Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve Avrupa Birliği'nin ulusal merkez bankaları, kripto platformlarının stablecoin tutarlarına dolaylı getiri sunan kredi verme, kredi alma, stakeleme ve diğer ürünlerden yararlanmasını engellemek istiyor.
“Elektronik para, ödemeler yapmak için tasarlanmıştır ve tasarruf aracı değildir,” Avrupa Merkez Bankaları Sistemi (EMBS) Avrupa Komisyonu'nun Kripto Varlıklardaki Piyasalar düzenlemesini (MiCA) gözden geçirme konulu görüşmesine verdiği cevapta belirtti.
57 sayfalık yanıtta grup, "CASPs'ların stablecoinler üzerinde ücret ödemeyi yasaklamaya devam ettiğini" ifade etti; bu, kripto-varlık hizmet sağlayıcılarını ifade ediyor. Grup, yasağın Haziran 2024'te yürürlüğe giren MiCA tarafından zaten denetlenen hizmetlere sınırlı kalmasını istemiyor ve kripto borç verme, kredi alma ve staking dahil olmak üzere düzenlenmemiş faaliyetleri de kapsaması gerektiğini belirtti.
Bankalar, dolaylı geri ödemelerin izin verilmesinin, elektronik para ile banka mevduatı arasındaki ayrımı zayıflatabileceğini ve AB finansal sistemi boyunca eşit rekabet ortamını bozabileceğini söyledi.
ESCB, “Doğrudan ve dolaylı tüm ödemeleri kapsayan yasal yasakların korunmasını ve gerekli durumlarda güçlendirilmesini, açık bir yasal öncelik olarak kabul etmelidir” dedi.
Pozisyonları, ABD'de Clarity Yasası üzerine yapılan tartışmanın merkezinde yer alan bir anlaşmazlığı yansıtır. Sekiz ABD bankacılık grubu, senatörleri stablecoin ödüllerine getirilen kısıtlamaları sıkılaştırmaya çağırdı, çünkü kripto platformlarının banka yatırımlarıyla rekabet edebilecek faiz benzeri getiriler sunabileceğini iddia etti. Clarity Yasası, 49-50 oyla geçemedi ve bu prosedürel oylamada etik hükümleri de önemli bir rol oynadı.
AB Merkez Bankası, stablecoin'lerin "kira, staking veya diğer katmanlı yapılar aracılığıyla getiri sağlayıcı düzenlere dönüştürülebileceğini" söyledi ve bu da doğrudan getiri yasağını atlamaya olanak tanıyabilir. AB kurallarının bu sonucu önlemesi gerektiğini belirtti.
Merkez bankaları, stablecoin çıkarıcılarının rezervlerinin bir kısmını banka mevduatı olarak tutma MiCA gerekliliğini kaldırmayı da önerdi; bu kuralın, bir koşullama sırasında kredi verenleri ani çekimlere maruz bırakabileceğini savundular. Mevcut kurallara göre, stablecoin çıkarıcıları rezervlerinin en az %30'unu kredi kurumlarında mevduat olarak tutmak zorundadır. MiCA kapsamında önemli olarak tanımlanan stablecoinler için bu gereklilik %60'a çıkar.
ESCB, minimum yatırma gerekliliğinin, stablecoin çıkarıcılarının 1-5 iş günü içinde vadesi dolan rezervlerin belirli oranlarını tutmayı zorunlu kılan kurallarla değiştirilmesi gerektiğini söyledi.
Öneri, stablecoin rezervlerinin nerede tutulduğundan ziyade bunların nakde ne kadar hızlı çevrilebileceğine odaklanacaktır. ESCB, büyük stablecoin yatırımlarının banka finansmanı için istikrarsız bir kaynak haline gelebileceğini ve bir yayıncının ödemeleri karşılamak için hızlıca fon çekmesi durumunda kredi verenlerin maruz kalabileceğini belirtti.
Merkez bankaları, başlangıç noktası olarak taslak Avrupa Bankacılık Otoritesi standartlarını işaret etti. Bu standartlar, önemli stablecoin'lerin rezervlerinin en az %40'ını bir gün içinde vadeye giren varlıklarda, %60'ını beş iş günü içinde vadeye giren varlıklarda tutmayı gerektiriyor. Önemsiz stablecoin'ler için önerilen eşiğler %20 ve %30'dur.