Bir tek şirketin bir ülkenin GSYİH tahminini yüzde birden fazla değiştirebilmesi dikkat çekicidir. İsrail Maliye Bakanlığı, 2025 için ekonomik büyüme tahminlerini yukarıya doğru revize etti ve bu revizyonun en büyük sorumlusu Kudüs'te çalışmıyor. Santa Clara'da çalışıyor.
Hazine Bakanlığı Baş Ekonomisti Shmuel Abramzon, bir röportajda Nvidia'ın İsrail operasyonlarıyla ilişkili gelirlerin iyileştirilmiş beklentinin temel itici gücü olduğunu doğruladı. Nvidia'nın katkısı olmasaydı, 2025 yılı için İsrail'in GSYİH büyümesi yaklaşık %1,6 seviyesinde olacaktı. Katkı ile birlikte tahmin %2,9 olarak belirlendi.
Mellanox etkisi
Nvidia'nın İsrail'deki varlığı, 2020 yılında 6,9 milyar dolarla satın aldığı ağ ve bağlantı şirketi Mellanox üzerinden gerçekleşmektedir.
Mellanox’un teknolojisi, büyük dil modellerini eğitmek ve ölçekli çıkarım iş yüklerini çalıştırmak için GPU’ları birbirine bağlayan AI veri merkezi altyapısının kalbindedir.
Nvidia'nın ağ bölümleri, büyük ölçüde İsrail'de geliştirilmiştir ve 2025 takvim yılı için yaklaşık 20 milyar dolar gelir sağlayacağı tahmin edilmektedir; 2026 yılı için ise 40 milyar doların üzerinde bir gelir beklenmektedir. İlgili bölüm zaten çeyreklik bazda yaklaşık 15 milyar dolar gelir üretmekteydi. Nvidia'nın küresel bölümü, 2027 mali yılının ilk yarısında 32,3 milyar dolar gelir elde etti.
İsrail operasyonları şu anda yaklaşık 6.000 kişiyi istihdam etmektedir ve bu sayıyı daha da artırmayı planlamaktadır. İsrail’in yüksek teknoloji sektörü, ülkenin GSYH'sinin yaklaşık %18'ini oluşturmakta ve son ekonomik büyümenin yaklaşık yarısından sorumludur.
Yıldızlı iyi haberler
Yalnızca vergi hesaplaması dikkat çekici. Nvidia, geçen mali yılda İsrail'de yaklaşık 1,28 milyar dolar vergi ödedi; bu beklenmedik şekilde güçlü gelir toplamayı açıklayan bir kazançtı.
Makroekonomistler, bu dinamiklerin İsrail’in temel ekonomik momentumunu abartabileceğini endişe ediyor. Nvidia'nın İsrail R&D merkezine atfedilen gelirin önemli bir kısmı, her zaman bir sınırı geçen fiziksel mallara karşılık gelmeyen fikri mülkiyet ve yazılım ihracatını içeriyor.
İsrail hükümeti, geliştirdiği bağımlılığı farkında. Yetkililer, ülkenin AI ekosistemini Nvidia'nın etki alanının dışına çıkarmaya yönelik çabalarını işaret etti ve diğer yüksek teknoloji firmalarını İsrail'deki operasyonlarını genişletmeye teşvik etti.
Bu, daha geniş AI alım satımı için ne anlama geliyor
Nvidia'nın ağ geliri, 2025'te tahmin edilen 20 milyar dolarlıktan 2026'da 40 milyar dolardan fazlaya doğru yükseliş gösteriyor, bu da AI veri merkezi inşasının henüz bir düzlemde olmadığını gösteriyor.
Nvidia’nın kritik bir ürün hattı için İsrail mühendislik yeteneğine olan bağımlılığı, kendi setini oluşturur. 2023’ün sonlarından beri yoğunlaşan bölgedeki coğrafi politik istikrarsızlık, Nvidia’nın uzun vadeli ağ büyümesi hikayesine yatırım yapanlar tarafından göz ardı edilemez bir değişkendir.