April 2026'da tahmin piyasası sektörü, Dune Analytics tarafından izlenen onchain verilere göre taker hacmi olarak 8,6 milyar dolarlık bir hacim kaydetti ve Kalshi, Polymarket'i geçerek birinci sırayı aldı.
Ana Noktalar:
- Kalshi, Nisan 2026'da $5,42 milyar taker hacmi kaydetti ve ilk kez Polymarket’ın $1,99 milyarını geçti.
- Polymarket, hacim açısından Kalshi'nin gerisinde olmasına rağmen Nisan ayı ücretlerinde 29,22 milyon dolar topladı ve daha yüksek değerli sözleşmeler işaret etti.
- Tahmin pazarı açık ilgi 1 Mayıs 2026 tarihinde 1,11 milyar dolara ulaştı; bunun %98'ini Kalshi ve Polymarket tutuyor.
Kalshi, Mayıs başlarında sektör genelindeki açık pozisyon 1,1 milyar doların üzerine çıktığında, 630 milyon dolarlık açık pozisyon tutuyor
Temel olarak, tahmin piyasaları, seçimler ve sporlardan kripto fiyatlarına ve ekonomik göstergelere kadar gelecekteki olayların sonucuna bağlı sözleşmeler satın alan ve satan katılımcıların bulunduğu platformlardır. Sözleşme fiyatları, bir sonucun toplu olasılık tahminini yansıtır ve doğruysa $1, yanlışsa $0 olarak sonuçlanır.
Model, 19. yüzyıl Wall Street’deki seçim bahislerine kadar uzanan köklere sahiptir ve 1988 yılında Iowa Üniversitesi profesörleri, kitle kaynaklı sözleşme fiyatlarının geleneksel anketleri öngörmekte daha iyi olup olmadığını test etmek için Iowa Elektronik Piyasalarını kurduğunda akademik güvenilirlik kazanmıştır. Bunun mümkün olduğu anlaşılmıştır.
Takip edilen ticari platformlar; 2000'lerde Intrade, ABD'nin yasal baskısıyla kapatılana kadar ana akım dikkatini çekti. Augur, kavramı 2010'ların başında blok zinciri'ye taşıdı, ancak platform anlamlı bir yaygınlık kazanamadı. Gerçek dönüm noktası 2020'lerde geldi. Polymarket, 2020 yılında Polygon'e kuruldu ve USDC üzerinden çözümlendi.
Gelecek yıl, Kalshi 2021 yılında Birleşik Devletler tarihinin ilk federal olarak düzenlenmiş tahmin borsası olarak CFTC onayı aldı. 2024 ABD başkanlık seçimleri, her iki platformu da ana akım haberlere taşıdı ve aylık hacim milyarlarca dolara ulaştı. Toplam 2025 endüstri hacmi 63 milyar dolardan fazla oldu ve aylık rakamlar Mart 2026'da yaklaşık 25,7 milyar dolara ulaştı, ardından Nisan ayında taker terimleriyle 8,6 milyar dolara oturdu.
Dune Analytics verileri, @datadashboards kullanıcısından alınan verilere göre, Kalshi geçen ay 5,42 milyar dolarlık taker hacim oluşturarak Polymarket’in 1,99 milyar dolarlık hacmi üzerinde açık bir önde olduğunu gösteriyor. İki platform arasındaki fark, 2025 sonlarında çiftin neredeyse eşit seviyede işlem yaptığı dönemdeki duruma kıyasla önemli ölçüde genişledi. Predict.fun, Nisan ayı taker hacmi olarak 579,2 milyon dolarla üçüncü sırada yer aldı; ardından Opinion 376,2 milyon dolar ve Limitless 205 milyon dolarla geldi. Diğer tüm platformlar birlikte yaklaşık 12,2 milyon dolarlık hacim oluşturdu.
Ağustos ayında sektör genelinde aylık nominal hacim $29,8 milyar seviyesine ulaştı, Dune panosu gösteriyor. Kalshi bu ölçüde de önde oldu ve $14,8 milyar kaydetti. Polymarket, nominal olarak $9 milyar işlem yaptı; platform, 2025'in sonlarında QCEX edinimi yoluyla ABD pazarına yasal olarak geri döndükten sonra, ayrı Polymarket ABD ürünü ek olarak $1,26 milyar katkı sağladı.
Tahmin pazarı işlem hacmi tamamen farklı bir hikâye anlatıyor. Polymarket, Nisan ayında Kalshi’nin 94,4 milyonu karşılayan 87,4 milyon işlem işlemişti. İki platform birlikte, sektörün 184,3 milyon toplam aylık işlem hacminin büyük çoğunluğunu oluşturdu.
Kullanıcı sayıları, Polymarket'in en açık avantajı olarak kalmaya devam etti. Platform, Nisan ayında Kalshi'nin tahmini kullanıcı tabanından sekiz kat fazla olan 678.342 benzersiz kullanıcı çekti. Limitless, 71.203 kullanıcı ile ikinci sırada, predict.fun 18.553 kullanıcı ile, Opinion ise 3.423 kullanıcı ile yer aldı.
Sektör genelindeki açık ilgi, 1 Mayıs 2026 itibarıyla 1,11 milyar dolardı. Kalshi, bu toplamın 630,7 milyon dolarını tutarken, Polymarket 449,9 milyon doları taşıyordu. Predict.fun, Opinion ve Limitless'in her biri 15 milyon doların altında açık pozisyon tutuyordu.
Sektör Geliri
Sektör genelindeki aylık ücretler, Nisan ayında 31,15 milyon dolar seviyesine ulaştı. Polymarket, bu toplamın 29,22 milyon dolarını, çözüm fiyatı ve birleştirilebilir miktarlar temelinde topladı. Limitless, 1,51 milyon dolarla takip etti; Predict ve Opinion sırasıyla 260.000 dolar ve 154.000 dolar gelir elde etti.
Ücret rakamları, Polymarket'in taker hacmi açısından Kalshi'yi geride bırakmasına rağmen sektör gelirinin aşırı bir payını aldığını göstermektedir. Kullanıcıları, genel kullanıcı tabanı ve yüksek profilli piyasalardaki derin sıvılık ile uyumlu olarak ortalama olarak daha yüksek değerli sözleşmeler yerleştiriyor gibi görünmektedir.
Nisan ayı verileri, 2024 sonlarında hızlanmaya başlayan bir büyüme eğilimini sürdürmektedir. Toplam aylık taker hacmi, yakın bir geçmişte henüz 500 milyon doların altındaydı, bu da sektörün iki yıldan kısa bir sürede 17 katından fazla büyüdüğünü göstermektedir. Kalshi ve Polymarket, şimdi toplam önlem pazarı endüstrisi hacminin yaklaşık %85 ile %95’ini kontrol ediyor; PredictIt ve Iowa Elektronik Pazarları gibi akademik platformlar ise bu ölçeğin bir kesirini oluşturmaktadır.