Bir büyük bankanın, müşterilerine Bitwise Solana Staking ETF (BSOL) varlıklarının değerinin %25'ine kadar ödünç alma imkânı sağladığı, fonun resmi sitesinde paylaşılan bir açıklamaya göre bildirildi. Bu ödünç alma hizmetiyle ilgili resmi duyurular veya ayrıntılı bilgiler henüz ortaya çıkmadı ve programla bağlantılı olduğu kamuoyuna doğrulanmış hiçbir banka bulunmamaktadır.
BSOL'un aslında ne olduğunu ve neden önemli olduğunu
BSOL, 28 Ekim 2025'te, SOL varlıklarına %100 doğrudan maruziyet sağlayan ilk ABD spot Solana ETP olarak piyasaya sürüldü. Bitwise Asset Management, fonu kendi içinde geliştirilen staking stratejisiyle tasarladı ve bu strateji, Bitwise Onchain Solutions aracılığıyla Helius tarafından desteklenerek yaklaşık %7 staking getirisi hedefliyor.
Bu ödüller hissedarlara temettü olarak dağıtılmaz. Bunun yerine, fonun net varlık değeri üzerinde zamanla bileşik faiz etkisi yaratmak için yeniden yatırılır.
Fonun ücret yapısı dikkat çekici şekilde düşük. Bitwise, 0,20% bir sponsor ücreti uyguluyor ve bu ücret ilk üç ay boyunca yönetilen varlıkların ilk 1 milyar doları için iptal ediliyor.
BSOL, 21 Kasım 2025 itibarıyla piyasaya sürülmesinden sadece üç hafta sonra AUM'sini 500 milyon doları aştı. Daha yakın zamanda, fonun altına alınan varlıklar yaklaşık 586 milyon dolara ulaştı ve günlük işlem hacmi on milyonlarca hisse senedi seviyesinde kaydedildi.
%25 LTV hizmeti, açıklanıyor
Kredi-değer oranı, teminatlı kredilendirmenin temelidir. $100K değerinde BSOL sahibiyseniz ve bir banka %25 LTV teklif ederse, bu varlıklarınızı satmadan bunlara karşı en fazla $25K borç alabilirsiniz. Varlık, teminat olarak hesabınızda kalır.
Geleneksel finans standartlarına göre %25 LTV konservatif bir oranıdır. Büyük brokerajlar aracılığıyla mavi çip hisseler genellikle %50-70 LTV için yeterli kabul edilir. Gayrimenkul konut kredileri sıklıkla %80 veya daha üstüne ulaşır.
Şunu belirtmek gerekir ki, BSOL kendisi fon seviyesinde kaldıraç kullanmaz, ayrıca marjin veya teminatlı kredi ürünleri sunmaz. Bu kredi imkânı banka seviyesinde mevcuttur, yani kripto ETF'ye bankanın kendi risk değerlendirmesi ve kredi altyapısı uygulanmaktadır, bu özellik fonun teklif belgesine dahil edilmemiştir.
Neden bankalar kripto teminata sıcak bakıyor
Şimdi farklı olan sarımlar. BSOL, bir MetaMask cüzdanında yer alan bir ham token değil; adlı bir varlık yöneticisi, denetlenebilir varlıkları ve günlük likiditesi olan bir ABD borsasında işlem gören düzenlenmiş bir ETF.
BSOL, stake ödüllerini yıllık yaklaşık %7 oranında yeniden yatırdığı için, fiyatlar sabit olsa bile teminat token cinsinden teorik olarak değer kazanmaktadır. SOL, geçen kuyruk piyasasında 2021 tepe noktasından %90'dan fazla düştü.
Buradan neye dikkat etmelisiniz
Yatırımcılar için pratik itiraz basittir: BSOL’u satmak yerine bununla kredi çekmek, SOL fiyat artışı ve staking getirisi bileşik faizi açısından maruziyetin korunmasını sağlarken, diğer yatırımlar veya giderler için likiditeye erişim sağlar. Bu aynı zamanda vergi açısından verimli bir stratejidir, çünkü çoğu yargıda satış sermaye kazancını tetiklerken, değer kazanmış bir varlığa karşı kredi çekmek genellikle böyle bir duruma neden olmaz.