Hyperliquid'in HYPE Token'u, AI yatırımı ayrışması kapsamında Multicoin'un en büyük pozisyonu haline geldi

Multicoin Capital, hedge fonundaki en büyük pozisyonun Hyperliquid'in HYPE tokeni olduğunu belirledi ve birçok rekabetçi sermaye firmasının yapay zeka ve robotik alanına yönlenirken kripto para yatırımlarına olan bağlılığını pekiştirdi.

Spencer Applebaum, Multicoin'un ortak ortağı ve sermaye yatırımlarının ortak başı, 19 Ekim'de Bloomberg ile yaptığı bir röportajda bu pozisyonu doğruladı. Şirket, yaklaşık 2,7 milyar dolarlık varlıkları yönetiyor ve HYPE tutarlarını özel token tahsisleri yerine piyasa satın alımlarıyla biriktirdi.

Applebaum, yatırımın boyutunu açıklamaktan kaçındı ancak Multicoin'un genellikle halka açık kripto varlıkları birkaç yıl boyunca tuttuğunu belirtti. Bu açıklama, şirketin yatırım stratejisinin dijital varlıklar dışındaki fırsatları arayan rakiplerden giderek daha fazla ayrıldığı dönemde geldi.

Multicoin'un Hyperliquid yatırımı, en son duyurudan önce zaten önemli düzeydeydi.

25 Haziran yatırım araştırması'nda, firma 2026 yılının erken dönemlerinde büyük bir HYPE pozisyonu oluşturduğunu ve tokenleri almaya devam ettiğini açıkladı. O dönemde, Hyperliquid, en büyük likit fon yatırımları arasında yer alıyordu.

Multicoin'un yatırım tezi, Hyperliquid'in yalnızca bir merkeziyetsiz kripto para türevleri platformu olarak kalması yerine daha geniş bir finansal borsa haline gelmesi üzerine odaklanmaktadır.

Şirketin daha önceki araştırması, 2028 yılına kadar yıllık yaklaşık 8 milyar dolarlık gelir modellemiştir ve tahmini 160 milyar dolarlık bir değerlemeye ulaşmak için 20 katlı bir çarpan uygulamıştır. Multicoin, 502 milyon HYPE token'lık düzeltilmiş arz varsayımını kullanarak, her token başına 319 doları aşan bir temel senaryo değerlemesi hesaplamıştır.

Bu rakam, garanti edilmiş bir fiyat hedefi değil, koşullu bir yatırım senaryosunu temsil eder.

Hyperliquid'in türev işi de, protokol ücretleriyle finanse edilen borsa gelirleri ve token geri alımları ile desteklenen kurumsal ilgi'yi çekmiştir.

Platformın HIP-3 genişlemesi, hisse senetleri, emtialar, endeksler ve diğer varlıklara kadar uzanan süresiz piyasalara yayılmıştır.

Multicoin'un kararı, kripto yatırım firmalarının yapay zeka fırsatlarını giderek artan bir şekilde takip etmesiyle geldi.

Paradigm, Framework Ventures ve Haun Ventures, yatırım stratejilerini AI ile ilgili işletmeler, robotik veya diğer ortaya çıkan teknolojileri içerecek şekilde genişletti.

Applebaum, Multicoin'un rekabet avantajının dijital varlıklarda kaldığını savundu ve kripto ile Yapay Zeka arasında yapay bağlantılar kurma çabalarını sorguladı.

Ancak şirket, AI ile ilgili yatırımları tamamen bırakmıyor. Mevcut maruziyeti, yapay zeka uygulamalarına hizmet veren merkeziyetsiz veri altyapısı projesi Grass’ı içeriyor.

Fark, AI işletmelerine bağımsız olarak yatırım yapmak ile AI benimsenmesinden fayda görebilecek blok zinciri altyapısını desteklemek arasındadır.

Multicoin'un kararı, diğer önde gelen kripto yatırımcıların daha önceki portföy indirimleri ile de çelişiyor. BitMEX ortak kurucusu Arthur Hayes, makroekonomik endişeleri ve büyük AI listelemelerinden beklenen likidite rekabetini gerekçe göstererek HYPE pozisyonundan çekildi.

Daha geniş kurumsal HYPE pazarı, yine de yatırım yöneticileri ve borsada işlem gören ürünlerden ilgi çekmeye devam etmektedir.

Multicoin'un en büyük pozisyonunu açıklaması, Hyperliquid'e olan güvenini vurgularken portföy yoğunluğu hakkında sorular da ortaya çıkarıyor.

Fonun pozisyonu mutlaka çoğunluk tahsisiyle eşdeğer değildir ve tam portföy ağırlığı bilinmemektedir. Bu rakamlar olmadan, Multicoin'un toplam $2,7 milyar yönetimindeki varlıklardan finansal maruziyet güvenilir bir şekilde tahmin edilemez.

Diğer kurumsal yatırımcılar, HYPE maruziyetine farklı yaklaşımlar benimsemiştir.

Bitwise, HYPE varlıklarını önceki olarak genişletti, Nasdaq'da listelenen Hyperliquid Strategies ise hisse senedi finansmanı ile desteklenen önemli bir kurumsal hazıne geliştirdi.