JPMorgan: AI harcamaları getiriler doğururken Google Cloud gelirleri %82 arttı

Çalışma, Google'ın ikinci çeyrek gelir raporunun AI'nın gelir kazandırma hızlanmasını doğruladığını gösteriyor. Bulut işi geliri, %82 artışla 2,477 milyar dolara ulaştı ve bu artış devam etmektedir; TPU, ilk kez 1 milyar doların üzerinde gelir sağladı, sipariş yığılımı, 514 milyar dolara yükseldi ve bu da AI hesaplama talebinin hâlâ doymamış olduğunu gösteriyor. Arama işi, %17 artışla büyüdü ve AI modeli aylık etkin kullanıcı sayısı 1 milyarı aştı. 2026 yılı için sermaye harcamaları 195-205 milyar dolar aralığına yükseltildi; JPMorgan, bu durumun maliyet baskısı değil, hesaplama kapasitesi talep-tedarik dengesizliğini yansıttığını düşünüyor ve 2027 yılında da büyüme devam edecek. Üstün ağırlık puanını koruyor ve hedef fiyat 420 dolar olarak belirlendi; bu da mevcut hisse fiyatına göre yaklaşık %34'lük bir potansiyel artış anlamına geliyor. Marj baskıları, üçüncü taraf kapasite köprülemesi ve TPU donanım satışları gibi geçici faktörlerden kaynaklanıyor, yapısal bir bozulma değil. JPMorgan, AI yatırımlarının artık getiri vermeye başladığını düşünüyor ve düşüşlerde alım öneriyor.