Uluslararası Para Fonu, El Salvador'ın 27 Haziran 2025'ten beri satın aldığı her bitcoin'in tamamen özel bağışlarla finanse edildiğini, kripto birikimi için hiçbir kamu kaynağının kullanılmadığını resmen doğruladı. Onay, ülkenin Uzun Vadeli Fon Fasilitesi'nin birleştirilmiş ikinci ve üçüncü incelemelerini kapsayan bir personel düzeyinde anlaşmanın bir parçası olarak 3 Eylül'de geldi.
IMF'nin aslında doğruladığı şey
Personel düzeyindeki anlaşma, toplam yaklaşık 1,4 milyar dolarlık fon erişimi sağlayan El Salvador’un EFF düzenlemesini kapsar. Bu incelemenin tamamlanması, IMF Yönetim Kurulu onayı durumunda ek 140 milyon dolarlık bir fon erişimini açabilir.
Temel bulgu basittir: 27 Haziran 2025 tarihinden beri El Salvador hükümeti, vergi mükelleflerinin parasını bitcoin alımları için kullanmamıştır. Bu dönem içindeki tüm alımlar özel bağışlardan kaynaklanmaktadır.
EFF anlaşmasının şartları kapsamında, özel bağış kanalları aracılığıyla zaten belgelenenin dışında ek bitcoin birikimi beklenmemektedir.
Bitcoin bilançosu
2026 yılının başlarında El Salvador’ın kamuoyunda tutulan bitcoin miktarı yaklaşık 7.764 BTC olup, bu miktar yaklaşık 628 milyon dolarlık bir değere sahiptir. Bu durum, her bir coin için ortalama dolaylı değerin yaklaşık 80.900 dolar olduğunu göstermektedir ve bu değer, geçmişte daha düşük fiyatlardan yapılan satın alımlar ile son iki yıl boyunca bitcoin’in yükselişi sırasında biriken önemli ölçüde gerçeklenmemiş kazançların bir karışımıdır.
Nisan 2025'te hükümetin 1.000 BTC'den fazlasını aldığını bildirilmesi, IMF anlaşmasına rağmen kamu fonlarının kripto alımlarına sessizce yönlendirilip yönlendirilmediği sorusunu gündeme getirmişti. Son doğrulama, bu endişeyi doğrudan ele alarak alımın ulusal hazineden ziyade özel bağış hattından kaynaklandığını belirtiyor.
Başlangıçta bitcoinleri vatandaşlara dağıtmak için hükümetin öncü aracısı olan Chivo e-cüzdanı da yapısal bir değişiklik geçirdi. Çoğunluk sahipliği ve operasyonel kontrol, hükümetin yalnızca azınlık hissesini koruduğu bir özel operatöre devredildi.
Bu doğrulamanın El Salvador'un ötesindeki önemi
El Salvador, 2021 yılında bitcoin'i yasal ödeme aracı ilan etti ve Şubat 2025'te IMF ile yaklaşık 1,4 milyar dolarlık 40 aylık bir EFF anlaşmasına imza attı; bu anlaşma, mali istikrarı korumak amacıyla kamu sektörü bitcoin'lerinin yönetimiyle ilgili katı şartlar içeriyordu. Ortaya çıkan, kamu varlık tablosunda bitcoin tutarken IMF'den kredi alabilen bir hükümetin, kripto birikiminin kamu hazinelerini tükettiğini göstermeyi başardığına dair belgelenmiş bir öncülük oluyor.
Yönetim Kurulu onayı bekleyen 140 milyon dolarlık tranş, IMF'nin sadece bitcoin finansman doğrulamasıyla değil, program kapsamında El Salvador'ın daha geniş mali yol haritasıyla da memnun olup olmadığını test eden bir sonraki somut ölçüt olacak.