GSR, Solana'nın YTD'de %40 düşüşü arasında Core3 modelini bitcoin'e doğru yönlendiriyor

GSR, Solana'nın ciddi kayıplar yaşaması nedeniyle Core3 modelini Bitcoin'e doğru yönlendiriyor GSR, 5 Ağustos'ta Bitcoin, Ether ve Solana'da işlem aktivitesinin yavaşlaması ve volatilitenin azalması nedeniyle Core3 model portföyünde Bitcoin'in ağırlığını artırdı. Şirket, bu sakin piyasa ortamını net bir yön belirlemeyen bir durum olarak yorumluyor. Haftalık Core3 modelindeki yeni ağırlıklar şunlar: Ether %44,1, Solana %36,5 ve Bitcoin %19,3 (yuvarlama nedeniyle toplam %99,9). Bu değişiklik, BTC'nin payını Temmuz ortalarından önemli ölçüde artırdı: 15 Temmuz'da model, Ether'da %53,1, Solana'da %37,6 ve Bitcoin'de sadece %9,2 tutarında pozisyon barındırıyordu. Yani 5 Ağustos itibarıyla Bitcoin'in ağırlığı yaklaşık 10,1 puan yükseldi, Ether'in ağırlığı ise yaklaşık 9 puan düştü. Temel performans ve volatilite sonuçları: - Yıla kadar (2026): BTC -24,82%, ETH -35,49%, SOL -40,21% — Bitcoin, üçlü arasında göreli olarak en iyi performansı gösterdi. - Bir yıllık: BTC -47,08%, ETH -44,73%, SOL -54,89%. - Son 30 gün: ETH +5,16%, BTC +1,26%, SOL -9,64%. - Son hafta: SOL +1,86% (en iyi haftalık performans), BTC +1,19%, ETH -0,54%. - 30 günlük volatilite: SOL 37,39%, ETH 41,69%, BTC 29,89%. SOL'un 60 günlük volatilitesi hâlâ %54,92 seviyesinde yüksek kalıyor; bu da son dönemdeki sakinliğin daha önceki daha dalgalı bir dönemden sonra geldiğini gösteriyor. GSR'nin ağırlıkları neden değiştirdiği GSR, Bitcoin'i artırıp Ether'i azaltma kararının sadece son fiyat hareketlerinden değil, kendi özgün nicel sinyallerinden kaynaklandığını belirtti. Düşük fiyat dalgalanmaları, azalan hacimler ve düşen volatilite nedeniyle model, Ether'in en iyi 30 günlük getirisine rağmen ETH dışındaki nispeten daha güçlü ileriye dönük fırsatları tercih etti. GSR, bu ağırlıkların fiyatlar, hacim ve volatilite değiştiğinde hızlıca değişebilecek model tabanlı kararlar olduğunu vurguladı. Modelin pasif bir sepete kıyasla performansı: - Core3 portföy getirileri: Yıla kadar -37,86%, 1 yıl -57,78%. - Basit eşit ağırlıklı BTC/ETH/SOL sepeti: Yıla kadar -33,99%, 1 yıl -49,84%. Core3, 2026 yılında eşit ağırlıklı sepetten 3,87 puan geride kaldı ve 1 yıllık dönemde 7,94 puan geride kaldı — bu sonuç, modelin ETH ve SOL'a daha fazla maruz kalması ve bu varlıkların BTC'ye göre zayıf performans göstermesi nedeniyle ortaya çıktı. Solana'nın zorlukları ve bağlamı Solana'nın yıllık %40,21 kaybı, Core3 varlıklarında en dik düşüş oldu. SOL, büyük sahiplerin satışı, daha zayıf DeFi aktivitesi ve likidasyonlar nedeniyle baskı altında kaldı ve bazen fiyatlar 60 dolar civarındaki destek seviyelerine doğru itildi. Planlanan ağ güncellemeleri Solana'nın uzun vadeli kalkınma tezini güçlendirmiş olsa da, keskin token kayıplarını önleyemedi. Genişletilmiş 2026 ortası görüntüsü de BTC/ETH dışındaki kripto piyasasının zayıflığını gösterdi: H1 2026'da Bitcoin ve Ether dışındaki kripto piyasası yaklaşık %23 düştü; bazı ağlar bile sağlam kullanım oranlarına sahip olsa da. Yatırımcıların dikkat etmesi gereken uyarılar GSR, yayınlanan bu ağırlıkların model çıktıları ve hipotetik olduğunu vurguluyor: İşlem ve yönetim ücretlerini, stake ödüllerini içermez ve yatırım tavsiyesi değildir. Şirket kendi hesabı için işlem yapabilir, farklı pozisyonlar alabilir ve ilgili yöntemleri kullanan ürünler sponsor edebilir. Ağırlıklar özgün bir çerçeveye dayanır ve nötr piyasa tahminleri değildir — geçmiş model pozisyonları ve getiriler gelecek sonuçları garanti etmez. Sonraki izlenecek noktalar GSR'nin sonraki haftalık ağırlık güncellemesi, modelin Bitcoin'e doğru hareketini sürdürüp sürdürmediğini veya yönünü değiştireceğini gösterecek. İşlem hacmi, göreceli momentum ve ek volatilite değişiklikleri, ağırlık güncellemelerini yönlendiren ana girdiler olmaya devam edecektir.