TL;DR
- Ethereum, yedi günde yaklaşık %31 artış kaydederek daha geniş bir altcoin dönüşümü beklentilerini canlandırdı. Ancak BlockchainCenter’ın endeksi, altseason için gerekli olan 75 eşiğinin altında 43 seviyesinde kaldı.
- Bitcoin, toplam piyasa değerinin %59'dan fazlasını hâlâ kontrol ediyor, bu da sermayenin tamamen dönüşmediğini gösteriyor.
- Arthur Hayes, ETH'nin 3.000 doları aşması durumunda bir sonraki yükseliş dalgasını öncülleyebileceğini düşünüyor.
Ethereum’nun en son yükselişi, altcoin’leri trader’ların dikkatine tekrar getiriyor, ancak piyasa henüz kesin bir altcoin sezonu için gerekli olan geniş katılımı sağlamadı. ETH, yedi günde yaklaşık %31 artışla 2.495 dolar seviyesine ulaştı, aynı zamanda Bitcoin de güçlü bir şekilde ilerledi ve sermaye döngüsünü tamamlamadı.
Altcoin piyasası iyimserlik durumuna girdi.
Altların %85'i, fonlama oranlarını ortalamalarının üzerinde gerçekleştirdi.
Bu metrik için BTC'nin tarihi en yüksek seviyelerde işlem yaptığı günden beri gördüğümüz en yüksek baskı.
Bir alternatif sezonda bu koşullar birçok hafta sürebilir. pic.twitter.com/p9j2xNKIGJ
— glassnode (@glassnode) 24 Ağustos 2026
Yükselişte momentum var, ancak genişlik hala sınırlı
ETH'nin son hareketi dikkat çekici, ancak tek başına değil. XRP, aynı yedi günlük dönemde yaklaşık %49 yükseldi, Zcash ise yaklaşık %64 kazandı, bu da seçkin altcoin gücünün zaten ortaya çıktığını gösteriyor. Ancak bitcoin, toplam kripto piyasa değeri açısından %59'dan fazla ile hâlâ baskın, Ethereum ise yaklaşık %11,4 ile.
Bu ayrım önemlidir, çünkü bir altcoin mevsimi, sadece birkaç büyük tokenin performans göstermesinden daha fazlasını gerektirir. CoinMarketCap, bu süreci, en üstteki 100 kripto varlıktan en az %75’in 90 gün boyunca bitcoin’i geçtiği bir dönem olarak tanımlar. BlockchainCenter, benzer bir eşiği en üstteki 50 varlığa uygular. Şu anki endeksi 43’tür ve altcoin mevsimi için gerekli olan 75 puan seviyesinin çok altındadır.
Yine de piyasa koşulları daha yapıcı hale geliyor. Glassnode, 24 Ağustos'ta altcoin'lerin %85'inin fonlama oranlarının ortalamasının üzerinde olduğunu belirterek bu değeri, bitcoin tarihteki zirve seviyesine ulaştığından beri bu ölçüt için en yüksek olarak tanımladı. Şirket, böyle koşulların bir altcoin mevsiminde haftalarca sürebileceğini ekledi.
Arthur Hayes, Ethereum'i Katalizör Olarak Göryor
Arthur Hayes iyimser görüşünü daha da ileri taşıyor. Laura Shin ile yaptığı bir röportajda BitMEX ortak kurucusu, ETH'nin bitcoin dışında en büyük kripto para pozisyonu olduğunu ve 2021 yüksek seviyesini tekrar kazanamamasının önemli bir kapanma büyümesi için yer bıraktığını söyledi. Hayes, 3.000 doların üstüne çıkmanın ETH'yi 5.000 dolara doğru itebileceğini bekliyor.
Hayes, likiditeye dayalı bir iyileşme sırasında Ethereum'un büyük varlıklardan daha iyi performans gösterebileceğini ve Bitcoin hakimiyetini %40'a doğru azaltmaya yardımcı olabileceğini de savunuyor. Bu senaryo, Bitcoin'nin önce güçlenip, ardından Ethereum'un momentum kazanıp, sermayenin daha küçük tokenlara yayıldığı geleneksel döngü desenine uygundur.
Şu anda en güçlü kanıtlar, tam bir altcoin sezonu yerine erken aşamada bir döndürme gösteriyor. ETH’nin ivmesi, özellikle türev pozisyonları iyileşirken, boğaçılar için teşvik edici, ancak genişlik göstergeleri hâlâ onay seviyelerinin altında.