Goldman Sachs, Zirve Alım Listesine Vertex Ekleyerek Güncelliyor

Yazan: Rita

Goldman Sachs, ABD yüksek güven listesini Eylül'de güncelledi: Vertex Pharmaceuticals eklendi, Interactive Brokers Group çıkarıldı ve liste 23 hisse senediyle sabitlendi.

1 Eylül'de Goldman Sachs, Ağustos ayında ABD hisse senedi piyasasındaki tüm artışların ilk iki işlem gününde yoğunlaştığını ve büyük teknoloji şirketlerinin performanslarının piyasa beklentilerini karşılama eğiliminde olduğunu belirten aylık raporunu yayınladı. Bundan sonra piyasa yazın dalgalanma aralığına girdi, riskli varlıkların yönü belirsiz kaldı ve Nvidia'nın güçlü performansı dahi bu durgunluğu kıramadı. 10 yıllık tahvil getirisi ay başı seviyesine göre 9 baz puan yükseldi, Brent petrol neredeyse değişmedi, altın, gümüş ve bitcoin sırasıyla %9, %22 ve %24 arttı. Goldman Sachs, piyasada bir katalizör boşluğu yaşandığını ve gerçek fırsatların, dördüncü çeyrek için yeni bir yön belirleyebilecek şekilde temel değişiklikler yaşayan şirketlerde saklı olduğunu düşünüyor.

Vertex, bu ayki listede en büyük vurgu. Goldman Sachs analisti Salveen Richter, bu büyük biyoteknoloji şirketinin beş adet milyar dolarlık ticari fırsatı ilerlettiğini düşünüyor.

Kistik fibrozis, Vertex'in geleneksel güçlü alanı olmaya devam ediyor ve şirket, rekabet avantajını korumak için sürekli yenilikler yapıyor. Ağrı alanında, Journavex akut ağrıda güçlü ticari bir ivme gösteriyor; diyabetik periferik nöropati için Phase III verileri 2027 ikinci çeyreğinden sonra açıklanacak. Böbrek hastalıkları alanında, birden fazla ürün hattı ilerlemekte; inaxaplin'in APOL1-mediated böbrek hastalığında Phase III ara verileri 2027 başlarında açıklanacak. Richter, IgA nefropatisinde best-in-class ilaç povetacicept'in piyasa girişini olumlu görüyor ve PDUFA tarihi 30 Kasım. Hematoloji alanında, CRISPR ile ortaklıkta geliştirilen gen düzenleme tedavisi Casgevy de hazır durumda.

Vertex, Crinetics Pharmaceuticals'ı satın almayı planlıyor ve endokrinoloji alanında beşinci ticari direk oluşturacak. Richter, povecicept'in IgAN'deki zirve satış beklentisinin (3,2 milyar dolar) Goldman Sachs'ın 5,8 milyar dolar tahmininden çok daha düşük olduğunu ve Journax'in akut ağrıdaki zirve satış beklentisinin (2,3 milyar dolar) Goldman Sachs'ın 3,9 milyar dolar tahmininden daha düşük olduğunu belirtiyor. Piyasa, inaxaplin, DPN endikasyonu ve daha erken projelere hala bir pipeline değeri atfetmemiş; bu potansiyel tam olarak fiyatlanmamış durumda.

Estée Lauder, Ağustos'ta %5,3 yükseldi. Goldman Sachs analisti Bonnie Herzog, güçlü dördüncü çeyrek performansının ardından 2027 ila 2029 arası EBIT tahminlerini yaklaşık %4 artırarak hedef fiyatı 12 dolar artırarak 112 dolara çıkardı. Organik satış büyümesi %5 oldu ve bu, piyasa konsensüsünden neredeyse 200 baz puan daha yüksek; parfüm ve cilt bakımı bölümleri sırasıyla %10 ve %7 büyüdü.

DoorDash %18,1 yükseldi. Analist Eric Sheridan, güçlü ikinci çeyrek performansının ardından alım önerisini tekrarladı ve üç olumlu sinyale odaklandı: tüm iş birimlerinde ekonomik iyileşme, yönetim kurulu'nun 2026'nın ikinci yarısında yiyecek alışverişi ve perakende işleri için brüt kar artışı beklentisi; DashPass ücretli dönüşüm oranındaki artış; yiyecek alışverişi ve perakende toplam sipariş değeri artış hızının platform genelinden sürekli daha yüksek kalması.

TPG yükseliyor. Bu alternatif varlık yönetimi şirketi, ikinci çeyrek performansı güçlü oldu ve analist Alex Blostein, FRE/şirket başına kazancı piyasa ortalamasından yaklaşık %10 daha yüksek olacak şekilde yukarı yönlü revize etti. Dört ana etken bir araya geliyor: sermaye toplama genişlemesi hızlanıyor, yatırım performansı dayanıklılığını koruyor (özellikle özel sermaye), kredi dağıtım fırsatları iyileşiyor ve işlem aktivitesi hızlanıyor. Blostein, 2026 ve 2027 yıllarında temel yönetim ücretlerinde %20'nin üzerinde artış bekliyor ve bu da TPG'yi alternatif varlık yönetimi kapsamındaki en hızlı büyüyen şirketlerden biri haline getiriyor.

Viking Holdings %17,5 düştü. Analist Lizzie Dove, Avrupa'daki düşük su seviyelerinin seyahatleri etkilediğini ve müşteri kredi limitlerini tetiklediğini belirtti; kısa vadeli olumsuz duygu azalmayacak. Ancak Dove, temel verilerin hâlâ güçlü olduğunu, fiyatlandırmanın beklentilerin üzerinde olduğunu ve şu anki risk-getiri oranının çekici olduğunu düşündü.

Applied Materials %9,6 düştü. İkinci çeyrek performansı sağlam olmasına ve rehberliklerin piyasa beklentilerini aşmasına rağmen hisse senedi baskısı altında kaldı. Analist Jim Schneider, sorunun piyasa beklentilerinin aşırı yüksek olmasında olduğunu, temel verilerin değişmediğini belirtti. Schneider, güçlü performansın 2027 yılında WFE büyümesinin hızlanması için temel oluşturduğunu ve Applied Materials'ın DRAM ve öncü lojik harcamalarındaki artıştan fayda sağlayacağını düşündü.

Loar Holdings, Celestica ve Delta Air Lines, Ağustos'ta aynı şekilde farklı oranlarda düştü; analistler, kısa vadeli dalgalanmaların uzun vadeli mantığı değiştirmeyeceğini düşünerek alım değerlendirmelerini korudular.

Goldman Sachs' High Conviction List, seçilen alım önerileri üzerinden Amerika araştırma departmanı yatırım değerlendirme komitesi tarafından oluşturulmuş olup, 20 ile 25 hisse senedi arasında sabitlenmiştir. Liste, tematik veya faktör görüşlerini yansıtmaz; alttan yukarı temel analize dayanır. 23 hisse senedi, tüketim, finans, sağlık, sanayi, doğal kaynaklar ve teknoloji gibi çeşitli sektörleri kapsar; her bir hisse, üç özelliği paylaşır: analistlerin yüksek güveni, farklılaşmış görüş ve yüksek risk-adjusted getiri.

Eklenen Vertex, piyasa tarafından yeterince fiyatlanmamış bir boru hattı değeri ve yakında yoğunlaşacak katalizörler dönemini yansıtmaktadır. Kaldırılan Interactive Brokers ise listenin sabit bir öneri listesi değil, dinamik olarak ayarlanan bir kombinasyon olduğunu göstermektedir.

Sorumluluk Reddi

Bu metin, Çırağan Araştırması tarafından üçüncü taraf bir menkul kıymetler şirketinin raporundan (Goldman Sachs, 1 Eylül 2026) derlenen ve halka açık piyasa verileriyle birleştirilen bir özet ve yorumdur. Metinde yer alan değerlendirme, hedef fiyat, kâr tahminleri ve ilgili yargılar, söz konusu menkul kıymetler şirketinin analistlerinin görüşlerini yansıtmaktadır ve yalnızca bu kurumun pozisyonunu temsil eder; Çırağan Araştırması'nın görüşünü yansıtmaz ve hiçbir yatırım önerisi oluşturmaz.

Piyasa riskleri vardır, kararlar bağımsız alınmalıdır. Bu yazı, herhangi bir menkul kıymetin alım satımı için bir temel oluşturmamalıdır.