Brezilya'nın stablecoin pazarı Latin Amerika'da en büyük hale geldi, ancak hızlı büyümesi küresel düzenleyicileri endişelendirmeye başlıyor. IMF, stablecoin akışlarının geleneksel sermaye akışlarından üç kat daha hızlı büyüdüğünü söylüyor.
Dolarla sabitlenmiş tokenların, bildirilen kripto hacminin neredeyse %89'unu oluşturması nedeniyle, IMF, küresel piyasa şoklarının Brezilya'ya daha hızlı etki edebileceğini uyarıyor.
Stablecoin'lar Brezilya'nın sermaye akışlarını değiştiriyor
IMF, Brezilya'nın kripto piyasasının 2017'den beri hızla genişlediğini ve stablecoin'lerin bu büyümede önemli bir rol oynadığını söyledi. IMF, stablecoin satın alımlarının geleneksel yabancı yatırımlara göre küresel piyasa şoklarına iki ila üç kat daha duyarlı olduğunu tespit etti.
Bu, küresel piyasalar volatil hale geldiğinde paranın Brezilya'nın stablecoin piyasasına daha hızlı girebileceğini veya çıkabileceğini anlamına gelir.
Dolarla bağlantılı tokenlar, Brezilya'nın raporlanan kripto işlem hacminin yaklaşık %88,7'sini oluşturuyor ve pazar her ay yaklaşık 6 milyar ila 8 milyar dolar işlem yapıyor.
Büyüme işlem sayılarında da görünür.
Brezilya, 2019'da neredeyse hiç olmayan stablecoin alım-satım işlemlerini 185,7 milyon olarak kaydetti. Aktivite 2024'ten itibaren keskin bir şekilde arttı ve yalnızca Kasım 2024'te 18,2 milyon işlem gerçekleşti.
Brezilya'daki işletmeler de stablecoin kullanıyor
İşletmeler, para risklerini yönetmek ve sınır ötesi transferleri kolaylaştırmak için dolarla bağlantılı tokenları kullanırken, bireysel kullanıcılar yerel para birimi dalgalanmalarına karşı korunmak için bunlara yöneliyor.
Brezilya'nın popüler Pix ödeme sistemi de yardımcı oldu. Milyonlarca kişi zaten anlık dijital ödemelere alışkınlık gösteriyor, bu nedenle kripto cüzdanlara ve stablecoin'lere geçiş çok daha küçük bir öğrenme eğrisi gerektiriyor.
IMF, Brezilya'nın Kripto Kurallarına Karşın Boşlukları İşişaretliyor
IMF, Brezilya merkez bankası'nın artan piyasayı kontrol etmek için önemli adımlar attığını söyledi.
Ancak, müşteri varlık koruması, stablecoin emisyonu ve para aklama (AML) ile terör finansmanına karşı önlemler (CFT) kuralları etrafında boşlukların devam ettiğini uyarıdı.
Bu bağlantı, stablecoin akışları arttıkça düzenleyiciler için daha büyük bir endişe haline geliyor.
Brezilya, stablecoin kurallarını sıkılaştırıyor
Brezilya Merkez Bankası, kurallarını zaten sıkılaştırmaya başladı. Nisan ayında BCB Kararı No. 561, elektronik döviz sağlayıcılarının belirli uluslararası ödemeler ve transferler için dijital varlıkları kullanmasını kısıtladı. Sınır ötesi işlemler yerine standart döviz kanalları veya nonrezident Brezilya real hesabı kullanılmalıdır.
Bu adım, Brezilya'nın stablecoin'leri tamamen yasaklamayı amaçlamadığını gösteriyor. Bunun yerine, düzenleyiciler, kripto faaliyetlerinin resmi finansal sistemin içinde kalmasını sağlamaya çalışıyor.
Aynı zamanda, stablecoin akışları geleneksel sermaye akışlarından daha hızlı büyümeye devam ederse, küresel piyasa şokları Brezilya'nın finansal sistemine çok daha hızlı ulaşabilir.