Bir ethereum yatırım ürünü, tüm ETH birimlerini çalıştırmadan staking maruziyetini reklam edebilir. Lido'nun 23 Ekim'deki Avrupa borsada işlem gören ürünler karşılaştırması, yatırımcıların gördükleri getiri rakamlarının arkasındaki nakit yönetimi seçimlerine dikkat çekiyor.
TL;DR- Lido, stake atamasının, ücretlerin ve likidite yönetiminin ETP ödüllerini şekillendirdiğini savunuyor.
- Yerel stake çekimleri ağ süreçlerine ve kuyruklara bağlıdır.
- Transfer edilebilir bir staking token, kendi yürütme riskleriyle birlikte bir piyasa çıkış yolu ekler.
Ödül oranı, gerçek kazanılan sermayeye uygulanır.
yeni kurumsal notunda, Lido, tahsis edilmemiş likidite yedekleri olan ürünlerin tam ETH maruziyetlerinden daha az ödül kazanabileceğini belirtiyor. Sıvı stakingi bir alternatif olarak öne çıkarıyor ve WisdomTree’in stETH’e dayalı ürününe örnek veriyor. Lido, bu karşılaştırmada ticari bir ilgisi var.
Hesaplama, fonların sıralanması olmadan bile basittir. 100 ETH'den oluşan örnek bir üründe, 20 ETH'lik çekilmemiş rezerv, 80 ETH'nin staking getirileri üretmesini sağlar. Eğer staked olan miktar bir yıl içinde %3 getiri sağlarsa, ücretler ve diğer ayarlamalar öncesinde 2,4 ETH üretir. Bu varsayımsal girdilerdir, tahmin veya sunulan ürün getirisi değildir.
Bir tampon gerekli olmayan sermaye kaybı değildir. İade talepleri geldiğinde veya diğer süreçler zaman aldığında likidite sağlayabilir. Kullanışlı soru, tamponun hangi operasyonel faydayı sağladığı ve ürünün bunun karşılığında ne kadar ödülün vazgeçtiğidir.
Ethereum’nin çekim belgeleri, çıkarılan validator'ların ağ süreçlerinden geçtiğini ve talebin zamanlamayı etkileyebileceğini açıklar. Bir fonun ticari bir son tarihi karşılamak ihtiyacı, temel protokol sırasını hızlandırmaz.
Sıvı staking, bir kısıtlamayı başka bir piyasa ile değiştiriyor
Kilitli ETH üzerindeki aktarılabilir talep, her altta yatan doğrulayıcının çıkışını beklemeden satılabilir. Ancak bir satış, kabul edilebilir bir fiyata sahip alıcılar gerektirir. Aktarılabilirlik, büyük bir işlemin bir fonun muhasebe değerinde gerçekleşeceğini garanti etmez.
Normal alım satım sırasında, piyasa yapıcıları bu boşluğu verimli bir şekilde kapatabilir. Stres altında, mevcut likidite miktarı ve bir emri absorbe etmenin maliyeti daha önemli hale gelir. Tam staking'i destekleyen bir yapı, birçok tutucu aynı anda likidite talep ettiğinde zor bir yürütme kararı ile karşı karşıya kalabilir.
Daha geniş nokta, altın yönetim için opsiyonlar kullanan Bitcoin ürünleri ile uyumludur: temel varlığın adı, yatırımcının ödemesini tam olarak tanımlayamaz.
Aynı şekilde, CoinShares’ fon likidasyonu incelendiğinde, vade bitmeden önce iade kurallarının dikkate alınmasının nedeni ortaya çıkar. Bir hissenin satışı ve temel pozisyonun çekilmesi, farklı işlemlerdir.
NewsBTC’nin kurumsal Ethereum stake’i üzerine yaptığı kapsamlı haberde başka bir karşılaştırma ekleniyor: bir hissedar, basit bir stake edilmiş coin bakiyesi yerine, finansman ve yönetim kararlarıyla bir şirkete sahiptir.
Bu nedenle Lido'nun notu, tam yapıyı incelemek için en faydalı bir ipucudur. Tahsis, net ödül paylaşımı, likidite düzenlemeleri ve piyasa derinliği, iki ana staking oranının anlamlı bir şekilde karşılaştırılması önce birlikte okunmalıdır.
Haber Ofisi tarafından yazılmış ve Samuel Rae tarafından düzenlenmiş.