HIVE Digital Technologies, kendi içinde ikinci bir şirket gibi görünen bir yapı inşa ediyor. Bitcoin madencisi, adı açıklanmayan bir yatırım düzeyindeki kurumsal müşteriyle yaklaşık 350 milyon dolarlık beş yıllık GPU bulut hizmetleri anlaşması imzaladı ve toplam yıllık GPU bulut gelirini 180 milyon dolara doğru itti.
Bu 180 milyon dolarlık rakam, şu anda akışta olan 35 milyon dolarlık gelir ve henüz aktif olmayan 145 milyon dolarlık sözleşme ile oluşuyor; tam dağıtım, 2026 yılının Dörtüncü Çeyreği sonuna kadar tamamlanması bekleniyor. Şirketin hedefi ise daha da ambisyonlu: Yıl sonuna kadar GPU bulut hizmetlerinden yıllık 200 milyon dolarlık tekrarlayan gelir.
İki ay içinde iki büyük anlaşma
HIVE’in alt kuruluşu BUZZ High Performance Computing Inc. aracılığıyla imzalanan yeni sözleşme, yıllık tekrarlayan gelirde yaklaşık 70 milyon dolarlık artış sağlayacak. Bu sözleşme, British Columbia eyaletinin Merritt şehrindeki Bell AI Fabric tesisine 2.016 adet NVIDIA Blackwell Ultra GPU kurulumunu içermektedir.
Bu dağıtım 2026 Dörtüncü Çeyrekte hayata geçtiğinde, günlük yaklaşık 500.000 dolarlık HPC ve AI geliri oluşturması bekleniyor. Bağlam olarak, bu miktar, şu anda günlük yaklaşık 750.000 dolar olan HIVE’in bitcoin madenciliğinden elde ettiği gelirin yaklaşık iki üçte biridir.
Bu, yazın ilk büyük anlaşması bile değildi. Haziran 2026'da, HIVE, Bell AI Fabric ve Cohere Inc. ile yaklaşık 220 milyon dolarlık üç yıllık bir sözleşme imzaladı. İki anlaşma birlikte, yaklaşık 60 gün içinde imzalanmış olan GPU bulut gelirleri açısından 500 milyon doları aşmaktadır.
Pivota arkada yer alan sayılar
HIVE'in 2027 yılının ilk çeyrek mali sonuçları, bu dönüşümün erken bir görüntüsünü sunuyor. Toplam gelir 79,1 milyon ABD doları olarak gerçekleşti ve BUZZ HPC bu tutarın 7,1 milyon ABD dolarını oluşturdu. Bu HPC payı, yıllık bazda %47 büyüme temsil ediyor ve yeni sözleşmeli kapasitenin faaliyete geçmesiyle bu eğilim dramatik şekilde artacaktır.
Şirket, AI gelirinin toplam gelirin yaklaşık %10'undan 2026 Dördüncü Çeyrekte %40'a çıkması bekleniyor dedi.
HIVE’in NVIDIA Blackwell Ultra GPU’larını seçmesi de dikkat çekicidir. Blackwell mimarisi, NVIDIA’nın en son nesil AI akseleratörlerini temsil eder ve 2.000’den fazla birimlik bir dağıtım sağlaması, AI hesaplama piyasasının üst segmentinde rekabet etmeye ciddi bir bağlılık gösterdiğini işaret eder.
Kurumsal büyük dil modellerine odaklanan büyük Kanadalı AI şirketi Cohere ile olan ortaklık, HIVE'in konumlandırılmasına güven veriyor. GPU kapasitesinin spekülasyon üzerine değil, gelişmiş AI müşterilerinden gelen gerçek ve tanımlanmış taleplere karşı kullanıma sunulduğu anlamına geliyor.
Bu ölçekte bir altyapı kurulumunda ana risk, yürütmedir. Sözleşmeli gelir, donanımın kurulup çalışır hale gelip müşteri SLA’larını karşıladığında gerçek gelire dönüşür. Gerçekleşen $35M gelir ile toplam sözleşmeli kapasite olan $180M arasındaki fark büyüktür ve bu farkın 2026 Q4’e kadar kapatılması için dar bir zaman çizelgesi bırakır.