Lumentum Holdings, Wall Street analistlerinin hesap tablolarını tekrar kontrol etmeye zorlayan bir çeyreklik performans sergiledi. Optik ağ şirketi, 2026 mali yılının dördüncü çeyreğinde 1,01 milyar dolar gelir bildirdi ve bu miktar, geçen yıl aynı dönemde elde edilen 480,7 milyon doların iki katından fazla.
Lazerler yeni altın çılgınlığı
Lumentum’un Bileşenler bölümü, son çeyreklerde yıllık bazda %77'nin üzerinde büyümeyle ağır yükü taşıyordu. Gösterinin yıldızları, çoğu insanın hiç duymadığı ürünler: elektro-absorpsiyon modüleli lazer (EML) çipleri ve pompa lazerleri. Belirli EML lazerlerde talep, arzı %30'dan fazla aşmaktadır. CEO Michael Hurlston, durumu talebin “tavan yapmış” olduğu ve bitişinin görülmediği şekilde tanımladı. Şirket, bazı kritik ürün alanlarında 2028 yılına kadar tamamen satılmış durumda olmayı bekliyor.
Dar bantlı lazerler, bir çeyrekte yıllık bazda %120'nin üzerinde büyüme kaydetti. Pompalama lazerleri %80 büyümeyle onların peşinde kaldı.
Şirketin Optik Devre Anahtarları (OCS), büyüme hikayesine yeni bir boyut katıyor. Lumentum’un bu anahtarlar için olan sipariş yığını, bu yılın başlarında 400 milyon doları aştı ve çeyreklik teslimat hızları zaten 10 milyon doların üzerinde.
Telekomünikasyon hayatta kalıcısından AI altyapı sağlayıcısına
Lumentum, yapay zeka veri merkezlerine kritik bir tedarikçi olarak bilinir hale getirilmeyi kasıtlı olarak hedeflemektedir. Operatör harcamalarının döngüsel zenginlik-yoksunluk dinamiklerinden ziyade, şirket şimdi sürekli bulut operatörü sermaye harcamalarına bağlı çok yıllık talep görünürlüğüne sahiptir.
Bu, AI tedarik zinciri için ne anlama geliyor
EML lazerlerindeki arz-talep dengesizliği, talebin arzı %30'tan fazla aşması nedeniyle, veri merkezi inşaat zaman çizelgesi boyunca etkileri yayabilecek bir darboğaz olduğunu göstermektedir. Yeni tesisler planlayan veya mevcut tesislerini genişleten bulut sağlayıcıları, yüksek hızda AI ağlaşmayı mümkün kılan bileşenlerin sınırlı tedarikleri için birbirleriyle rekabet etmek zorunda kalabilir.
Şirketin 2028 yılına kadar ana ürün alanlarında satışı tamamlaması, bu durumun sadece bir çeyreklik şeker patlaması olmadığını gösteriyor; bu dalga üzerinde kazanç elde etme yeteneği, müşterilerin istediği ile şirketin gerçekleştirebileceği gönderim arasındaki boşluğu kapatmak için üretme kapasitesini ne kadar hızlı genişletebileceğine bağlı olacak.