BlockBeats haberi, 3 Ağustos'ta, Federal Rezerv Başkanı Kevin Warrış geçen hafta faizleri sabit tutma kararı aldı, ancak tahvil piyasası şiddetli dalgalanmalar yaşadı. Deneyimli bir tahvil fonu yöneticisi, Federal Rezerv'in 'hareketsiz kalmasının', aslında faiz artışı yapmaktan daha güçlü bir finansal sıkılaştırma etkisi yarattığını düşündü.
Lantern Capital kurucusu Eric Hickman, Fed faiz kararının ve Walsh basın toplantısının ardından geçen hafta Cuma kapanışına kadar ABD'nin farklı vade li tahvilleri, bonoları ve hazine bonolarının toplam piyasa değeri yaklaşık 115 milyar dolar kaybetti.
Hickman, Federal Reserve'in o hafta 25 bazis nokta faiz artırımı yapma seçeneğini değerlendirdi ve 5 yıl ve altı vadeli tahvillerin getirilerinin aynı şekilde 25 bazis nokta arttığını varsaydı; aşırı durumlarda piyasa kaybının yaklaşık 65 milyar dolar olacağını, bu da gerçek dalgalanmadan kaynaklanan kayıptan daha düşük olduğunu belirtti.
O, Wash'ın politika faizlerini doğrudan artırma yerine, piyasayı yeniden fiyatlandırma yoluyla daha güçlü sıkılaştırmayı gerçekleştirdiğini ve uzun süre daha yüksek faizlerde kalma sözü vermekten kaçındığını düşünüyor.
Veriler, geçen Cuma günü ABD 30 yıllık tahvil getirisinin %5,229'a yükseldiğini ve 19 yıldaki en yüksek seviyeye ulaştığını gösteriyor; 10 yıllık ABD tahvil getirisi ise Ocak 2025'ten beri en yüksek seviye olan %4,688'e çıktı.
Shikman, Wash'ın piyasa tepkilerini bilinçli olarak kullanarak para politikasını sıkıştırıp sıkıştırmadığının şu anda belirlenemeyeceğini söyledi; ancak Wash, ekonomik bilgilerin piyasada kendiliğinden işlenmesini sağlamak amacıyla önceden belirtilen yönlendirmeleri azaltmayı her zaman savunmuştu ve bu fikir, bu para politikası operasyonunda açıkça ortaya çıkmıştır.
Ancak Fed içersinde bu konuda farklılıklar var. Saint Louis Fed Başkanı Mousalem, para politikası sorumluluğunun finansal piyasalar değil, FOMC'a ait olduğunu belirterek, "piyasa ayarlamalarına dayalı politika etkisi" yaklaşımına yönelik endişeleri vurguladı.