Avrupa Merkez Bankası ve AB’nin 27 üyesi merkez bankası, stabil kripto varlık düzenlemesi kapsamında rezerv kurallarını değiştirmeyi öngörüyor. Mevcut kurallara göre büyük stabil kripto varlık emisyoncularının en az %60 rezervini banka mevduatlarında tutmaları gerekiyor; bu durum, piyasa dalgalanmaları sırasında ticari bankaların likidite baskısını artırabilir.
Merkez bankası %60 banka mevduatı zorunluluğuna karşı çıkıyor
Bu görüş, MiCA ile ilgili Avrupa Merkez Bankası Sistemi'nin (EMBS) geri bildiriminden gelmektedir. Mevcut kurallara göre, ana stablecoin çıkarıcıları rezervlerinin en az %60'ını banka mevduatı olarak tutmalıdır.
Avrupa Merkez Bankası ve ulusal merkez bankaları, bu gerekliliği kaldırmayı ve emisyoncuların kısa vadeli, yüksek likiditeye sahip varlıklara daha fazla atıf yapmasına izin vermeyi istiyor. Bu tür varlıklar, kullanıcıların yoğun çekimlerine karşı hızlı bir şekilde nakde çevrilebilir veya sonuçlandırılabilir olmalıdır.
Depo varlıkları hızlı ödemeleri vurgulamaktadır
Merkez bankası sisteminin temel endişesi, kripto piyasasındaki düşüşlerde stabil para birimleri için iade talebinin hızla artmasıdır. Yayınlayıcıların ticari bankalardan büyük miktarlarda mevduat çekmesi durumunda, banka tarafındaki mevduat stabilitesi etkilenebilir ve kredi veren kurumların likidite riski de artabilir.
Bu nedenle merkez bankası, fazla bağlılık yerine, 5 iş günü içinde vadesi dolan ve yüksek likiditeye sahip varlıklara daha fazla rezerv yönlendirmeyi savunmaktadır. Bu, ödeme hızını artırır ve stabilcoin fonlarının geleneksel banka borçları üzerindeki doğrudan bağımlılığını azaltır.
- Varlık yedekleri, kısa vadeli ve yüksek likiditeye daha fazla vurgu yapar.
- İade sırasında varlıkların erişilebilirliğini artırmak önemlidir.
- Aynı zamanda banka sistemindeki yükü azaltın
EURC ve diğer euro stabilitesi olan kripto paralar etkilenebilir.
Bu düzenleme kabul edilirse, Avrupa Birliği'nde uyumlu şekilde faaliyet gösteren euro stabilitesi doğrudan etkilenebilir. Haberde, Circle tarafından çıkarılan EURC'nin MiCA gerekliliklerini karşıladığı ve euro cinsinden varlıklarla tam olarak desteklendiği belirtiliyor. Circle, EURC'nin mevcut dolaşımdaki miktarının yaklaşık 411 milyon euro olduğunu ifade ediyor.
MiCA nihai olarak rezerv kurallarını değiştirirse, Circle ve diğer düzenlenmiş yayıncılar rezerv yapılandırmalarını yeniden ayarlamak zorunda kalabilir. Makale, uygulama zamanlamasını veya geçiş düzenlemelerini açıklamadı.
İlgili yasal sorunlar da aynı şekilde gündeme getirildi
Avrupa Merkez Bankası Sistemi, MiCA'nın uygulama düzeyinde hâlâ zorluklarla karşılaştığını da belirtti. Bazı AB kurallarına uymayan kripto şirketleri, AB kullanıcılarına hizmet vermeye devam edebiliyor; bu da uyumlu stablecoin çıkarıcılarını daha sıkı kısıtlamalara maruz bırakırken, offshore platformların aynı pazar rekabetine devam etmesine izin veriyor.