Altın, en iyi yaptığı şeyi yapıyor: endişe duvarını tırmanıyor. ABD doları endeksi eşit oranda düşerken, spot fiyatlar ons başına %0,3 artarak $4.418,79'a ulaştı ve ayların en önemli ekonomik veri haftası öncesinde sarı metale biraz nefes almak için fırsat sunuldu.
Enflasyon engel yolu
İki veri yayınlaması, piyasanın tam dikkatini çekiyor. Üretici fiyat verileri 10 Eylül'de, ardından 11 Eylül'de tüketicinin fiyat endeksi yayınlanıyor. Birlikte, ABD enflasyonunun Fed'in 16 Eylül'deki toplantısına doğru durumunu en net şekilde ortaya koyuyor.
Pazar katılımcıları, o toplantıda faiz artırımı olma olasılığını %60 olarak fiyatlandırıyor; bu rakam son haftalarda yükseldi. Bu, beklentilerde anlamlı bir değişimdir ve yakında açıklanacak enflasyon verilerinde her ondalık basamak aşırı önem kazanır.
Altın faiz veya temettü ödemiyor. Bu, faiz oranları yükseldiğinde onu tutmanın fırsat maliyetinin artması nedeniyle doğası itibarıyla daha az çekici hale gelir. %5 faiz veren bir tasarruf hesabı ile bir kasanın içinde duran bir metal çubuğu arasında seçim yapmayı düşünün. Matematik, faiz oranları düşükken veya düşerken ya da enflasyonun nakit değerini faiz ödemelerinin telafi edebilmesinden daha hızlı bir şekilde azalttığı zaman altın için çalışır.
İş verileri bulmacaya ekleniyor
Görüntüyü karmaşıklaştıran, beklentilerin üzerinde çıkan Ağustos istihdam raporu. Ekonomi, 162.000 iş yarattı ve beklentileri aştı; işsizlik oranı %4,1 seviyesinde sabit kaldı. Yüzeyde bakıldığında, bu ekonomi için iyi bir haber. Altın alıcıları için ise biraz bir sorun.
Ancak bu arka plana rağmen altın, 4.400 doların üzerinde kalmayı başardı. Analistler, veriler gelene kadar her iki tarafın da tamamen karar vermek istememesi nedeniyle bunu alıcılar ve satıcılar arasındaki bir çekmece olarak tanımlıyor.
Altın vadeli sözleşmeleri, spot fiyatlarına kıyasla nispeten sabit kalmıştır, bu da opsiyon ve türev piyasalarının yön belirleyici bir hareket yerine belirsizliği fiyatlandırdığını göstermektedir. Spot gücündeki ve vadeli sözleşmelerdeki istikrar arasındaki bu ayrım, spekülatif pozisyonlardan ziyade korunma faaliyetlerini işaret etmektedir.