Federal Reserve, 15-16 Eylül tarihleri arasında politika toplantısını gerçekleştirecek ve piyasa, tekrar faiz artırımı olasılığına yönelik tahminlerini yükseltiyor. Jackson Hole toplantısından sonra faiz piyasası fiyatlamaları açıkça artırıldı; bundan sonraki ABD istihdam ve enflasyon verileri, Eylül toplantısı öncesi piyasa beklentilerini doğrudan etkileyecek.
Faiz artış olasılığı açıkça artırıldı
Piyasa fiyatı, Eylül'de faiz artırma olasılığının yaklaşık %33'ten yaklaşık %66'ya yükseldiğini ve ardından yaklaşık %64 seviyesinde sabitlendiğini gösteriyor. Tahmin piyasası Kalshi, şu anda %25 baz noktasi faiz artırma olasılığını yaklaşık %55, faiz oranlarını sabit tutma olasılığını ise yaklaşık %46 olarak belirtiyor.
Federal Reserve Başkanı Kevin Warsh, daha önce Jackson Hole'da, %4,1 işsizlik oranı ve tarihsel düşük seviyelere yaklaşan ilk kez işsizlik yardımı talep edenlerin sayısı, mevcut faiz seviyelerinin yüksek tutulmasına veya daha da artırılmasına yer bıraktığını belirtti.
Bu hafta istihdam verileri odak noktasi
Bu hafta açıklanacak JOLTS iş ilanları ve ADP özel sektör istihdam verileri, işgücü piyasasının soğuyup soğumadığına dair ilk ipuçlarını sağlayacak. Daha da önemlisi, Cuma günü açıklanacak non-farm payrolls ve işsizlik oranı verileri, Eylül faiz kararından önceki en önemli kısa vadeli değişkenlerden biri olacak.
İstihdam verileri güçlü bir şekilde devam ederse, faiz artışına yönelik piyasa beklentileri daha da artabilir. Veriler açıkça zayıf olursa, faiz artışının gerekçesi zayıflar. Gelecek hafta açıklanacak PPI ve CPI verileri, toplantı öncesinde faiz beklentilerini etkilemeye devam edecektir.
Kurumsal yargıda fikir ayrılığı var
Ekonomist Steve Hanke, Eylül'de faiz artırma olasılığının %80'e yakın olduğunu düşünüyor. Önceki toplantıda Federal Açık Pazar Komitesi'nin 3 üyesinin faiz artırma desteğini verdiğini belirten Hanke, daha fazla yetkilinin sert bir tutum benimsemesi durumunda kararın daha da sıkılaşabileceğini ifade etti.
Ancak Wellington-Altus'un analizine göre, tekrar faiz artırımı gerekli olmayabilir. Kurum, son zamanlardaki fiyat baskısının daha çok talebin yeniden güçlenmesinden ziyade arz şoklarından kaynaklandığını belirtiyor. Maliyetlerdeki artış, ücretlere, geniş kapsamlı fiyatlarla enflasyon beklentilerine sürekli olarak yansımazsa, enflasyonun yeni bir süreklilik kazanması gerekmiyor.
Bitcoin, yön seçimi döneminde.
Fundstrat ortak kurucusu Tom Lee, Federal Reserve sonunda harekete geçmezse S&P 500 endeksinde beklenenin üzerinde bir tepki yaşanabileceğini ve Eylül faiz karar toplantısını kısa vadeli bir dönüm noktası olarak gördüğünü belirtti. Riskli varlıklar şu anda veri ve politika sinyallerini bekliyor.
Kripto piyasası aynı şekilde dikkatli bir tutum sergiliyor. Bitcoin şu anda 76.000 ile 80.000 dolar aralığında dalgalanıyor; 76.000 dolar yakınları kısa vadeli destek, 80.000 dolar yakınları ise ana direnç seviyesini oluşturuyor. Ethereum 2.400 dolar civarında, Solana ise 100 dolar civarında seyrediyor; sonraki yön, Bitcoin'in genel risk tercihlerini yeniden canlandırıp canlandıramayacağına bağlı kalıyor.