Altın ve ABD tahvilleri her ikisi de güvenli liman varlıklarıdır, ancak farklı risklere karşı koruma sağlar.
Hazine senetleri genellikle gelir ve resesyondan korunma açısından daha iyidir. Altın, enflasyon, dolar zayıflığı, coğrafi politik gerginlik veya hükümet borcu endişeleri sırasında daha iyi performans gösterir.
Altın ve Hazine Senetleri Farklı Riskleri Korumaya Yöneliktir
Hazine bonoları, ABD hükümeti tarafından desteklenir ve faiz öder, bu da sermayeyi koruma ve öngörülebilir gelir elde etme açısından çekici hale getirir. Yatırımcılar, TreasuryDirect aracılığıyla kısa vadeli senetlerden uzun vadeli tahvillere kadar vade seçeneklerini seçebilir.
Altın gelir sağlamaz, ancak kredi riski taşımaz ve başka bir tarafın yükümlülüğü değildir.
| Özellik | Altın | Amerika Birleşik Devletleri Hazine Senetleri |
|---|---|---|
| Gelir öder | Hayır | Evet |
| Kredi riski | None | Çok düşük |
| Enflasyon koruması | Daha güçlü | TIPS doğrudan koruma sağlar |
| Resesyon koruması | Karışık | Sıkça güçlü |
| Para birimi koruma | Daha güçlü | Daha zayıf |
Gerçek getiriler önemlidir
Ana ilişki gerçek faiz oranıdır:
Gerçek getiri ≈ Hazine bonosu getirisi − beklenen enflasyon
Yüksek gerçek getiriler, altın kupon ödemeyen bir varlık olduğu için tahvilleri daha cazip hale getirir. Düşen gerçek getiriler bu fırsat maliyetini azaltır ve altını destekleyebilir.
Coinpaper’ın gerçek getiriler rehberi, ilişkiyi daha ayrıntılı açıklıyor.
Bu dinamik, tahvil getirilerindeki düşüş ve doların zayıflaması nedeniyle son zamanlarda altını 4.500 doların üzerine çıkarmaya yardımcı oldu. (coinpaper.com)
Bir krizde hangisi daha iyi?
Geleneksel bir resesyonda, düşen faiz oranları hazine bonosu fiyatlarını yükseltebilir.
Altın, enflasyon, para birimi zayıflığı veya jeopolitik stres sırasında avantaja sahip olabilir. Son altın talebi, bu kuvvetlerin birkaçını yansıtmıştır.
Uzun vadeli hazine bonoları da risksiz değildir. Son bono satış dalgası gösterdiği gibi, faiz oranları yükseldiğinde keskin bir düşüş yaşayabilirler.
Basit bir çerçeve:
- Düşen faiz oranları: Hazine senetleri daha iyi performans gösterebilir.
- Enflasyon veya dolar zayıflığı: Altın öncülük edebilir.
- Gelir ihtiyacı: Hazine kazanıyor.
- Jeopolitik gerilim: Altın daha iyi çeşitlendirme sağlayabilir.
Çok sayıda yatırımcı için, her iki varlığı da tutmak, yalnızca bir varlığa güvenmekten daha geniş bir koruma sağlar.