Yazan: Rita
Goldman Sachs, ABD yüksek güven listesini Eylül'de güncelledi: Vertex Pharmaceuticals eklendi, Interactive Brokers Group çıkarıldı ve liste 23 hisse senediyle sabitlendi.
1 Eylül'de Goldman Sachs, Ağustos ayında ABD hisse senedi piyasasındaki tüm artışların ilk iki işlem gününde yoğunlaştığını ve büyük teknoloji şirketlerinin performanslarının piyasa beklentilerini yinelemeye devam ettiğini belirten aylık raporunu yayınladı. Bundan sonra piyasa yazın dalgalanma aralığına girdi, riskli varlıkların yönü belirsiz kaldı ve Nvidia'nın güçlü performansı bile bu durgunluğu kıramadı. 10 yıllık tahvil getirisi, ayın başındaki seviyeye göre 9 baz puan yükseldi; Brent petrol neredeyse aynı seviyede kaldı; altın, gümüş ve bitcoin sırasıyla %9, %22 ve %24 arttı. Goldman Sachs, piyasada bir katalizör boşluğu olduğunu ve gerçek fırsatların, dördüncü çeyrek için yeni bir yön belirleyebilecek şekilde temel değişiklikler yaşayan şirketlerde saklı olduğunu düşünüyor.
Vertex Katılıyor: Beş yüz milyar dolarlık fırsatla portföy değeri oluşturuluyor
Vertex, bu ayki listede en büyük vurgu. Goldman Sachs analisti Salveen Richter, bu büyük biyoteknoloji şirketinin beş adet milyar dolarlık ticari fırsatı ilerlettiğini düşünüyor.
Kistik fibrozis, Vertex'in geleneksel güçlü alanıdır ve şirket, rekabet avantajını korumak için sürekli yenilikler yapmaktadır. Ağrı alanında, Journavex akut ağrıda güçlü ticari bir ivme göstermektedir; diyabetik periferik nöropati için III. faz verileri 2027 ikinci çeyreğinden sonra açıklanacaktır. Böbrek hastalıkları alanında, birçok ürün hattı ilerlemektedir; inaxaplin'in APOL1 ile ilişkili böbrek hastalığında III. faz ara verileri 2027 başlarında açıklanacaktır. Richter, IgA nefropatisinde best-in-class ilaç povetacicept'in piyasa girişini olumlu görmektedir; PDUFA tarihi 30 Kasım'dır. Hematoloji alanında, CRISPR ile ortaklıkta geliştirilen gen düzenleme tedavisi Casgevy de hazır durumdadır.
Vertex, Crinetics Pharmaceuticals'ı satın almayı planlıyor ve endokrinoloji alanında beşinci ticari sütunu kuracak. Richter, povecicept'in IgAN'deki zirve satış beklentisinin (3,2 milyar dolar) Goldman Sachs'ın 5,8 milyar dolar tahmininden çok daha düşük olduğunu ve Journax'in akut ağrıdaki zirve satış beklentisinin (2,3 milyar dolar) Goldman Sachs'ın 3,9 milyar dolar tahmininden daha düşük olduğunu düşünüyor. Piyasa, inaxaplin, DPN endikasyonu ve daha erken projelere hala bir pipeline değeri atfetmemiş; bu potansiyel tam olarak fiyatlanmamış durumda.
En iyi performansı gösteren üç hisse senedi
Estée Lauder, Ağustos'ta %5,3 yükseldi. Goldman Sachs analisti Bonnie Herzog, güçlü dördüncü çeyrek performansının ardından 2027 ila 2029 arası EBIT tahminlerini yaklaşık %4 artırarak hedef fiyatı 12 dolar artırarak 112 dolara çıkardı. Organik satış büyümesi %5 oldu ve bu, piyasa konsensüsüne göre neredeyse 200 baz puan üstünde; parfüm ve cilt bakımı bölümleri sırasıyla %10 ve %7 büyüdü.
DoorDash %18,1 yükseldi. Analist Eric Sheridan, güçlü ikinci çeyrek performansının ardından alım önerisini tekrarladı ve üç olumlu sinyale odaklandı: tüm iş birimlerinde ekonomik iyileşme, yönetim kurulu gıda ve perakende işlerinin 2026 son yarısında brüt kar artışı sağlayacağını belirtti; DashPass ücretli dönüşüm oranı arttı; gıda ve perakende toplam sipariş değeri hızı platformun genel hızını sürekli olarak aştı.
TPG yükseliyor. Bu alternatif varlık yönetimi şirketi, ikinci çeyrek performansı güçlü oldu ve analist Alex Blostein, FRE/temel kazanç tahminini piyasa ortalamasından yaklaşık %10 daha yüksek seviyeye çıkardı. Dört ana etken bir araya geliyor: sermaye toplama genişlemesi hızlanıyor, yatırım performansı dayanıklılığını koruyor (özellikle özel sermaye), kredi dağıtımı fırsatları iyileşiyor ve işlem aktivitesi hızlanıyor. Blostein, 2026 ve 2027 yıllarında temel yönetim ücretlerinde %20'nin üzerinde artış bekliyor ve bu da TPG'yi alternatif varlık yönetimi kapsamında en hızlı büyüyen şirketlerden biri haline getiriyor.
Basınç altında olan beş hisse senedi
Viking Holdings %17,5 düştü. Analist Lizzie Dove, Avrupa'daki düşük su seviyelerinin seyahatleri etkilediğini ve müşteri kredi limitlerini tetiklediğini belirtti; kısa vadeli olumsuz duygu azalmayacak. Ancak Dove, temel verilerin hâlâ güçlü olduğunu, fiyatlandırmanın beklentilerin üzerinde olduğunu ve şu anki risk-getiri oranının çekici olduğunu düşündü.
Applied Materials %9,6 düştü. İkinci çeyrek performansı sağlam olmasına ve rehberliklerin piyasa beklentilerini aşmasına rağmen hisse senedi baskısı altında kaldı. Analist Jim Schneider, sorunun piyasa beklentilerinin aşırı yüksek olmasında olduğunu, temel verilerin değişmediğini belirtti. Schneider, güçlü performansın 2027 yılında WFE büyümesinin hızlanması için temel oluşturduğunu ve Applied Materials'ın DRAM ve öncü lojik harcamalarındaki artıştan fayda göreceğini düşündü.
Loar Holdings, Celestica ve Delta Air Lines, Ağustos'ta aynı şekilde farklı oranlarda düştü; analistler, kısa vadeli dalgalanmaların uzun vadeli mantığı değiştirmeyeceğini düşünerek alım değerlendirmelerini korudular.
Liste oluşturma, aşağıdan yukarıya temel analiz mantığına dayanır.
Goldman Sachs' High Conviction List, seçilen alım önerilerini analistlerden alan Amerika araştırma departmanı yatırım değerlendirme komitesi tarafından belirlenir ve 20 ile 25 hisse senedi arasında tutulur. Liste, tema veya faktör görüşlerini yansıtmaz; alttan yukarı temel analize dayanır. 23 hisse senedi, tüketim, finans, sağlık, sanayi, doğal kaynaklar ve teknoloji gibi birçok sektörü kapsar; her bir hisse senedi, analistlerin yüksek güveni, farklılaşmış bir görüş ve yüksek risk-adjusted getiri özelliğine sahiptir.
Eklenen Vertex, pazarda yeterince fiyatlanmamış bir boru hattı değeri ve yakında yoğunlaşacak katalizör dönemini yansıtmaktadır. Kaldırılan Interactive Brokers ise listenin sabit bir öneri listesi değil, dinamik olarak ayarlanan bir kombinasyon olduğunu göstermektedir.
Sorumluluk Reddi
Bu metin, Çaoxiang Araştırma tarafından üçüncü taraf bir menkul kıymetler şirketinin raporundan (Goldman Sachs, 1 Eylül 2026) derlenen ve açık piyasa verileriyle birleştirilen bir özet ve yorumdur. Metinde yer alan değerlendirme, hedef fiyat, kar tahminleri ve ilgili yargılar, bu menkul kıymetler şirketinin analistlerinin görüşlerini yansıtmaktadır ve yalnızca bu kurumun pozisyonunu temsil eder; Çaoxiang Araştırma'nın görüşünü yansıtmaz ve hiçbir yatırım önerisi oluşturmaz.
Piyasa riskleri vardır, kararlar bağımsız alınmalıdır. Bu yazı, herhangi bir menkul kıymetin alım satımı için bir temel oluşturmamalıdır.