Dağıtık sürekli vadeli borsalar, geçen 30 gün içinde toplamda 423 milyar dolar işlem hacmi işlemi gerçekleştirdi. Hyperliquid, bunun %58'ini oluşturdu.
Bir platform, en yakın rakibi Aster'e kıyasla şu anda yaklaşık üç ila dört kat daha fazla hacmi işlemektedir ve bu fark daralıyor değil, genişliyor görünmektedir.
Hâkimiyetin ardındaki sayılar
Hyperliquid'in 30 günlük işlem hacimleri son görüntülerde yaklaşık 187 milyar dolar ile 245 milyar dolar arasında değişti. Bu, tek bir merkeziyetsiz borsanın, yıllardır var olan bazı orta seviyeli merkezi borsalarla aynı tartışmada yer aldığını gösteriyor.
Platformdaki açık ilgi, çeşitli analizlere göre 5 milyar dolar ile 13 milyar dolar arasına çıktı. Bu rakam, sahte işlem veya geçici promosyon hacmi yerine gerçek traderlerin bağlılığını gösterdiği için önemlidir.
Platformın birikimli işlem hacmi yaklaşık 2,9 trilyon dolar olarak tahmin ediliyor ve gelirler yüz milyonlarca dolara ulaşıyor. 2023'te başlatılan bir protokol için bu eğilim oldukça dik.
İzlenen en üst sekiz perp DEX arasında Hyperliquid’in en yakın rakipleri, Aster, Lighter ve toplamda piyasa payının kalan %42’sini paylaşan birkaç diğer platformdur.
Bu platform neden sürekli kazanıyor
Hyperliquid, kendi özel Layer 1 blok zinciri üzerinde çalışır. Ethereum veya başka genel amaçlı bir zincir üzerine inşa etmek yerine, ekip, emir defteri ticareti için özel olarak optimize edilmiş altyapı geliştirdi. Sonuç olarak, saniyenin altındaki işlem süreleri, yüksek verimlilik ve düşük veya sıfır gaz ücretleri elde edildi.
Platform, NYSE veya Nasdaq gibi geleneksel borsaların emirleri eşleştirmek için kullandığı merkezi limit emir defteri (CLOB) modelini kullanır. Çoğu DEX, fiyatları belirlemek için likidite havuzları ve algoritmalar kullanan otomatik pazar yapıcıları (AMM) üzerinde çalışır. CLOB yaklaşımı, genellikle daha dar spreadler ve daha iyi fiyat keşfi sunar; bu, kaldıraçlı türevler üzerinde işlem yaparken yüzde kesirlerinin kâr ile likidasyon arasındaki farkı oluşturduğu için büyük önem taşır.
Piyasa analistleri, sürekli trader katılımı için ana tetikleyiciler olarak Hyperliquid’in likidite derinliği ve yürütme kalitesi avantajlarını gösterdi.
Gerçek dünya varlıkları görünüme giriyor
Hyperliquid, artık sadece kripto varlıklar değil, hisse senetleri ve emtialar üzerinde de sürekli sözleşmeler sunuyor. Tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıkları, Hyperliquid’in haftalık işlem hacminin bazen %50’sinden fazlasını oluşturdu.
Bu, rekabet ortamı için ne anlama geliyor
Hyperliquid’in açık pozisyon verileri, 13 milyar dolarlara ulaşarak bazı iyi kurulmuş merkezi platformlarla aynı aralıkta yer alıyor. Platform, geleneksel olarak yavaş işlem süresi ve yüksek maliyetlerle ilişkili olan dezavantajlar olmadan, kurumsal ölçekli türev işlemlerini dekonzentre altyapının yönetebileceğini kanıtlıyor.
Her zaman olduğu gibi, yoğun piyasa payı ile ilgili risk sistemiktir. Aylık yüz milyarlarca dolar hacim ve milyarlarca dolar açık pozisyon işleyen bir platform, kritik altyapı haline gelir. Herhangi bir teknik arıza, istismar veya düzenleyici eylem, tüm zincir içi türevler piyasasında dalga dalgası etki yaratır. Hyperliquid’in özel L1 mimarisi, ona performans avantajları sağlar, ancak bu aynı zamanda sistemin, daha dağıtılmış ağlara kıyasla nispeten küçük bir doğrulayıcı ve geliştirici kümesine bağımlı olduğu anlamına gelir.