikası iletimini etkileyebileceğini uyarıda bulundu.
Bir yanıt basittir: yatırmaların başkalarının stablecoin’ine geçmesine izin vermek yerine, bankalar kendi stablecoin’lerini çıkarabilir veya bunlara katılabilir.
Bu, neden bankaların stablecoin'lerle birlikte tokenize edilmiş yatırımlar geliştirdiğini de açıklıyor. Coinpaper’ın dijital banka parası karşılaştırması, temel farkı açıklıyor: bir stablecoin genellikle ayrı olarak desteklenen bir token iken, tokenize edilmiş bir yatırımla ticari bankanın bir yükümlülüğü kalır.
Tokenize Edilmiş Finans, Tokenize Edilmiş Nakit İstiyor
Bankaların stablecoin'lere sahip olma konusundaki en güçlü uzun vadeli nedeni, perakende ödemelerle pek fazla ilgili olmayabilir.
Tokenize edilmiş tahviller, fonlar ve menkul kıymetler, işlemlerin blok zinciri üzerinde settlement yapılabilmesi için dijital nakit gerektirir. Varlık blok zinciri üzerinde hareket ederken ödeme geleneksel bankacılık altyapısına bağlı kalırsa, verimliliğin büyük bir kısmı kaybolur.
Düzenli bir stablecoin, varlık ve paranın aynı dijital iş akışında çarşambaşmasını sağlayarak bu nakit bileşenini teslimat-karşılığında ödeme yoluyla sağlayabilir.
Bu nedenle bankalar yatırmaları bırakmıyor. Müşterilerin hem geleneksel banka parasını hem de blok zinciri tabanlı dolarları bekleyebileceği bir finansal sisteme hazırlanıyorlar.
Wall Street'ın stablecoin'lara ihtiyaç duymasının temel nedeni şudur: bankalar, daha hızlı ödemeler ve rezerv geliri fırsatları olarak görüyor, ancak para kendisi programlanabilir finansal ağlara geçerken kendi rollerini de korumaya çalışıyor.
Eğer dijital dolarlar küresel finans için önemli bir çözüm katmanı haline gelirse, bankalar bu ilişkiyi başkasının sahibi olurken izlemek yerine onları çıkartmak, muhafaza etmek ve taşımak tercih edecektir.