Bu bölümde, önceki bölümlerde piyasa trendleri hakkında sadece konuşulurken, sabit konuklar doğrudan mevcut portföylerini ayrıntılı olarak açıkladı.Yazan: Deep潮 TechFlow
Konuşmacılar: Qiao Wang (Alliance DAO Kurucu Ortağı), Se Yong Park (FOMO Ortak Kurucusu)
Podcast sabit sunucuları: Jordy, Justin, Tiki, Dimma
Kar Bildirimi: Bu bölümün konukları, konuşulan varlıklarla önemli finansal bağlara sahiptir. Qiao Wang'ın kurumu, erken dönem Web3 projelerine büyük miktarlarda sahiptir ve kişisel olarak ABD hisse senetleri, BTC ve Zcash'e yoğunlaşmıştır; Tiki, S&P 500, devlet tahvilleri ve büyük miktarda Pokémon fiziksel kartlarına sahiptir; Justin, Zcash ve Lit airdrop'larına sahiptir; Jordy, BTC ve Hyperliquid (Hype)’e sahiptir; Dimma, Near ve Grass’a sahiptir; FOMO ortak kurucusu tarafından paylaşılan veriler, kullanıcı kazanımı ve ürün tanıtımı amacıyla güçlü bir eğilim taşımaktadır. Bu bölümdeki içerik, konukların gerçek varlık pozisyonlarını ve mantıklarını sadık bir şekilde yansıtmaktadır; bağımsız üçüncü taraf bir yatırım önerisi oluşturmaz. Okuyucular kendi cüzdanları için sorumlu olmalıdır.
Giriş: Bu, Steady Lads podcast'in dört aylık bir sessizliğin ardından geri dönüşüdür ve tam olarak Bitcoin'in 80.000 dolar seviyesine yeniden yükseldiği anda. Önceki bölümlerde piyasa trendlerine dair genel konuşmalar yapılıyorken, bu bölümün en büyük vurgusu, sabit katılımcılar olan deneyimli sektör içi uzmanların kendi mevcut portföylerini (Portfolio) doğrudan ve ayrıntılı olarak açıklamalarıdır. Sonuç şaşırtıcıdır: Zenginlik efsaneleriyle dolu olarak bilinen bu alanda, gerçek akıllı para geleneksel finansal varlıklara büyük ölçüde geri çekiliyor ya da son derece yoğunlaşmış birkaç yüksek belirginlikli varlığa yatırım yapıyor; çoğu alt coin zaten tamamen terk edilmiş durumda.
Özet Noktalar
· 5 büyük trader'ın gerçek portföyleri: Bu haftanın en büyük değeri, sektördeki portföy illüzyonlarını ortaya çıkarmaktadır. Qiao Wang, sermayesinin %70 ila %80'ini ABD hisse senetlerinde tutuyor ve kripto varlıkları sadece BTC ve Zcash olarak bırakıyor; Tiki, ekstrem bir çatal stratejisi uyguluyor: S&P 500, devlet tahvilleri ve yaklaşık 3 milyon dolarlık Pokémon fiziksel kartları tutuyor ve diğer tüm tokenlara düşmanca bakıyor; Jordy, temel ağırlığını BTC'de tutuyor, bir miktar Hyperliquid'i koruyor ancak değerlemesinin aşırı yüksek olduğunu kabul ediyor; Justin, spot Zcash'i alım yapmış ve erken dönem Lit airdrop'larını koruyor; Dimma ise Near, Grass gibi AI kavram tokenlarını tutuyor.
Zcash’ın on yıllık taban konsensüsü: Zcash, Qiao Wang ve Justin’in ortak olarak büyük pozisyon aldıkları bir varlık haline geldi. Temel mantık, on yıllık bir temizleme sürecinin erken yatırımcıların satış baskısını tamamen ortadan kaldırdığıdır. Grafikte, on yıllık büyük bir taban oluşumu gözlemlenmektedir. BTC’ye yüksekten girmek yerine, aynı arz miktarına sahip ancak çok daha düşük fiyata sahip Zcash, mükemmel bir kazanç/kayıp oranı sunmaktadır.
Kenar token likidite tükendiğinin gerçekliği: Nadir başlıca varlıklardan başka, çoğu token misafirler tarafından siyah listeye alınmıştır. Buna karşıt olarak, FOMO ortak kurucusu tarafından paylaşılan verilere göre, her gün yaklaşık 40.000 kripto olmayan kullanıcı mobil cihazlardan Meme (duygusal meme) alım satımı yapıyor. Küçük yatırımcıların paraları bu çok düşük engelli “sosyal oyun” aracılığıyla tüketiliyor ve geleneksel klasik tokenler kimse tarafından ilgi görmüyor.
Makro tabanın değerlendirilmesindeki fikir ayrılığı: Yakın zamandaki Bitcoin'in büyük dalgalanmaları üzerine Jordy, doların değer kaybı hikayesiyle birlikte altın ve Bitcoin arasındaki korelasyonun tarihi rekorlara ulaştığını ve sermayenin hızla geri döndüğünü düşünüyor. Justin ise dört yıllık döngü teorisine sıkıca bağlı kalıyor ve şu an taban çağrısının erken olduğunu düşünüyor; kar-zarar oranının yetersiz olduğu durumda, Bitcoin'e yüksekten girmekten ziyade ABD hisse senedi piyasasındaki AI teknoloji hisselerini almak daha iyidir.
Öne çıkan görüşler özeti
Gerçek pozisyon ve savunma hakkında: "Yatırımlarımın yaklaşık %70 ila %80'ini ABD hisse senetlerinde tutuyorum, kripto tarafında sadece Bitcoin ve Zcash'e sahibim. Bu yüksek riskli sektörde, tek bir günde %50'ye varan nedeni belirsiz düşüşler yaygın olduğundan, akıllı kalmanız gerekir." (Qiao Wang) "Stratejim standart bir çubuk stratejisi: Bir tarafta S&P 500 ve hazine bonoları, diğer tarafta 3 milyon dolarlık Pokémon kartlarım var. Çoğu token için aşırı bearish durumdayım." (Tiki)
Zcash için on yıllık dip: "Zcash'in mantığı on yıldır değişmedi, en önemlisi, erken yatırımcıların satması gerekenlerini zaten tamamlamış olmaları ve madenci ödüllerinin büyük ölçüde azalmış olması. Şimdi alım baskısı nihayet satım baskısını aştı." "Uzun vadeli grafiğine bakın, içinde üç adet yuvarlak dip bulunuyor ve bunlar on yıllık devasa bir dip birikim formasyonu oluşturuyor; bunu bulabileceğiniz en mükemmel grafik yapısı."
Mobil ticaretin özü: "Geleneksel temizleme oyunları yılda 1 milyar dolar kazanabilir. Mobil cihazlardaki token ticareti, daha düşük bir engel ve gerçek para teşvikleriyle birlikte sosyal bir oyun şeklidir." "Kullanıcılar temel zincirin hangisi olduğundan tamamen habersiz. Dün 110.000 günlük aktif kullanıcıdan 90.000'i Robinhood zinciri varlıklarını, 100.000'i Solana'da işlem yaptı, kullanıcı deneyimi tamamen sorunsuzdu."
Bir: 5 büyük trader'ın gerçek stratejileri: Bitcoin'in dışında neler alıyorlar?
Programın ikinci bölümünde, katılımcılar “Valizini Aç” adlı bir oyun oynadı ve bu, kripto piyasasında yıllardır faaliyet gösteren deneyimli trader’lar, şu anki likidite pozisyonlarını açığa çıkardı. Bu veriler, akıllı para artık çöplerde hazine aramadığını çok sert bir şekilde kanıtladı.
Qiao Wang (Alliance DAO kurucu ortağı): Kurumu, birçok yeni nesil Web3 projesine geniş çapta yatırım yapmış olsa da, bireysel likit varlık portföyü çok konservatiftir. Pozisyonlarının %70 ila %80'ini ABD hisse senetlerine yönlendirmiştir. Kalan kripto varlıklarında, çeşitli küçük kapitalizasyonlu coinleri tamamen terk ederek sadece Bitcoin ve Zcash'i korumuştur. Risk-adjusted yatırım miktarı açısından, Zcash'e harcadığı miktar, ABD hisse senedi portföyüyle eşdeğerdir.
Tiki: En uç "kılıç stratejisini" uyguladı (bir ucu aşırı istikrarlı, diğer ucu aşırı riskli). İstikrarlı ucu, S&P 500 ETF'si ve ABD tahvilleriydi; yüksek riskli ucu ise yaklaşık 3 milyon dolar değerinde Pokémon fiziksel kartlarıydı. Diğer konukların sorularına açıkça cevap verdi: "Yatırımımı erken aşamada yaptığım projeler dışında, şu anda piyasada bulunan tüm tokenlara aşırı bearsishim."
Jordy: Mutlak temel pozisyonu Bitcoin'dir ve büyük miktarlarda biriktirmiştir. Şeyler konusunda, bir miktar Hyperliquid (Hype) pozisyonunu korumaktadır; ancak Hype'nin şu anki katlanma oranı değerlemesinin aşırı şiştiğini çok net bir şekilde vurgulamaktadır. Şu anki fiyat desteği daha çok küçük yatırımcıların duygusal alımına dayanmaktadır ve uzun vadede sürdürülebilir değildir, bu nedenle sürekli yükseklerde kar almaktedir.
Justin: Piyasaın mutlak dip noktasında (yaklaşık 1 dolar civarında) vergi kaybı kazanımı (tax-loss harvesting) işlemi gerçekleştirdi ve ardından büyük miktarda Zcash spot aldı. Ayrıca, erken dönemden kalan Lit airdrop’larını da korumaya devam ediyor ve şu anda başlangıç tahsisinin yaklaşık %80’ini elinde tutuyor.
Dimma: Popüler hikâyelere nispeten daha yatkın olanlardan biri. Temel unsurlarla desteklenen Near ve Grass gibi AI ile ilgili tokenlara sahip olmanın yanı sıra, sürekli büyüyen erken dönem AI token sermaye yatırımı portföyüne de sahip.
İkinci: Neden Zcash? On yıllık devasa taban ve "Yapay Zeka Para" beklentisi
Bazı büyük yatırımcıların pozisyonlarında, Zcash en çok bahsedilen ve gerçek para ile ağırlıklı olarak tutulan varlık haline geldi. Qiao Wang, tam bir satın alma mantığı sundu.
Temel analiz açısından, Zcash'in gizlilik ve kuantum direnci temelli temel özellikleri yaklaşık on yıllık bir piyasa testinden geçti. Pozisyon yapısı açısından, sekiz ila dokuz yıllık bir temizleme süreci, erken dönem kurumsal yatırımcıları ve ekibi tüm pozisyonlarını dağıtmaya zorladı. Azalma döngüsünün ilerlemesiyle birlikte, madenci baskısı da büyük ölçüde azaldı. Bugün, piyasadaki yeni alım gücü nihayet geçmişten kalan satış baskısını aşmaya başladı. Daha önce, büyük bir balık 50 milyon dolarlık ZEC'yi tek seferde çapraz zincirle sattığında bile, piyasa bu satış baskısını dengeli bir şekilde absorbe etti ve fiyat belirgin bir çöküş yaşamadı.
Teknik analiz açısından Qiao, Zcash'in birkaç küçük daire tabanının sürekli olarak iç içe geçerek on yıllık bir devasa taban oluşumuna dönüşen nadir bir uzun vadeli yapı ortaya çıkardığını belirtti.
Daha da yaratıcı olan, değerleme karşılaştırmasıdır. Bitcoin, yeni giren sıradan kullanıcılar için artık yüz kat getiri sağlaması zorlaşmıştır; ancak Zcash'in toplam arzı Bitcoin ile tamamen aynı olup, mevcut fiyatı Bitcoin'in yaklaşık yüzde biridir. Podcast konukları, Bitcoin'in "dijital altın" ekosistem pozisyonunu ele geçirdikten sonra, piyasa yeni serbest kalan sermayeyi karşılamak için doğuştan bir "gizlilik AI para birimi" gerektirmektedir ve Zcash bu ekosistem pozisyonunu sessizce ele geçirmektedir.
Üç: Dışarıdaki sermayenin gerçek akışı: Her gün 40.000 yeni kullanıcı mobil oyunlara akın ediyor
Daire içinde hâlâ çeşitli klasik kenar tokenlara hayranlıkla bakanlar arasında, FOMO ticaret uygulamasının ortak kurucusu Se, her gün uygulama mağazalarından yaklaşık 40.000 gerçek yeni kullanıcı aldıklarını ve bunların çoğunluğunun kripto doğurgan olmayan tamamen dışarıdaki yeni kullanıcılar olduğunu gösteren bir veri seti sundu.
Temel müşteri kazanım yöntemi, UGC (kullanıcı tarafından oluşturulan içerik) pazarlamasıdır; her ay 100.000 ila 150.000 ABD doları harcayarak sosyal medya içerik üreticilerini destekler ve gerçek işlem kayıtlarını ve malî yaşam tarzlarını sergileyerek sıradan insanların bilgi bariyerlerini aşmayı başarırlar.
Ürün tasarımı açısından FOMO, "kamu zinciri" kavramının karmaşıklığını tamamen ortadan kaldırdı. Dünki 110.000 günlük aktif kullanıcısından 90.000'i Robinhood zinciri üzerindeki varlıkları işlemiş, 100.000'i Solana'ya katılmış, 60.000'i Base'e katılmıştır. Kullanıcıların cüzdan değiştirmesine veya çapraz zincir işlem yapmasına gerek yoktur; tüm varlıklar aynı arayüzde sorunsuz bir şekilde işlem yapılır. Ayrıca FOMO, sadece %0,5 komisyon alır, bu da Coinbase'in bireysel yatırımcılara uyguladığı %2,5'lik oranın çok altındadır.
Se'nin sonucu çok net: Bu tokenlerin mobildeki işlemi, gerçek para teşvikleriyle çalışan bir sosyal oyun gibidir. Geleneksel eşleştirme oyunları her yıl milyarlarca dolar kazanırken, kripto dünyası finansal spekülasyonu mobil oyunlara dönüştürerek, geleneksel oyunlardan çok daha büyük ve bağımlılık yaratan bir ticari döngü oluşturdu.
Dört: Makro Tartışma: Faiz indirim beklentisi altında, Bitcoin için yükselişi mi takip edeyim, yoksa ABD hisse senedi piyasasına mı yönelim yapayım?
Son hafta bitcoin'in 20.000 dolarlık büyük dalgalanması üzerine konuklar tamamen farklı beklentilerde bulundu.
Jordy, Federal Reserve'in beklentilerine ve makro düzeydeki doların değer kaybı sinyallerine bağlı olarak, piyasanın altın ve bitcoin'den daha iyi bir kaçış varlığı bulamadığını düşünüyor. Bloomberg verilerine göre, şu anda altın ile bitcoin arasındaki hareket ilişkisi tarihi rekor seviyelere ulaşmış ve geleneksel kurumlar bu iki varlığı aynı anda satın alıyor.
Justin ise daha dikkatli. Dört yıllık döngü teorisine sıkı sıkıya bağlı kalıyor ve şu anki aşamada tabanın doğrulanmasının erken olduğunu düşünüyor. Bir hesap yapıyor: Bitcoin 60.000 dolarlık bir taban oluşturursa, mevcut fiyattan alım yapmak, önceki döngüde tahmin edilen 125.000 dolarlık tepenin altında kalan yukarı doğru getiri potansiyelinin bir katından az kalacağını gösteriyor. Kazanç-kayıp oranının yetersiz olması durumunda, bu sermayeyi ABD hisse senedi piyasasındaki AI teknoloji hisselerine yatırmayı tercih ediyor.
Piyasa ne yöne doğru hareket ederse etsin, bu deneyimli traderlar sonunda çok tutarlı bir uzlaşmaya vardılar: Paranızı en likit olan başlıca geleneksel varlıklara yerleştirin ya da sağlam bir mantığa sahip olan çok az sayıda varlığa odaklanın ve gerçek bir gelir üretme kapasitesi olmayan kenar varlıkları tamamen bırakın.