Standart S&P 500 ve S&P 500 Eşit Ağırlık Endeksi, temelde aynı 500 şirketi içerir, ancak çok farklı performans gösterebilirler.
Neden ağırlıklandırmadır. Normal S&P 500, daha büyük şirketlere daha fazla etki sağlarken, eşit ağırlıklı versiyon, her hisseyi çeyreklik yeniden dengelemelerde yaklaşık %0,2'ye sıfırlar, S&P Dow Jones Indices'e göre.
Kapital Ağırlığı versus Eşit Ağırlık
Standart endekste, Nvidia ve Microsoft gibi mega-kapitali şirketler getirilere çok daha büyük etki yapabilir.
Eşit ağırlıklandırma bu yoğunluğu azaltır.
| Özellik | S&P 500 | Eşit Ağırlık |
|---|---|---|
| Ağırlık | Piyasa değeri | Eşit |
| Mega-kap etkisi | Yüksek | Daha düşük |
| Yeniden dengeleme | Piyasa tarafından yönlendirilen | Çeyreklik |
| Tipik eğim | Büyük büyüme | Daha küçük/değer |
Eşit ağırlık, kazananları %0,2'ye doğru geri çekerek hafif bir yeniden dengeleme etkisi yaratır.
RSP ile SPY'nin Yatırımcılara Ne Söylediği
SPY, geleneksel S&P 500'ı takip ederken, RSP eşit ağırlıklı versiyonu takip eder.
SPY, RSP'yi aşarsa, genellikle büyük şirketler daha fazla yükselişi sürüklüyor. RSP, SPY'ye göre güçlenirse, katılım genellikle daha fazla hisse senedine yayılıyor.
Bu, yoğun piyasalarda önemlidir. Son piyasa genişliği, büyük endeksler yükseldikçe bazen dar kalmıştır ve AI bağlantılı mega-kapitalizasyonlu varlıklar büyük bir kısmını oluşturmaktadır.
Aynı eğilim, yarı iletken ve altyapı hisselerinin ağır sermaye akışları çektiği daha geniş AI ticareti'nde de görülmektedir.
Eşit Ağırlık Daha İyimidir?
Her zaman değil.
Standart S&P 500, mega-kapital liderlerin yükselmeye devam etmesi durumunda daha iyi performans gösterebilir. Kazançlar daha küçük ve değer odaklı şirketlere doğru yayıldığında eşit ağırlıklı yaklaşım daha iyi sonuçlar verebilir.
Eşit ağırlıklandırma konsantrasyonu azaltır, ancak daha zayıf veya daha küçük bileşenlere maruziyeti de artırabilir.
Yatırımcılar için ana nokta basit: RSP ile SPY, bir piyasa genişliği sinyalidir. Artan performans farkı, S&P 500 yükselişinin geniş mi yoksa giderek en büyük şirketlerine bağımlı mı olduğunu gösterir.