Yapay zeka veri merkezlerindeki sunucular arasında veri taşıyan minik fiber-optik kablolar, tam bir coğrafi siyasi patlama noktasına dönüştü. FCC, Trump yönetimi altında, yapay zeka veri merkezleri için yönlenen yeni Çin üretimi optik transceiver'ların ithalatını yasaklayan bir kural taslağı hazırladıktan sonra Applied Optoelectronics (AAOI) yaklaşık %17 yükseldi.
AAOI yalnız değildi. Coherent (COHR) %11-13 arttı, Lumentum (LITE) %6-11 kazandı ve hatta Corning yaklaşık %8 yükseldi. Ortak nokta: hepsi, Çinli rakiplerin ABD pazarından dışlanması durumunda fayda sağlayacak yerel üreticiler.
FCC'nin aslında önerdiği
Optik transceiver'lar, elektrik sinyallerini ışık darbelerine ve tekrar geri dönüştüren bileşenlerdir ve fiber optik kablolar boyunca yüksek hızda veri iletimini sağlarlar. Bunlar, yapay zeka iş yükleri, bulut bilişim ve evet, kripto madencilik operasyonlarını çalıştıran her bir hiper ölçekli veri merkezi için temel öneme sahiptir.
FCC'nin taslak kuralı, AI veri merkezlerinde kullanılacak yeni Çin yapımı transceiver'ların ithalatını yasaklayacaktır. Belirtilen gerekçe, yabancı tedarikçilerden kaynaklanabilecek veri çalma ve tedarik zinciri aksaklıkları endişelerine dayanmaktadır. Daha önce onaylanan modeller muaf tutulacaktır, bu da mevcut kurulumların bir gece içinde çıkarılmasını gerektirmeyecektir.
Bu, tanıdık bir senaryoyu takip ediyor. Güvenli Ekipman Yasası, ulusal güvenlik gerekçeleriyle bazı Çinli telekomünikasyon ekipmanlarını yasakladı. Optik transceiver'lar bir sonraki domino taşı.
Odadaki en büyük kaybeden, gelirinin yaklaşık %90'ını uluslararası pazarlardan elde eden Çinli bir tedarikçi olan Zhongji Innolight. Bir ABD ithalat yasağı, hedef pazarında büyük bir boşluk yaratacaktır. Bağlam olarak, Amazon, Google, Microsoft ve Meta gibi ABD hiperscaler'leri, bu bileşenlerin en büyük alıcıları arasındadır.
Hiç kimse konuşmak istemeyen kapasite sorunu
ABD üreticileri, yerel veri merkezleri için Çinli optik transceiver çıktılarını tamamen yerine koymak üzere yeterli üretim kapasitesine sahip değil. Üretimi ölçeklendirmek zaman, sermaye ve bugün gerekli hacimde bulunmayan bir tedarik zinciri gerektirir.
Applied Optoelectronics, 2022 yılında şirketin daha geniş bir stratejik yeniden yapılandırma kapsamında Çinli üretim tesislerinden ayrılma planlarını açıkladığında, bu değişen dinamiklere farkındalığını gösterdi.
Kapasite boşluğu gerçek bir gerilim yaratıyor. Bulut sağlayıcıları, yapay zeka altyapısını kurmak için bu bileşenleri büyük miktarlarda ihtiyaç duyuyor. Yerel arz, taleple aynı hızda artamazsa, fiyatlar yükseliyor. Ve bulut sağlayıcıları için altyapı maliyetleri arttığında, bu maliyetler genellikle müşterilere doğru aşağı doğru aktarılıyor.
Neden kripto yatırımcılar dikkat etmelidir
Büyük ölçekli bitcoin madencilik operasyonları ve kripto borsaları, bu yasakın hedef aldığı aynı hiperskala veri merkezi altyapısına giderek daha çok bağımlı hale gelmektedir. Kurumsal madencilik firmaları, şu anda düzenleyici odak noktasında olan tam olarak aynı optik ağ bileşenlerini kullanan tesislerde koline yerleştirilmiştir.
Artan veri merkezi maliyetleri, AWS, Google Cloud veya Azure'dan bulut hizmetlerine bağımlı olan kripto saklama ve altyapı sağlayıcılarının marjlarını da baskılayabilir. Riot Platforms, Marathon Digital ve Core Scientific gibi şirketler, tedarik zinciri yeniden yapılandırmasından dolayı maliyet enflasyonu görebilecek veri merkezi altyapısına bağımlıdır.
Ayrıca, tokenize edilmiş AI ve merkeziyetsiz hesaplama ağları üzerinde ikincil bir etki var. Render, Akash ve io.net gibi dağıtılmış GPU ve hesaplama kaynakları sağlamayı amaçlayan projeler, bileşen kısıtlamaları nedeniyle merkezi bulut maliyetleri artarsa değer sunumlarını güçlendirebilir.
AAOI, Coherent ve Lumentum hisselerindeki hareketler, yerel optik bileşen üreticilerinin önemli bir pay kazanacağını bekleyen bir piyasa yansıtmaktadır. Çinli tedarikçilerin yerel üretimle temiz bir şekilde ikame edildiğini fiyatlara yansıtan yatırımcılar, en az birkaç çeyrek, belki de daha uzun bir süre gerçeğin önüne geçiyor olabilirler.