Melius Research, Dell için hedef fiyatını soketteki en yüksek olan 735 dolar olarak yükseltti, aynı zamanda BofA ve Mizuho hedeflerini 600 dolara çıkardı. Raymond James 617 dolara, Evercore ISI ise hedefini 575 dolara çıkardı. Daha dikkatli kalma eğiliminde olan Morgan Stanley, hedefini 499 dolara yükseltti.
461,50 dolar seviyesinde, 735 dolar hedefi yaklaşık %59 ekstra yükseliş anlamına gelmektedir.
$95 milyarlık bekleyen siparişler Dell hisse senedi hikayesini yeniden tanımlıyor
Heyecan, Wall Street'in beklediğinden çok daha güçlü olan rakamlardan kaynaklanıyor.
Dell, kârını saatlik 7,04 dolara yükselen %203 artışla birlikte, 47 milyar dolarlık rekor üç aylık gelir bildirdi. Şirket, yıllık gelir tahminini 167 milyar dolarlıktan 192 milyar dolara ve ayarlanmış hisse başına kâr tahminini 17,90 dolardan 25,50 dolara çıkardı.
En büyük katalizör AI altyapısıydı.
Dell, çeyreklik sürede 60,9 milyar dolarlık AI sunucu siparişi aldı, 16,4 milyar dolarlık AI-sunucu geliri elde etti ve Temmuz ayı sonunda rekor 95 milyar dolarlık sipariş yığınıyla çıktı. 2027 mali yılı AI-sunucu gelir tahmini 74 milyar dolara çıkarıldı.
Coinpaper’ın ilk kazanç kapsaması, o dramatik kazanç tersine çevirmesine odaklandı. Takip eden soru, bu emirlerin 2026 yılındaki olağanüstü artışının ardından hisseyi destekleyip destekleyemeyeceği.
Analistler, Yapay Zeka Sunucularının Ötesini Göryor
Analistlerin olumlu kalmasının bir nedeni, Dell'in gücünün genişlemesidir.
Geleneksel sunucu ve ağ gelirleri, yıl içi bazda %122 büyüdü, depolama ise %26 arttı. Melius, özellikle Dell’in daha karlı iş birliklerinden biri olan depolama alanını, AI altyapı inşasının başka bir yararlananı olarak vurguladı.
Bu, harcamaların Nvidia GPU'larından sunuculara, ağlara, depolamaya, belleğe ve enerjiye doğru genişleyen Yapay Zeka altyapı hisseleri yönündeki daha geniş bir değişimle uyumludur.
Dell, Nvidia'nın genişlemesiyle de yakından ilişkilidir. Sistemleri Nvidia akseleratörlerini kullanırken, Nvidia son çeyrekte 96,2 milyar dolar gelir elde ederek mevcut çeyrek için 108 milyar dolar hedefini belirledi ve temeldeki AI talebi ölçeğini pekiştirdi.
Rally Şimdi Bir Değerleme Testine Tabi Tutuluyor
Hisse, Dell'in tarihsel standartlarına göre artık ucuz değil.
Reuters, Dell'i ileriye dönük kazançlar açısından yaklaşık 18 kat olarak değerlendirdi, bu da Hewlett Packard Enterprise ve Super Micro'dan daha yüksek; bu durum, yatırımcıların sadece geleneksel donanım işi değil, sürdürülebilir AI büyümesi için artan şekilde ödeme yaptığını gösteriyor.
Ayrıca tedarik riskleri de mevcut. DRAM, NAND, CPU'lar ve diğer bileşenler hâlâ kısıtlı kalırken, artan bellek maliyetleri bazı AI sunucu fiyatlarını zaten artırmış durumda.
Yine de Dell'in çeyrekliği kısa vadeli tartışmayı değiştirdi. Yatırımcılar artık AI sunucu talebinin var olup olmadığı sorusunu sormuyor. Soru, Dell'in 95 milyar dolarlık sipariş yığınından ne kadarını gelir ve kâra dönüştürebileceği ve bu dönüştürmenin zaten olağanüstü bir 2026 yükselişinden sonra başka bir yükselişi haklı gösterebilip gösteremeyeceği.