Güney Kore'nin ana hisse senedi borsası, Asya'daki rakiplerinin büyük ölçüden kaçındığı bir şey yapıyor: akşam yemeğinden sonra hizmetini sürdürmek. KRX olarak bilinen Kore Borsası, 9 Eylül'de, Kore Standart Saati ile saat 16:00 ile 20:00 arasında 14 Eylül'den itibaren sürekli piyasa sonrası işlem oturumu başlatacağını duyurdu.
Bu dört saatlik pencere, saat 16:00 ile 18:00 arasında 10 dakikalık aralıklarla açık artırma tarzı işlemler yürüten daha karmaşık bir sistemi yerine geçiyor. Yeni oturum, gerçek zamanlı sipariş eşleştirme kullanıyor, bu da fiyatların birkaç dakikada bir kesikli zıplamalar yerine sürekli olarak hareket etmesi anlamına geliyor.
Aslında ne değişiyor
KRX, KOSPI ve KOSDAQ borsalarında listelenen hisse senetlerini ve teminat senetlerini kapsıyor. Yeni oturumda ETF'ler ve ETN'ler şu anda hariç tutuluyor. Yalnızca limit emirleri kabul edilecek, bu da trader'ların mevcut fiyatlarda işlem yapabilecek piyasa emirleri veremeyeceği anlamına geliyor. Fiyat hareketi sınırları %30 olarak belirlenmiştir ve borsa, işlem düzeni bozulursa zaman tabanlı volatilite kesintileri kullanarak durumu sakinleştirecektir. Otuz sekiz aracı kurum katılmak için kayıt yaptırmıştır ve bunlar mevcut işlem hacminin %95,2'sini temsil etmektedir; bu nedenle oturum, ilk günden itibaren anlamlı bir kapsama sahip olacaktır.
Uzatılan saatler kısmen yerel kolaylıkla ilgilidir. Standart ofis saatleri çalışan Güney Kore bireysel yatırımcılar, geçmişte gün içindeki hareketleri kaçırmış ve kapanış sonrası haberlere bir sonraki sabaha kadar legítim bir kanal üzerinden tepki verememişlerdir. Yeni oturum, onlara işten sonra işlem yapma fırsatı sunar.
Kararın ardındaki rekabet baskısı
KRX, bu kararı boş bir ortamda almadı. Alternatif bir işlem platformu olan Nextrade, 2025 yılında kendi uzatılmış işlem saatlerini tanıttı ve mevcut borsadan hacmi çekmeye başladı.
Uzun vadeli hedef, dört saatlik bir akşam penceresinden daha ambisyonludur. KRX, ilk aşama olarak günlük 12 saatlik alım satımı hedefleyen bir yol haritası çıkarttı ve tam 24 saatlik bir piyasa için Aralık 2027 hedeflendi.
Yabancı yatırımcı erişimi, Kore hisse senetleri için uzun süredir bir engel oluşturdu. Ülkenin borsası, gelişmiş piyasalardaki rakiplerine kıyasla uzun süredir bir indirimle işlem gördü; bu duruma Koreli finansal yetkililer “Kore indirimi” adını verdi. KRX, aynı genel erişim çabasının bir parçası olarak, daha hızlı setlementin karşı tarafa riski azalttığını ve marjin ve teminat gereksinimleri sıkı olan küresel fonlar için Kore hisse senetlerini daha çekici hale getirdiğini düşünerek setlement döngülerini kısaltmayı da tartıştı.
Yatırımcıların dikkat etmesi gerekenler
Uzatılmış saatlerdeki doğrudan risk likiditektir. %95,2 broker kapsama oranı, KRX'nin altyapının hazır olduğundan emin olmak için çalıştığını göstermektedir. Bu düzeydeki katılım, çoğu yatırımcının mevcut broker'ları aracılığıyla erişime sahip olacağı anlamına gelir.
Yabancı yatırımcılar için özellikle, akşam oturumu Avrupa'da sabah saatleriyle çakışıyor ve bu, Kore ve Avrupa piyasa katılımcılarının aynı anda işlem yapabileceği gerçek bir pencere oluşturuyor.