DeFi, insanlar için değil, Yapay Zeka için oluşturuldu

Yazan: Raoul Pal, Real Vision kurucusu

Çeviri: Chopper, Foresight News

Telefonunda 2021'den beri açılmamış, içinde artık ölmüş bir likidite kazımıdan kalan parçacıklar bırakan bir cüzdan olduğunuza dair bahse girerim.

Eğer tam olarak böyleyseniz, yalnız değilsiniz. Bu, çoğu kişinin DeFi'ye ilk verdiği izlenimdir: beş farklı uygulama, üç farklı zincir, nerede koyduğundan emin olmadığınız bir seed kağıdı...

DeFi, bankaları yerine geçmesi için vaat edilmişti. Ancak aslında elde ettiğiniz, bir elektronik tablo ile yan iş, bazen iddia edilen getirilerden daha pahalı olan gas ücretleri ve telefonunuzla ilgili sürekli hissedilen hafif bir korkuydu.

Ama belki de o, senin için asla yaratılmamıştır?

Herkes gibi, kripto para piyasasının potansiyel hedef kitlesinin dünya çapında 8 milyar insan olduğunu düşünmüştüm. Bu varsayımı tamamen bırakmak zorunda kaldım... Bu piyasanın hedefi artık sadece dünya nüfusu değil.

Çünkü şimdi bu yolun nereye ulaştığını çok iyi anlıyorum. Milyarlarca AI ajanının gerçek ekonomik işler yapacağı, makine hızında birbirleriyle sürekli olarak işlem yaptığı bir ajan ekonomisi geliyor. Ve bu ekonomi İngiliz Bankası üzerinden değil, zincir üzerinde çalışacak.

Sistem ekonomisi hakkında ilk olarak anlaşılmaları gereken nokta, bunun bir seçenek olmadığıdır.

Dünyanın en büyük şirketleri, her yıl binlerce milyar dolar harcayarak AI hesaplama gücü inşa ediyor ve bu yarışın arkasındaki iki süper güç, bu mücadeleyi hayatta kalış veya ölüm meselesi olarak görüyor. Çin durmayacak çünkü ABD durmayacak; ABD de duramaz çünkü Çin durmayacak. Bu yarışın altında, Everything Code kitabımda açıkladığım neden yatıyor: Gelişmiş ülkeler nüfusları yaşlanıyor ve borçlanıyor, işgücü küçülüyor ve borçların temelini oluşturan büyüme, artık insan gücüyle üretilemiyor. Sadece bu akıllı varlıkları istemiyoruz. Onlara ihtiyacımız var; milyonlarca, sonra milyarlarca, gerçek ekonomik işler yapmak için.

Yani, insanlar bunu nasıl düşünürse düşünün, bu dalga gelecek. Tek soru şu: Üzerinde ne koşacak? Finansal alanda, insan olmayan kimliklerin insan kimliklerine oranı zaten %96'ya ulaşmış durumda ve bu sadece cübbeli hizmet robotları… Gelecek olanların atası. Stripe, bu yıl Şubat'taki yıllık mektubunda, ajanların çok yakında internet işlemlerinin çoğunu üstleneceğini ve saniyede bir milyon, hatta bir milyar işlemi destekleyebilecek kanallara ihtiyacımız olacağını belirtti. Mevcut finansal sistemler, yaklaşmakta olan ekonomiyi taşıyamaz, bu bir gerçek.

Bu durumda DeFi'nin rolü nedir? Daha önce açmadığınız cüzdanınıza geri dönün. On yıl boyunca herkes DeFi'yi bir tüketim ürünü olarak değerlendirdi ve tümüyle varsayımımız, onu sizin yönetmeniz gerektiği için "başarısız" puanı verdi. Şimdi, bunun aslında sahibinden ne istediğini tekrar gözden geçirin.

Birden fazla protokol üzerindeki pozisyonları haftanın yedi günü, günün yirmi dört saati izlemelisiniz, çünkü piyasa asla kapanmaz. Piyasa hareketlerinde birkaç saniye içinde yeniden dengelemeyi tamamlamanız gerekir. Aynı anda kira piyasalarında, borsalarda ve hedging alanlarında çok adımlı işlemler gerçekleştirmelisiniz. Geri çekilmelerde panik yapmaz, hızlı yükselişlerde açgözlü olmaz, asla uykuya bakmaz, sabahın üçünde tuşlama hatası yapmazsınız.

Dünyada bu gereksinimi karşılayan hiçbir insan yoktur ve bu bir karakter eksikliği değildir. Bizler aslanlardan kaçmak için evrimleştik, değil de gece boyu marj oranlarını yönetmek için. Bu yüzden yıllardır şunu söylüyorum: volatil varlıklarda kaldıraç, sizin düşmanınızdır; %99'u için bir spot pozisyon ve uzun vadeli bir zaman aralığı yeterlidir.

Ancak aynı iş tanımını bir yapay zekâya verdiğinizde, o artık bir iş olmaktan çıkar. Sürekli izleme, anlık yeniden dengelenme, duygusuz uygulama, uyumaya gerek olmaması… Bunlar sadece yazılımın zaten yapabileceği şeylerdir. Mart ayı Global Macro Investor haber bülteninde açıkça yazdım: "DeFi, insanlar için getiri çiftliği değildir. Bu, yapay zekânın mali altyapısıdır: kira, döviz değişimi ve türleri, tamamen insan müdahalesi olmadan makine hızında gerçekleştirilir."

Şunu belirtmek gerekir ki, on yıl önce kimse makinelere özel olarak DeFi tasarlamak için oturmamıştı. Yapımcılar, kendilerinin insanlar için bir sistem kuruyorlardı sanıyorlardı. Ancak bu sistemin operatörlerine sunduğu gereksinimlere bakıldığında, sanki tamamen makinelere yönelik gibi görünüyor.

Ajanın ihtiyaç duyduğu şey, DeFi'de sizi zorlayan her şeyin tam aynasıdır. İş saatleri yoktur, bu nedenle hiç kapanmayan bir piyasa onun için bir yük değil, bir temeldir. Banka hesabı tutamaz, çünkü hiçbir banka bir yazılım parçası için hesap açamaz ve 300 milisaniyede bir centin kesirini sonuçlandıramaz. İhtiyacı olan, bekleyen para olmayan, kapı bekçisi olmayan bir sistemdir.

Peki, böyle bir gerçeklik tam olarak nasıl görünür? Bugün çalıştırdığımız her finansal işlevin, akıllı agenteri içine kazıyarak zincir üzerine yeniden inşa edileceğini düşünüyorum. Bunun en net açıklaması en sıkıcı işlevdir: kasa.

Bir agenin şirketler için ödemeleri işlemesini sağlayın. Bu işi yapmak için, agenin fonları elinde bulundurması gerekir; ve bir kâr motivasyonuyla fonları elinde tuttuğunda, finans dünyasının en eski sorunuyla karşılaşır: Hesap bakiyemi nasıl kullanmalıyım? Bu nedenle, zorunlu olarak sermayesini faaliyete geçirmek zorundadır. Elindeki boş para miktarını kiralayacaktır. Daha iyi bir fırsat ortaya çıktığında ve fonlara ihtiyaç duyduğunda, borç alacaktır. Aldığı tokenlar arasında takas yapacak ve kendisi için karşılayamayacağı kayıpları kapatmak için hedging yapacaktır.

Bu tüm etkinlikler nerede gerçekleşecek? Bankalarda değil, bankaya benzeyen hiçbir yerde değil. Tam olarak bu noktada, DeFi'deki "decentralized" (merkeziyetsiz) kavramı ideoloji değil, mühendisliksel bir zorunluluk haline gelir. Bu ajanlar, hiçbir insan aracı tarafından denetlenemeyecek hızda işlem yapacak... hiçbir uyumluluk görevlisi saniyede bir milyon karşı tarafı onaylayamaz, hiçbir temizleme kurumu beşte bir saniye süren bir pozisyon için iki gün harcayamaz. Tek çalışabilir yapı, kodda yazılmış kurallar ve sadece kodun tam olarak uygulandığı akıllı sözleşmelerdir. İzin gerekmez, kesintisizdir.

Bir başka detay ise, çünkü size değerin nerede son bulacağını söyler. İnsanlar bir zinciri seçer ve alışkanlık, topluluk, çevre nedeniyle orada kalır. Ajan ise hiçbir şeyi seçmez. Her işlemi anın en hızlı ve en ucuz yoluna yönlendirir. Bu sürekli baskı, tüm sistemin ücretlerini sıfıra doğru iter.

İşlem ücretleri sürekli düşüyor; sadece bir zinciri, ticaret satan bir iş olarak gördüğünüzde kötü bir haber gibi görünür. Ama öyle değil, bu, faaliyetleri taşıyan alt yapıdır ve kazanan blok zinciri, finansal tarihte daha önce görülmemiş bir şekilde daha fazla değerleri hemen hemen ücretsiz olarak çözecektir.

Şimdi kamerayı en uzağa çekin, çünkü bu artık bir kripto hikayesi değil, bir ekonomi hikayesi.

Bence, birkaç yıl içinde dünyanın çoğu ekonomik işlemi insanlar için görünmez olacak. Bu bir sır değil... Sadece makineler arasında, makinelerin hızında ve bizim katılamadığımız ölçeklerde gerçekleşiyor.

Sorun şu ki, sahip olduğumuz her ekonomik model, insan hızında çalışan bir ekonomi varsayar: değer birkaç çeyrek ve birkaç kariyer boyunca birikir ve televizyonda izlenebilecek kadar yavaş çöken bir çöküşte yok olur. Ancak şimdi sermaye, makinelerin hızında toplanabilir ve sürekli işlem yapan katılımcılar tarafından yönetilen, sadece birkaç milisaniye boyunca var olan fırsatlara yatırılabilir. Değerin yaratılma ve yok olma hızı, herhangi bir insanın anlayabileceği sınırların ötesindedir. GSYİH bir ay içinde %30 zıplayabilir. Hâlâ bunun ne anlama geldiğini bilmiyoruz. Bu, tüm ekonomik formülü bozuyor.

Bu, ekonominin insanlar tarafından uyum sağlayamayacak bir hızda değişmeye başladığı nokta olan "tekil nokta"dır. Bu makaledeki her şey, ona doğru bir basamaktır ve şu anda döşenen raylar, bunun gerçekleşeceği yerdir.

Sanırım en önemlisi bir rahatlama. İki sabahın işinden emekli olabilirsin. Sen asla bu makinenin operatörü olmamalıydın, tam olarak e-postalarını manuel olarak yönlendirmen gerekmemişti gibi. Artık açmadığın cüzdan, teknik bir başarısızlığın kanıtı değil; kontrol panelini yöneten yanlış türün kanıtıdır.

Katılımın yolu, asla robotların getirisini aşmak değildir. Bu, her yönden tekrar tekrar ulaştığım aynı sonuca gelir: değer, bu tüm faaliyetlerin temelindeki altyapıda birikir. Onlarca milyon akıllı varlık kasa, günün her saati, saniyesi boyunca kredi verir, değer korur ve kapanış yaparken, bu faaliyetleri taşıyan ağ, dünyadaki en değerli varlıklardan biri haline gelir ve bunun küçük bir parçası, herhangi bir akıllı telefona sahip olan herkes tarafından satın alınabilir.

Hangi zincirin kazanacağını size söylemeyeceğim, dönüşüm noktasının ne zaman geleceğini de söylemeyeceğim. Bu piyasada on üç yıldır bulunuyorum ve tahmin etme kibirini tamamen yendim. Sadece bir çerçeve vereceğim: DeFi'nin size faydalı olup olmadığını değerlendirmeyi bırakın ve kimler için oluşturulduğunu görmeye başlayın. Çünkü şu anda çalışıyorlar ve çoğu sizin görmediğiniz yerlerde.

Makine hızında çalışmanıza gerek yok, sadece makinenin çalışması için gerekli altyapıya sahip olmanız yeterli.