Kioxia Holdings, geçen yıl %2.000 artış kaydetti ve Japonya'nın ikinci en iyi performans gösteren hissesinin neredeyse dört katı oldu. Çip üreticisi bugün neredeyse %9 düştü ve yatırımcıları bunu bir başarı mı yoksa bir başarısızlık mı olarak değerlendirecekleri konusunda bölüştü.
Kioxia (285A), Tokyo Borsası'nda alanlar arasında çok önde. Yılın ikinci en iyi performans gösteren hissesi AIMECHATEC, aynı dönemde %540,30 artış kaydetti.
Yapay Zeka Talebi Üzerine Kurulan Bir Yükseliş, Sonra Rehberlikle Test Edildi
Kioxia’nın artışı AI altyapısına dayanıyor. Veri merkezleri, telefonlarda ve sunucularda kullanılan NAND flash bellek çipleri için çaba gösterirken, fiyatlar ve karlar 2025 yılı boyunca ve bu yıl itibarıyla keskin bir şekilde yükseldi. Hisse senedi, yalnızca 2025 yılında %500’ün üzerinde yükseldi ve kısa bir süre için Kioxia’yı piyasa değeri açısından Japonya’nın en değerli listeli şirketine dönüştürdü.
Bu momentum Temmuz sonlarında zayıfladı. Kioxia, yıllık altı aylık operasyon gelirini 3,16 trilyon japon yen ($19,7 milyar) olarak tahmin etti. Bu rakam, zaten analist tahminlerini kaçıran 1,27 trilyon japon yenlik önceki çeyreğin ardından, mevcut çeyrek için beklentilerin altında 1,89 trilyon japon yen anlamına geliyor. Kioxia, bu tahmini üçte bir hisse senedi bölünmesi ve 800 milyar japon yenlik hisse alım programıyla birlikte açıkladı; bu adımlar, hissedar bazını genişletmeyi hedefliyor.
Paylar o zamana kadar 112.700 yene olan Haziran zirvesinden yaklaşık 65% gerilemişti. Daha geniş bir Yapay Zeka hisse senedi satışı sektörü baskı altında tuttu ve Çinli NAND üreticileri kapasitelerini artırdı, bu da Kioxia'nın yükselişini destekleyen fiyatlandırma gücünü tehdit etti.
Wall Street Hâlâ Bölünmüş
Son %9 düşüş, sürekli bir düşüş değil, keskin dalgalanmaların bir uzantısıdır. Kioxia hisseleri son beş günlük dönemde %40'tan fazla arttı, ardından keskin bir tersine döndü.
Analist görüşü bu ayrımı yansıtmaktadır. On dört firma Kioxia için alım önerisinde bulunurken, bir firma satım önerisinde bulunuyor ve ortalama hedef fiyatlar %100’ün üzerinde bir yükseliş ima ediyor. Daiwa, UBS ve Goldman Sachs bu hafta alım puanlarını yeniden onayladı, Bernstein ise satım puanını değişmeden bıraktı.
Gelir ve kâr hâlâ yıllık bazda güçlü bir büyüme gösteriyor. Daha büyük soru zamanlaması. Bu, kalıcı bir AI bellek döngüsü içinde bir yeniden ayar mı, yoksa fiyatlandırma gücüne yönelik bir azalmanın başlangıcı mı? Kioxia’nın bir sonraki gelir raporu daha net bir cevap sunmalıdır.