Google Cloud, rakiplerinin yatırımcı ilişkiler ekiplerini antasitlere yöneltmeye yetecek şekilde bir çeyreklik sonuç yayınladı. Alphabet'in bulut bölümü, Q2 2026'da gelirini yıllık bazda %82 artırarak 24,8 milyar dolara ulaştı ve Q1'deki zaten etkileyici %63'lük büyüme oranından daha da hızlanarak.
Bunu bir perspektifte değerlendirmek gerekirse: Google Cloud, Alphabet'in tüm gelir artışı için neredeyse yarısını, toplam operasyonel kâr artışı için ise yaklaşık üçte ikisini oluşturdu.
Önemli olan sayılar
Google Cloud’un kâr marjı, bu dönemde 8,8 milyar dolara ulaştı ve bir yıl önceki 2,8 milyar doların üç katından fazla oldu. Bu, %35,6’lık bir kâr marjına karşılık gelmektedir.
Bu arada, iki mevcut oyuncu saygın ancak kıyaslandığında sköç sonuçlar elde etti. Amazon Web Services, 18 çeyrekteki en hızlı büyümesiyle %37 artarak 42,2 milyar dolara ulaştı. Microsoft Azure %43 büyüme ile sonuçlandı.
Belki de en açıklayıcı rakam gelir değil. Google Cloud’un imzalanmış ancak henüz gerçekleşmemiş sözleşmelerden oluşan, tanınmamış gelir yedekleri şu anda 514 milyar dolara ulaştı.
Neden şimdi ivme kazanıyor
Alphabet, bu momentum üzerine büyük bir bahis yapıyor. Şirket, 2026 yılı için tam yıl sermaye harcaması tahminini 195-205 milyar dolara çıkardı; bu inanılmaz taahhüt, yönetimin yapay zeka altyapısı inşasını ne kadar ciddiye aldığını gösteriyor.
Google Cloud’un pazar payı, bulut altyapı harcamalarının yaklaşık %15’ine ulaştı. Bu hâlâ AWS’i önemli ölçüde geride bırakıyor, ancak yön daha önemli.
AWS ve Azure yatırımcıları için bu ne anlama geliyor
Amazon hissedarları için hesaplama nüanslıdır. AWS hâlâ piyasa lideridir ve dört yıldır en iyi büyümesini kaydetmiştir. 42,2 milyar dolarlık üç aylık gelir bazında %37 büyüme oranı göz ardı edilecek bir şey değildir. Ancak büyüme oranlarındaki fark, %82 ile %37, Google'ın yeni kurumsal AI iş yüklerinin aşırı bir payını ele geçirdiğini göstermektedir.
Microsoft benzer bir dinamikle karşı karşıya. Azure’ın %43 büyümesi güçlüdür ve Microsoft, Office ve Windows ekosistemleri aracılığıyla derin kurumsal ilişkilerden faydalanır.
514 milyar dolarlık taahhüt edilmiş sıraya sahip olan Google Cloud, gelecek çeyreklerde olağanüstü bir görünürlük sağlayan bir gelir tabanı inşa etti.