Haziran 2026, kripto alanında yön belirleyici bir tahminde bulunan herkes için, diplomatik bir dille ifade edilirse, iyi bir ay değildi. Glassnode’un 23 Temmuz’da yayımlanan Strateji İzleme #6 raporu, kurumsal yatırımcıların birlikte çıkış yönünde ilerlediğini, Bitcoin için net sermaye çıkışı 16,3 milyar dolar, Ethereum için 5,8 milyar dolar ve stablecoin’lerde 5,7 milyar dolarlık daralma ile ortaya koyuyor. Bu, tüm büyük varlık kategorilerinde yaklaşık 28 milyar doların kapıdan dışarı çıkması anlamına geliyor.
Şu şey var: Bu, bir kripto varlıktan diğerine sermayenin döndürülmesi değildi. Bu, paranın tamamen binadan ayrılmasıydı.
Büyük ayrılma: Yönlü ağrı, piyasa nötr sükûnet
Rapor, 400'den fazla varlık yöneticisinden gelen verilere dayanıyor ve sonuç net: Yön belirleyici fon stratejileri, yani fiyatların yukarı veya aşağı gitmesine tahminde bulunan stratejiler, genel olarak geniş çapta kayıplar kaydetti. Temel stratejiler özellikle ağır etkilendi.
Öte yandan, nötr piyasa stratejileri tamamen farklı bir hikâye anlattı. Bu alt-stratejiler, spreadleri ve göreli değeri kullanarak piyasa yönünden bağımsız olarak kâr elde etmeyi amaçlıyor ve Haziran ayında ortalama olarak kâr ürettiler.
ETF çıkışları net bir resim çiziyor
Ağustos ayında ABD spot ETF'leri 69.200 BTC ve 292.900 ETH net çıkışına sahip oldu. Ethereum tarafı, DeFi verileriyle birlikte değerlendirildiğinde daha da endişe verici görünüyor. Ethereum'un DeFi protokollerindeki toplam kilitli değer, ay boyunca 41,9 milyar dolarlık bir değerden 37,2 milyar dolara düştü, bu da 4,7 milyar dolarlık bir düşüş demek. Ethereum DeFi'ye yönelik negatif akışlar, ay sonunda 4,5 milyar dolara ulaştı ve bu da Haziran boyunca satış baskısının azalma yerine arttığını gösteriyor.
5,7 milyar dolarlık stablecoin daralması, hikâyeye bir katman daha ekliyor. Stablecoin'ler genellikle kripto para için bekleme odası olarak işlev görür; yatırımcılar ekosistemde kalmak istedikleri halde riski azaltmak istediğinde sermayenin bulunduğu yerdir. Stablecoin bakiyeleri küçüldüğünde, genellikle sermayenin artık beklemeye bile kalmadığı anlamına gelir. Sermaye geleneksel finansa geri dönmüştür.
Hazine araçları: solan, hafif bir parıltı
Hazine araçları, Haziran ayında 5.400 BTC ve 280.600 ETH biriktirdi. Glassnode, bu birikimlerin hızının ayın sonlarına doğru önemli ölçüde yavaşladığını belirtti.
Hazine araçları tarafından biriken 280.600 ETH, aynı anda 292.900 ETH’lik ETF çıkışı ile birlikte dikkat çekicidir. Kurumsal hazineler, ETF yatırımcılarının sattığı miktarı neredeyse tamamen emerek, ethereum fiyatının açıkça kaybettiği bir çekmece yarışına neden oldu.