ABD Federal Rezervi'nin yakında gerçekleşecek 27-28 Ekim toplantısında faiz oranlarını değişiklik yapmadan bırakılması beklenmesine rağmen, daha büyük sorun hâlâ devam etmektedir.
Enflasyon hâlâ dirençli, petrol hâlâ 100 doların üzerinde ve federal borç ile faiz giderleri rekor seviyelere ulaştıkça ABD'nin borçlanma maliyetleri giderek daha fazla acı veriyor. ABD ekonomisi böyle bir makro ortamda hayatta kalabilir mi?
ABD daha yüksek faizleri götürebilir mi?
Kobeissi Mektubu'ndaki analistlerin sunduğu ikilem, 2036 yılına kadar faiz oranlarının Kongre Bütçe Ofisi'nin Şubat ayındaki temel projeksiyonundan ortalama 150 baz notu daha yüksek ortalamaya ulaşması durumunda, birikmiş ABD açığının yaklaşık 6 trilyon dolar artabileceğini savundu. CBO verilerine dayanarak, kamu borcunun sonucunda GSYİH'nin %133'üne ulaşabileceğini ve yıllık açığın GSYİH'nin %8,8'ine çıkabileceğini eklediler.
Karşılaştırmalı olarak skit bir 50 baz puan aşımı, açığı yaklaşık 2 trilyon dolar artırıp borcu GSYİH'nin %124'üne çıkarabilir. Sorumlu Bir Federal Bütçe Komitesi aynı sonuca varır: Sürekli yüksek borçlanma maliyetleri, zaten zorlu olan mali yolculuğu ciddi şekilde kötüleştirecektir.
Bu nedenle Kobeissi Mektubu, ABD hükümetinin etkili bir şekilde "faiz indirimlerine ihtiyaç duyduğunu" sonuçlandırdı, ancak Fed'in bunları uygulamak için az bir alan bırakmıştır. Enflasyon hâlâ merkez bankasının %2 hedefinin çok üzerindeyken, yüksek enerji fiyatları fiyat baskısının başka bir kaynağı eklemiştir.
Fed Vali Christopher Waller, ekonominin beklendiği gibi gelişmesi durumunda daha fazla artışın muhtemelen gerekli olacağını söyledi, ancak bu artışların ardışık toplantılar sırasında gerçekleşmesi zorunlu değildir. Aynı zamanda Fed Başkanı Kevin Warsh, toplantının öncesinde belirli bir harekete bağlı kalmadı avoided.
Reuters anketi yayınlanan bu hafta, neredeyse tüm ekonomistlerin Ekim'de faizleri artırma yerine Aralık'ta tekrar artırma beklentisinde olduğunu ortaya koydu.
BTC için ne anlama geliyor?
Gelecek haftaki karar, BTC için Fed'in bir sonraki sinyalinden daha az önemli olabilir. Gelecekteki faiz artışları konusunda yumuşak bir dil eşliğindeki bir duraklama, yüksek devlet tahvili getirileri ve sıkı finansal koşullar tarafından yaratılan bazı baskıyı hafifletebilir. Bu senaryo, riskli varlıklara olan ilgiyi artırabilir ve BTC'ye son zamanlardaki zayıflığından sonra çok ihtiyaç duyulan bir katalizör sağlayabilir.
Buna karşılık, beklenmedik bir hawkish mesaj veya beklenmedik bir artış, muhtemelen tam ters etki yaratacaktır. Daha yüksek beklentiler, getiri getiren varlıkların çekiciliğini artırır, likiditeyi daraltır ve genellikle kripto gibi spekülatif varlıklar için daha zorlu bir ortam yaratır.
Uzun vadeli bakış açısı da önemlidir. Sürekli yüksek oranlar kısa vadeli baskı yaratabilir, ancak Kobeissi Mektubu tarafından belirtilen mali sonuçlar, ABD'nin kısıtlayıcı para politikasını uzun süre sürdüremeyeceğini destekler ve bu da nihayetinde bitcoin'i destekleyebilir.
Başkanlık Rezervi, Bir Şeyleri Kırmeden Faizleri Yüksek Tutabilir mi? gönderisi önce CryptoPotato'da yayınlandı.