22 Ağustos'ta HYPE fiyatı 80 doları aştı ve tarihi yüksek rekorunu yeniledi. Sermaye ve ilgi yeniden Hyperliquid'e döndü ve HyperEVM'de uzun süredir görülmemiş bir meme piyasası ortaya çıktı. Egg ve joff olmak üzere iki yüksek kapitalizasyonlu varlık ortaya çıktı.
Isı hızlı gelir, daha hızlı soğur.
Bu, hemen hemen HyperEVM'de meme'lerin sabit senaryosu haline geldi. Geçen yıl Haziran'daki ilk meme sezonunda, BUDDY'nin piyasa değeri bir zamanlar 35 milyon dolarlara ulaştı, ancak bundan sonra sürekli bir devamını sağlayabilecek bir varlık daha ortaya çıkmadı. HyperEVM, yatırımcıya hazır olan küçük yatırımcılar açısından asla yetersiz kalmadı; eksik olan, bu spekülatif talebi karşılayabilecek bir işlem altyapısıydı.
HyperEVM, HyperCore'a bağlanırken aynı zamanda karmaşıklığı geliştiricilere ve traderlara bırakır. Ağ yoğunluğunda basit bir takas için gas ücreti 10 doları aşabilir ve ekstrem durumlarda 20 dolara kadar çıkabilir. Yeni bir token yayınlandıktan sonra AMM, spot likidite ve sürekli vadeli piyasa ayrı ayrı aranmalıdır; HyperEVM'de bu adımları birleştiren tek bir token yayın platformu bulunmamaktadır.
Kinetiq, bu boşluğu fark etti. Hyperliquid üzerindeki en büyük likidite stake protokolü olarak, Hyperliquid'in L2'si olan Elysium'u tanıttı. Duyuru sonrası, KNTQ'nun yeniden değerlemesi, HYPE'nin değer yakalama ve yeni uygulama taşıma konularında toplulukta hızlı bir tartışma başladi.
Kinetiq, HYPE'nin stake edildikten sonraki likidite sorununu ilk olarak çözmüştür. Kullanıcılar, HYPE'yi protokole stake ederek stake getirisi biriktiren kHYPE alır; kHYPE, aynı varlığı hem stake hem de likidite fonksiyonu için kullanabilecek şekilde kiralama, getiri stratejileri gibi DeFi senaryolarına dahil edilebilir.
Kinetiq'in şu anki TVL'si yaklaşık 1,214 milyar ABD dolarıdır. Kinetiq, kHYPE'nin yanı sıra Earn, kmHYPE, Launch ve Markets gibi ürünler de piyasaya sürmüştür.
Kinetiq'in açıkladığı tasarıma göre, Elysium HYPE'yi gaz olarak kullanmaya devam edecektir. Kullanıcılar, yeni ağa girmek için başka bir temel varlık satın almak zorunda kalmayacaktır; Elysium'un oluşturduğu işlem talebi, HYPE'nin kullanım senaryolarını doğrudan artıracaktır.
Performans birinci katman değişikliğidir. Kinetiq, Elysium’un başlatıldığı anda blok hızının ve veri throughput’unun HyperEVM’den birkaç kat daha yüksek olacağını belirtti; uzun vadeli hedefi, blok süresini HyperCore’a yakın seviyelere getirmektir. Açıkça görülüyor ki, Kinetiq, yüksek frekanslı spot ticaret, otomatik piyasa yapıcı ve sürekli durum güncellemesi gerektiren uygulamalar için kullanılabilecek bir yürütme ortamı oluşturmak istiyor.
Daha kritik olan kısım, Elysium ile HyperCore arasındaki bağlantıdır.
HyperEVM'nin mevcut L1Read ön derlenmiş sözleşmeleri, akıllı sözleşmelerin HyperCore verilerini okumasını sağlar, ancak görülebilen sipariş defteri bilgileri çoğunlukla en iyi alış ve satış fiyatlarını içerir. Elysium, L1Read'i geliştirerek geliştiricilere daha zengin bir piyasa derinliği ve blok üstüne yakın yeni teklifler sunmayı planlıyor.
Ortak traderlar için bu, sadece birkaç seviyede teklif okumaktır. Market makerlar için ise tamamen farklı bir anlam taşır. Elysium'un AMM'sinde sürekli teklif verebilirken, HyperCore'un derinliğini ve fiyatını okuyarak kapanış yapabilir.
Kinetiq, PropAMM'yi Elysium'un ilk olarak çekmek istediği uygulama türü olarak görüyor. Bu AMM'ler, profesyonel yapıcıların kendi sermayelerini kullanarak fiyat teklif verir ve gecikme ile hedging verimliliğine yüksek duyarlılıktadır. Kinetiq'in açıkladığı verilere göre, Solana üzerinde PropAMM tarafından işlenen spot hacim, uzun süredir HyperCore'ün çok üzerinde kalıyor. Elysium, tam olarak Hyperliquid'in kaçırdığı bu spot ticaret talebini kopyalamayı hedefliyor.
Hyperliquid, şu anda spot alım satımda sadece işlem hızı değil, diğer eksikliklere de sahip.
HyperCore'da spot varlık çıkarmak için Ticker açık artırmasına katılmak ve sipariş defterini yeniden kurmak gerekir; HyperEVM'de token çıkarmak için geliştiricilerin kendi başlarına bir yayın platformu, AMM ve yapıcı bulmaları gerekir. Yeni varlıkların kısa sürede ilgi çekmesi bile, bu likiditeyi HyperCore'ye aktarmayı zorlaştırır. Spot ve kalıcı vadeli sözleşmeler aynı ekosisteme ait gibi görünse de, aslında iki ayrı yol izler.
Elysium, yeni bir varlığın önce Elysium'da üretilmesini, ardından uzun kuyruk AMM ile soğuk başlatılmasını, likidite arttıkça PropAMM'e geçişini, ardından HyperCore spot sipariş defterinin kurulmasını ve nihayet HIP-3 üzerinden perpazar piyasasına çıkmasını sağlayan tam bir süreç sunuyor.
Bu, Kinetiq'in "değer artıran L2" olarak tanımladığı yapıdır. Ethereum'daki L2'ler genellikle ana ağ aktivitesini ve işlem ücretlerini kendi içinde tutmakla eleştirilir; Elysium ise yeni zincir içi aktiviteleri HyperCore'a geri göndermeyi amaçlar. HYPE'yi gas olarak kullanır, varlıklar HyperCore'da spot piyasalar kurar, türevler ise HIP-3'e döner. Elysium ne kadar aktif olursa, HyperCore teorik olarak o kadar fazla işlem hacmi kazanır.
Kinetiq'in KNTQ tokeni, ayrı bir değer yakalama yolu da sunar. Elysium'un sıralayıcı gelir planı, blok alanı tüketen uygulamalara %25, Kinetiq kasanına %25 ve kalan %50'yi açık piyasadan KNTQ satın alıp Hyperliquid Assistance Fund'a göndererek imha etmeye ayırır.
Elysium'un potansiyel kullanım senaryoları arasında meme en kolay anlaşılanıdır. Zincirin sınırlarını gerçekten test edecek olan, karmaşık hesaplama mantığına sahip PaperTrade gibi yeni nesil Perp DEX'lerdir.
Daha önce PaperTrade’ı tanıtmıştık. Hyperliquid sipariş kitaplığı fiyatlarını okuyarak kullanıcıların doğrudan genel LP havuzlarıyla kâr-zararını settlementsini sağlar. İşlemler HyperCore eşleştirme sisteminde yer almaz; kâr listesi, LP bakiyesi ve PAPER token üretimi tümüyle HyperEVM akıllı sözleşmesinde çalışır.
Bu tasarım, yüksek frekanslı durum güncellemelerine doğrudan bağımlıdır. Her pozisyon açma, pozisyon kapatma, kâr kazanma ve takip eden ödemeler zincir üzerinde gerçekleştirilmesi gerekir; ancak HyperEVM’in yavaş işlem onayları ve yüksek gas maliyetleri doğrudan ürün deneyimini bozar. Daha gerçekçi bir sorun ise, herhangi bir yüksek performanslı zincir, harici fiyat oracle’ine bağlandığında PaperTrade mekanizmasını kopyalayabilir ve daha düşük gas maliyetleri ile daha agresif token teşvikleri sunabilir. PaperTrade, Hyperliquid’i seçmesinin nedeni, yerel teklifler ve yerel kullanıcılar; ancak HyperEVM’in performansı bu iki avantajı zayıflatmaktadır.
Elysium, başka bir olasılık sundu. PaperTrade, genişletilmiş L1Read'i kullanarak HyperCore fiyatlarını okumaya devam edebilir, daha zengin bir emir defteri bilgisi elde edebilir ve hesaplaşma ile token mantığını daha hızlı bir yürütme ortamına yerleştirebilir. Performans için Hyperliquid dışına çıkmak zorunda kalmaz ve en önemli fiyat kaynağını dış bir oracle'a teslim etmek zorunda kalmaz.
Kinetiq'in kurucusu Omnia, Elysium'u yayınladıktan sonra özel olarak PaperTrade'ı işaret etti: "Şimdi bir yeri var."
Benzer fırsatlar, opsiyonlarda, otomatikleşmiş alım satımda ve gerçek zamanlı hedging gerektiren kredi protokollerinde de ortaya çıkacaktır. HyperCore, zincir üzerinde en aktif traderlara ve derinliğe sahiptir; Elysium, geliştiricilerin bu likiditenin yanına daha karmaşık finansal mantıklar çalıştırmalarını sağlamayı hedeflemektedir.
Ritm BlockBeats