Hashdex, düşük girdiler nedeniyle $14,7M DEFI Spot Bitcoin ETF'sini likidasyona sunacak

Hashdex, düşük girişler ve az işlem hacmi nedeniyle 14,7 milyon ABD doları değerindeki ABD spot bitcoin ETF'si DEFI'yi kapatmayı duyurdu. Hashdex, fonun yeterli varlık ve işlem aktivitesini çekememesi nedeniyle NYSE Arca'da listeli Bitcoin ETF'sini (tikeri: DEFI) kapatıp likidasyona uğratacağını açıkladı. Şirket, Wall Street Journal'a DEFI'nin 17 Ağustos'ta piyasa kapanışından sonra işlem yapmayı durduracağını, ardından likidasyon ve listeden kaldırma işlemlerinin yapılacağını belirtti. Ana zaman çizelgesi ve mekanizma: - Son işlem günü: 17 Ağustos. Yatırımcılar, kapanışa kadar borsalarda DEFI alıp satabilir, ancak likiditenin azalması nedeniyle piyasa fiyatları NAV'den sapabilir. - Oluşturma emirleri: 17 Ağustos'tan sonra yetkili katılımcılar yeni oluşturma emirleri sunamayacak. - Likidasyon ve nakit dağıtım: Hashdex, fonun bitcoin varlıklarını satacak ve yükümlülükler ile likidasyon maliyetlerinin düşülmesinden sonra yaklaşık 28 Ağustos'ta kalan tutarı nakit olarak dağıtmayı planlıyor. Likidasyon süreci boyunca hisse sahipleri bitcoin değil, nakit alacak. Hashdex'in DEFI'yi kapatma nedeni: Hashdex, DEFI'yi kapatma nedeni olarak düşük varlık tabanı, zayıf işlem likiditesi, işletme maliyetleri ve yatırımcı talebinin düşük olmasından bahsetti. 30 Temmuz itibarıyla fon yaklaşık 14,7 milyon dolar yönetiyordu ve bu durum onu ABD spot bitcoin ETF'leri arasında en küçüklerden biri haline getirdi. Düşük varlık ve sınırlı işlem hacmi, DEFI'nin nispeten düşük %0,25 maliyet oranı olmasına rağmen daha önce giren ve daha büyük rakiplerle rekabet etmesini zorlaştırdı. Fon yapısı ve yatırımcı etkileri: - DEFI'nin websitesi, 31 Temmuz itibarıyla hisse başına NAV'nin 71,32 dolar ve kapanış fiyatının 71,15 dolar olduğunu gösterdi. - Fon genellikle varlıklarının en az %95'ini spot bitcoin'e yatırıyor, geri kalan kısmı ise nakit, nakit eşdeğeri ve CME'de listelenen bitcoin vadeli işlemlerine yatırıyor. - DEFI nakite dönüştürüleceği için son işlem tarihinden sonra hisselerini tutan yatırımcılar, likidasyon sırasında bitcoin fiyatından etkilenen bir nakit ödemesi almayı beklemelidir; nihai dağıtım, kapanış öncesi NAV'den farklı olabilir. - Likidasyon, yatırımcıların maliyet tabanına, hesap türüne ve bireysel vergi durumlarına bağlı olarak ABD yatırımcılar için vergilendirme olaylarına neden olabilir. 17 Ağustos'tan önce satan yatırımcılar nihai likidasyon değerini değil, mevcut piyasa fiyatını alacak. DEFI'nin piyasaya girişi: DEFI, ABD spot bitcoin ETF pazarına mevcut bir vadeli temelli ürünün dönüşümü yoluyla girdi ve sadece Mart 2024'te spot bitcoin tutmaya başladı — SEC'nin ilk dalga spot bitcoin ETF'lerini Ocak ayında onaylamasından iki ay sonra. Bu gecikmiş başlangıç, DEFI'yi zaten önemli varlıkları ve işlem hacmini biriktirmiş rakiplerden geride bıraktı. Hashdex'in daha geniş ABD ETF portföyü: Hashdex, DEFI'nin kapatılmasının ABD kripto ETF pazarından ayrılma anlamına gelmediğini belirtti. Diğer ABD ürünü olan Hashdex Nasdaq CME Crypto Index ETF (NCIQ), 31 Temmuz itibarıyla yaklaşık 206,82 milyon dolar net varlığa sahipti. NCIQ, bitcoin (7 Temmuz itibarıyla fonun %78'i), ethereum (%12,2), XRP, Solana, Cardano, Chainlink, Stellar ve Bitcoin Cash gibi birkaç kripto varlığa piyasa değeri ağırlıklı maruziyet sağlıyor. Hashdex, NCIQ'un yönetim ücretini Mart'ta %0,50'den %0,25'e düşürdü ve bu yıl başlarında aynı tikeri koruyarak fonu yeniden markaladı. Sonuç: DEFI hissedarları için dar bir zaman çizelgesi var: Piyasadan çıkmak için 17 Ağustos'a kadar satın; ya da tutup yaklaşık 28 Ağustos'ta beklenen nakit dağıtımını alarak likidasyon sırasında bitcoin fiyatından etkilenen bir ödeme bekleyin. Kapanış sadece DEFI'yi etkiler; NCIQ ve Hashdex'in diğer kripto teklifleri aktifliğini korumaya devam eder.