Intesa Sanpaolo, IBIT’i %94 azalttı, BlackRock’ın stake-ETH ETF’indeki stake’ini üç katına çıkardı

İtalya’nın en büyük bankası Intesa Sanpaolo, Q2’de kripto ETF maruziyetlerini büyük ölçüde yeniden yapılandırdı ve BlackRock’ın iShares Bitcoin Trust (IBIT)’taki tutarını azaltırken, BlackRock’ın yeni başlatılan iShares Staked Ethereum Trust (ETHB)’deki hissesini önemli ölçüde artırdı, bankanın en son Form 13F’ine göre. Ne değişti? - IBIT: Intesa’nın IBIT’teki hisse senedi pozisyonu, 31 Mart’taki 646.809 hisseden 30 Haziran’daki 40.723 hisseye %93,7 düşerek azaldı. Hisse senedi pozisyonunun raporlanan değeri, 24,85 milyon dolarlık değerden 1,36 milyon dolara düştü. IBIT’ye yönelik çağrı opsiyon maruziyeti de çöktü (temel hisse senedi sayısı 2,50 milyon'dan sadece 18.000’e indi) ve banka, 500.000 IBIT hissesine dayalı bir put opsiyonunu yeni olarak açıkladı (raporlanan piyasa değeri 16,65 milyon dolar). - ETHB (iShares Staked Ethereum Trust): Intesa, bu pozisyonu üç katına çıkardı ve hisse senedi sayısını 116.200’dan 349.600’e çıkardı (%200,9 artış). Pozisyonun raporlanan değeri, 3,15 milyon dolardan 7,10 milyon dolara yükseldi. ETHB, Şubat 2026’da Nasdaq’da başlatıldı ve Ether fiyat maruziyetini stake ödülleriyle birleştiriyor; BlackRock, 3 Ağustos itibarıyla yaklaşık 562,5 milyon dolar net fon varlığı bildirdi. - ARKB (ARK 21Shares Bitcoin ETF): Intesa, hâlâ 3,47 milyon hisseye sahip — yaklaşık 67,63 milyon dolar değerinde — ve üç ay önceki 3,61 milyon hisseye kıyasla sadece %3,7 azalma gösterdi; bu da ARKB’yı piyasa değeri açısından en büyük açık kripto ETF pozisyonu haline getirdi. - Solana stake ETF ve XRP: Banka, Bitwise Solana Staking ETF’sini 2.817 hisseden sadece 7 hisseye düşürdü (değer 31.128 dolarlık değerden 70 dolara düştü). Grayscale XRP Trust’daki hissesi ise 712.319 hisse olarak sabit kaldı (piyasa fiyatı ile birlikte değer düştü). Bu raporun neyi açıklayıp neyi açıklamadığı - Form 13F, dönem sonu itibarıyla Intesa’nın yatırım kararını sergilediği varlıkları raporlar; bu pozisyonların bankanın kasa birimi, yönetilen bir fon mu yoksa müşteri hesapları tarafından tutulup tutulmadığını belirtmez. - Opsiyon raporlama kuralları, yöneticilerin opsiyon pozisyonlarının eşdeğer hisse sayısı ve piyasa değerini göstermesini zorunlu kılar; ancak 13F, opsiyonların kullanım fiyatını, son kullanma tarihini, premiumu veya diğer karşılıklı sözleşmeleri açıklamaz. Yazılan opsiyonlar ve geleneksel kısa pozisyonlar hariç tutulur. Bu nedenle yeni olarak açıklanan 500.000 hisseli IBIT put opsiyonu bir koruma aracı olabilir, daha geniş bir opsiyon stratejisinin bir parçası olabilir ya da düşüş beklentisiyle alınmış bir pozisyon olabilir — yalnızca bu rapor ekonomik net maruziyeti doğrulayamaz. - 13F raporları dönem sonu anlık bir görüntüdür ve en fazla 45 gün sonra sunulabilir; bu nedenle pozisyonlar 30 Haziran’dan sonra değişmiş olabilir. Neden önemli? Intesa’nın hareketi, bitcoin’den tamamen çekilme yerine kripto ETF’ler arasında seçici bir dönüşüm gibi görünüyor — banka IBIT’i azaltırken ARKB’ye önemli ölçüde maruz kaldı. ETHB’deki belirgin artış, Ether fiyat maruziyetiyle birlikte stake ödülleri veren bir ETF’e olan talebi yansıtabilir. Yine de Intesa, bu işlemlerle bir strateji bağlantısı kurmak için kamuoyuna açıklama yapmadı. Ölçek ve sonraki adımlar Intesa, H1 2026 için toplam varlıklarını 992,67 milyar euro ve net karını 5,55 milyar euro olarak bildirdi; bu nedenle ETF işlemlerinin önemi büyüktür, hatta 13F açıklamaları grubun dijital varlık stratejisinin tamamını yansıtmaz. Sonraki 13F (30 Eylül anlık görüntüsü), IBIT azalmasının ve ETHB genişlemenin devam edip etmediğini gösterecek; ancak bu rapor gibi bu da bankanın kripto faaliyetlerinin kısmi ve gecikmiş bir görünümünü kalacaktır.