Dell Technologies, Wall Street ekranlarındaki diğer tüm şeyleri unutturan bir çeyreklik sonuç yayınladı. 2027 finansal Q2 geliri, bir yıl önceki aynı dönemdeki 58% artışla 47 milyar dolara ulaştı ve analist beklentileri olan 44,92 milyar doları aştı. Düzeltilmiş hisse başına kazanç 7,04 dolara ulaştı; bu, yıllık bazda %203'lük bir artıştır ve yaklaşık 4,91 dolarlık konsensüs tahminiyle karşılaştırıldığında benzer şekilde geride kaldı.
Şirket, talebin dalgasının üzerinde kalan herhangi bir işin yapacağı şeyi yaptı: tahminlerini artırdı. Agresif bir şekilde. Dell, yıllık gelir tahminini 167 milyar dolarlık değerden 192 milyar dolara çıkardı ve ayarlanmış EPS beklentisini 17,90 dolarlık değerden 25,50 dolara yükseltti.
Hisse senetleri, sonuçlar doğrultusunda uzatılmış işlem süresinde yaklaşık %7 yükseldi ve takip eden gün ön piyasa işlem sırasında birkaç yüzde daha arttı, toplam hareketi neredeyse %10'a ulaştırdı.
Sayıların arkasındaki AI motoru
Şovun yıldızı, çeyreklik dönemde 31,8 milyar dolar gelir elde eden Dell’in Altyapı Çözümleri Grubu oldu. Bu, önceki yılın aynı dönemine göre %89'luk bir artıştır ve bunun 16,4 milyar doları özellikle AI-optimize edilmiş sunuculardan gelmektedir; bu kategori, önceki yıla göre iki katına çıkmıştır.
Bu rakamlar kendileri bile etkileyici olsa da, emir defteri daha da ikna edici bir hikâye anlatıyor. Dell, yalnızca bu çeyrek sırasında 60,9 milyar dolarlık AI sunucu siparişi kaydetti ve dönem sonunda toplam AI stokunu 95 milyar dolara çıkardı.
Şirket, 2027 mali yılı için tahmini AI sunucu gelirini daha önceki 60 milyar dolar tahminine kıyasla 74 milyar dolara çıkardı.
Bu, AI donanım yarışına ne anlama geliyor
Dell'in sonuçları, kendi hisse senedi sembolünü aşan geniş kapsamlı etkilere sahiptir. Tek bir çeyreklikte 60,9 milyar dolarlık yapay zeka sunucu siparişlerinin büyük ölçeği, tüm yarı iletken ve veri merkezi tedarik zinciri için gerçek zamanlı bir talep sinyali sağlar. Çip tasarımcıları, bellek üreticileri, ağ ekipmanı tedarikçileri ve güç altyapısı şirketleri, Dell'in emir defteri bu kadar büyüdüğünde hepsi fayda sağlar.
Bu sonuçları analiz eden yatırımcılar, ileride iki soruya odaklanacak. İlk olarak, AI sunucu rekabeti arttıkça ve bileşen maliyetleri dalgalanırken Dell'in marjini koruyup koruyamayacağı. İkinci olarak, sıraya alınan siparişlerin planlandığı gibi gelir olarak tanınacak mı, yoksa özellikle yüksek performanslı GPU'larla ilgili tedarik zinciri kısıtlamalarının, geliri daha sonraki dönemlere erteleyen teslimat tıkanıklıkları yaratacağı mı.