BlockBeats haberi göre, 9 Eylül'de Bloomberg, Japonya Finansal Vadeli İşlemeler Birliği ve Tokyo Finansal Piyasası verilerini derleyerek, geçen haftaya kadar Japon bireysel yatırımcıların Japon yenine yönelik net kısa pozisyonunun yaklaşık 3,61 trilyon Japon yenine (yaklaşık 23,5 milyar ABD doları) ulaştığını ve Ağustos'tan daha da arttığını tespit etti. Temmuzda bu miktar 4,41 trilyon Japon yenine ulaşmış ve 2015 yılından beri en yüksek seviyeye çıkmıştı.
Japon küçük yatırımcılar uzun süredir "yen yükseliyorsa sat, yen düşüyorsa al" ters işlem alışkanlığına sahiptir, ancak yenin sürekli güçlenmesiyle bu kısa pozisyonlar artan kapatma baskısı ile karşı karşıya kalmaktadır. Mizuho Bank stratejisti Nakajima Masayuki, yenin daha da değer kazanması durumunda bazı küçük yatırımcıların dolar uzun pozisyonlarını kapatmak zorunda kalabileceğini, yani dolar satıp yen alarak yenin yükselişini daha da güçlendirebileceğini belirtti.
Yen'in güçlenmesine yönelik vadeli işlem piyasası spekülasyonları da belirgin şekilde arttı. CME verilerine göre, Salı günü en çok işlem gören USD/JPY opsiyonları, Kasım ayında sona eren ve 142,86 strike fiyatlı put opsiyonlarıydı; yıl sonuna kadar süren USD/JPY put opsiyonlarının hacmi, call opsiyonlarının üç katını aştı. Piyasa şu anda USD/JPY'nin 150 ile 152 aralığına doğru düşüşüne odaklanıyor; bazı 12 aylık opsiyonlar ise 140 seviyesine kadar düşüşü öngörüyor.
Aynı zamanda, Wall Street, Japon Yeninin gelecekteki hareketi konusunda hâlâ fikir ayrılığı yaşıyor. Bazı stratejistler, Japonya Merkez Bankası'nın faizleri daha da artırma alanı sınırlı ve Dolar/Japon Yeni 150 seviyesine yaklaşınca politik dirençle karşılaşabileceğini düşünüyor; diğer kurumlar ise Japonya Merkez Bankası'nın politikayı daha da sıkılaştırmaya dair bir sinyal vermesi ve Japon ihracatçıların yurt dışındaki sermayelerini hızla geri getirmesi durumunda Yen'in daha da değerlenebileceğini düşünüyor.
Mevcut piyasa odakları, Federal Reserve ve Japonya Merkez Bankası'nın politika yollarına doğru kaymaktadır. Yen artmaya devam ederse, Japon bireysel yatırımcıların büyük dolar uzun pozisyonları ve yen kısa pozisyonları, "Yen'i bastıran" kuvvetlerden, Yen'in yükselişini destekleyen pozisyon kapanma yakıtı haline gelebilir.