Hedge fonlar, bitcoin'in $80.000'e doğru düştüğü halde net bearish bitcoin vadeli işlem pozisyonlarını neredeyse %15 azalttı. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) verilerine göre, 13 Ekim itibarıyla kaldırmalı fonlar, 30.611 BTC'ye denk gelen net kısa pozisyon tutuyordu. Hafta öncesi 35.903 BTC olan net kısa pozisyon, 5.292 BTC azalarak bu seviyeye düştü. Raporlama dönemi boyunca bitcoin, 6 Ekim'deki yaklaşık $85.600 seviyesinden 13 Ekim'deki $83.100 seviyesine kadar neredeyse %3 düştü. Bitcoin, artan tahvil getirileri, kurumsal talebin zayıflaması ve küresel teknoloji hisse senedi satış dalgasının risk tutkusuna etkisiyle geçici olarak $81.000'in altına düştü.
CFTC verileri, doğrudan kısa pozisyonların 6.437 BTC azalarak 59.458 BTC'ye düştüğünü gösterdi. CFTC verileri, doğrudan uzun pozisyonların daha küçük bir azalma ile 1.145 BTC azalarak 28.847 BTC'ye düştüğünü gösterdi. Kısa pozisyonlardaki daha hızlı düşüş, düşüş dengesini daralttı, ancak kaldırmalı fonlar, uzun pozisyondan iki kat fazla doğrudan kısa maruziyete sahip kaldı. Bitcoin'in düşüşü, düşüşçüler için kâr almak için fırsatlar yarattı, aynı zamanda tekrarlanan fiyat reversiyonları kaldırmalı pozisyonları tutma riskini artırdı.
Bitcoin, 7 Ekim'de Hazine tahvilleri %5,3'e yaklaşırken ve Federal Rezerv'in ek sıkılaştırmalarına yönelik beklentilerin spekülatif varlıklara baskısı artarken zayıflığı hızlandı. Yüksek petrol fiyatları, süregelen enflasyon endişelerini kuvvetlendirdi. Daha yüksek tahvil getirileri, faiz getirisi sağlayan yatırımların göreli çekiciliğini artırdı. Bitcoin, 8 Ekim'de 81.000 doların altına düştü ve ayın başlarında yaklaşık 87.000 dolar seviyesinden başlayan gerilemeyi sürdürdü. Düşüş, özellikle ABD'de listelenmiş yatırım fonları aracılığıyla talebin kötüleşmesiyle birlikte, Bitcoin'in Eylül sonu iyileşmesine olan güveni zayıflattı.
13 Ekim'de Güney Kore yarı iletken hisselerindeki keskin satış dalgası, Asya hisse senetlerine yayılırken piyasa volatilitesi arttı. Güney Kore'nin KOSPI endeksi yaklaşık %5,5 düştü. Samsung Electronics ve SK Hynix, yapay zeka yatırımlarının finansmanı ve karlılığı konusundaki endişelerle ciddi kayıplar yaşadı. Bu satış, 24 saat içinde yaklaşık 813 milyon dolarlık kripto para likidasyonu ile aynı zamana denk geldi; bunun 686,72 milyon doları uzun pozisyonlardan oluşuyordu. Bitcoin, geçici olarak 81.000 doların altına düştü ancak ardından 83.000 doların üstüne geri döndü. Fiyat dalgalanmaları, büyük yön pozisyonlarını giderek daha riskli hale getirdi ve Bitcoin üzerindeki baskı devam ederken, kaldıraçlı fonların maruziyetini azaltma ekonomik teşvikine yol açtı.
CFTC verileri, raporlama haftası boyunca kaldıraçlı fonların her bir bacakta 2.719 BTC eşdeğerini artırarak yayma pozisyonlarını yaklaşık 8.434 BTC'ye çıkardığını gösterdi; bu artış %48'e yakın. Yayma stratejileri, bir sona erme tarihiyle futures sözleşmeleri satın alırken, başka bir ayda sona eren sözleşmeleri satmayı içerebilir. Bu tür stratejiler, trader'ların yöneldikleri riski sınırlarken futures fiyatlarındaki farklardan getiri elde etmesine olanak tanır. Bu artış, doğrudan bullish pozisyonların azalmasına rağmen toplam uzun marjı 1.574 BTC artırarak yaklaşık 37.281 BTC'ye çıkardı. Toplam kısa marj, yöneldikçe azalan kısa pozisyonların kısmen yayma faaliyetlerinin artışıyla dengelendiği için 3.718 BTC azalarak 67.891 BTC'ye düştü. Standart ve mikro CME bitcoin vadeli işlemlerindeki toplam açık ilgi, hafta boyunca yaklaşık 3.567 BTC eşdeğerini, yani %3,2'yi kaybetti. Rakamlar, kaldıraçlı fonların doğrudan piyasa marjını azaltırken, dengeli futures pozisyonlarına daha fazla sermaye ayırdığını gösteriyor.
Varlık yöneticileri, net uzun pozisyonlar olarak yaklaşık 18.440 BTC eşdeğerini tuttu. Varlık yöneticilerinin iyimser dengesizliği, kısa pozisyonların uzun pozisyonlardan daha hızlı düşmesi nedeniyle yaklaşık 547 BTC arttı. Ancak, bitcoin'in ardından gösterdiği performans, varlık yöneticileri ve kaldıraçlı fonlar için beklentileri karmaşıklaştırdı. 14 Ekim'de beklenenden daha yüksek ABD tüketicileri enflasyonu, Federal Rezerv'in yeniden bir faiz artırımı yapma beklentilerini canlandırdı ve bitcoin'i $83.000'in altına düşürdü. Bir sonraki gün gerçekleşen güçlü bir toptan enflasyon artışı, bitcoin'i yaklaşık $79.730'a çıkardı ve $939 milyon kripto para likidasyonuna neden oldu. Bitcoin, 19 Ekim'de yaklaşık $82.800 seviyesine geri döndü, ancak piyasa ek satışlara karşı hala savunmasız kaldı. Glassnode, $80.000 civarında önemli bir alım ilgisi yoğunluğunu tespit etti ve $80.000 seviyesi desteklenemezse bir sonraki büyük destek seviyesinin yaklaşık $78.000 olacağını belirtti.
Son CFTC pozisyon anketinden sonra aşağıdaki fiyat hareketleri gerçekleşti. Leverajlı fonların, yeniden başlayan satış dalgası sırasında bearish marjlarını azaltmaya devam edip etmediği ya da kısa pozisyonları yeniden inşa edip etmediği hâlâ açık bir soru. Sonraki CFTC raporu 23 Ekim'de yayınlanacak ve 20 Ekim tarihine ait pozisyonları kapsıyor. Rapor, hedge fonlarının en son enflasyonla ilgili düşüşe verdiği tepkinin ilk göstergesini sunacak ve bitcoin'in 80.000 doların üzerinde destek kurma çabaları sırasında bearish tahminlerin azalmaya devam edip etmediğini ortaya koyacak.